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坚持白马龙头全年主线，美国科技股龙头回调无需过度担心
周末美股科技股代表龙头深度回调，带动纳指下跌，因素主要在于前期涨幅大，GS报告看空等。国内投资者询问相对收益明显的安防和消费电子龙头是否见顶？剔除市场本身因素之外，我们建议投资者从两个方面考虑：1）基本面的角度。最近较为流行的一个说法是白马股的集体上涨是风格原因，是资金博弈后的配置选择。这样的说法低估了A股投资者对于产业基本面的边际变化的研究前瞻程度。事实上，因为供应链配套，我们本身在于产业判断上有优势已经不足为奇。电子行业内几大细分板块苹果产业链，安防，面板和LED从去年开始到今年边际本来均处于一个向上趋势之中，业绩兑现刚刚开始甚至还没有（如苹果），建议投资者不用过于受到海外的情绪扰动，去年年底和4月份的几次传闻都是相当好的配置点。2）横向竞争力比较和投资者结构的变化。对于电子行业目前的龙头企业来说，安防，消费电子部分龙头，面板，LED，我们的A股上市公司就是全球龙头，拥有相当的竞争壁垒和护城河，而行业的升级（安防的智能化），产业转移（苹果产业链本土化程度提高），行业集中度提升（面板和LED的强者恒强）三大趋势目前刚开始而已，估值在目前水准来说还远远谈不上泡沫化，而从产业空间来说还很清晰。深港通开通后海外资金明显加大对于A股龙头公司配置比例，建议各位投资者坚定我们对于行业景气度的判断，坚守龙头价值。
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OLED版iPhone预计成新机销售主力，深度利好ASP增长苹果供应商
据产业信息三星给OLED版本iPhone 8 OLED屏幕备货预计超过8000万片，超过之前市场5000-6000万部预期，和我们之前从组装厂了解的产线增长幅度（约40%以上）相符。OLED版本iPhone BOM cost超过380美金，在屏幕，3D touch，3DSensing，电芯，声学，外壳等方面都有显著升级，预计相关供应商在Q3业绩相对去年将取得显著弹性。因二季度传统淡季投资者对于目前电子股的表现有所疑虑，我们强调目前对于核心供应链公司的边际核心因素在于苹果8的备货拉动和三四季度预期，如果OLED版本iPhone年内能取得6000万部以上销量，无论苹果公司本身（ASP提升）还是供应链标的业绩都将显著超预期，所以继续重点推荐歌尔股份（声学大客户份额有提升空间，OLED版声学单价提升60-70%，VR出货超预期，目前17年25倍），大族激光（二季度业绩得到验证，预计Q3仍将维持景气，OLED面板设备下半年预计开始兑现订单，长期激光设备和自动化龙头，17年25倍），德赛电池（17H1受益国产机份额提升，下半年到18年OLED版双电芯弹性大，短期超跌估值性价比显著）安洁科技（3D touch模组提价核心受益标的，定增过会进展顺利），欧菲光（国产机双摄渗透迅速，大客户前摄，触控等业务在17H2-18H1逐渐贡献增量），蓝思科技，立讯精密，欣旺达等
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继续推荐 OLED、LED小间距、汽车板块
核心推荐组合：海康威视，大华股份，国光电器，中茵股份，大族激光，歌尔股份，京东方，水晶光电，信维通信，安洁科技，三安光电，洲明科技，劲胜精密，立讯精密
