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作者 | 杨瑞

来源 | 财经三分钟（ID：qgq1818）  

金融行业的萧瑟并不可怕，可怕的是再次的风雨欲来！

刚刚，一波未平一波又起，随着央行《二季度中国货币政策执行报告》的发布，苦逼的银行业再次被推到了风口浪尖。

央行宣布：从2018年一季度起，银行资产规模5000亿以上的同业存单将纳入MPA同业负债占比进行考核。同业负债不能超过总负债的三分之一。

消息一出，整个金融业都炸了，要知道，如今的同业存单就像金融业的血液纽带，规模之庞大，以及受众之广，几乎覆盖整个金融体系。

而一旦这部分资金纳入监管，为了达到央妈规定的同业负债不超过总负债的三分之一，银行们务必会收缩同业存单的规模，这将又是一场腥风血雨。

同时，一般来说，当下的银行来钱方式有三种：

一：向央行借钱（逆回购等），二：向同行借钱（同业存单等），三，向居民和企业借钱（活定期存款等）。

也就是说，如果同业存单的规模减少，那么就意味着银行自身的可借出资金会减少。

那么银行一旦收缩，未来整个市场的流动性又将遭受不可估量的影响。

这是继今年3月份将银行表外理财纳入MPA之后，又一次同级别的监管重磅！

正常情况下，银行之间互相借款，以往从未被纳入过监管，怎么现在突然就进入央妈的MPA考核了呢？

只能说，一切祸端还是起源于美元的流失和前些年的天量放水。

这些年，随着央行印钱方式的改变，逆回购，酸辣粉SLF，麻辣粉MLF成为了央妈放水的主要工具。

而就是这三种放水工具，无一例外都必须由商业银行向中央银行提供抵押品，中央银行才能将相应的资金给到银行。

但这就出现了一种非常恶劣的情况，这种放水不像以前，无法雨露均沾。有抵押品的大行才能更多的拿到这些资源。

这样，部分小银行根本从央妈那拿不到钱，就只能找大银行借，于是，同业存单开始茁壮发展。

随后，伴随着上一轮的金融创新，在2015年8月，基金公司宣布加入同业存单购买；2016年11月，保险公司宣布加入。

结果，短短3年时间，同业存单参与机构就从2013年的10家，迅速扩大到489家。

而仅仅今年上半年，同业存单规模就达到了9.52万亿元，二级市场交易总量更是高达47.17万亿元。

这些同业存单的运作模式一般是：同业存单——同业理财——贷款

或者空转模式：同业存单——同业理财——货币基金——同业存单——同业理财——同业存单

这是非常恐怖的事情，这就相当于整个金融体系处于“铁锁连舟”的状态，更形象的比喻就像民营企业的互保链。

只要一家银行对应的那笔贷款收不回来，那么A银行欠B银行的钱就收不回来，B银行欠C银行的这笔钱就收不回来，C银行欠D银行，依此类推。

这个风险对整个金融体系来说，简直是致命的打击，如果不纳入考核，不进行收缩，一旦起火，后果简直不堪设想。

这也是央妈冒着市场利率继续飙升的风险，也不得不将这9.52万亿纳入监管的原因。

不单是银行这么苦逼，这边，互联网金融也在遭遇同样的命运。

前几天，央妈就表态：将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架，对其进行宏观审慎评估(MPA)，防范系统性风险。

MPA考核一直就是银行的噩梦，如今连互联网金融也要带上这个紧箍咒了。

人民日报又发文：随着互联网金融深入发展，有必要建立全面监管的制度体系。

在做好网络借贷资金第三方存管的前提下，完善风险准备金管理制度。

这又是要MPA考核，又是要存款准备金管理，完全享受的是银行级的待遇啊。

余额宝也在这轮监管中，屡次主动下调限额，从5月份的100万上限，到25万，到今天的10万。

这不禁让我想起了在上个月的全国第五次金融会议上，高层指出：银行要合理设定盈利目标，要调整盈利预期。

当央妈给银行的定位都是不以盈利为目的后，整个行业的萧瑟之意就已经席卷而来了。

本来大家以为过了6月钱荒，贷款利率就会快速下滑了，如今看来，整个下半年，我们可能还会处于利率高企的状态。

监管不息，高企不止！

➤银行间一年期shibor利率走势

如果真的是这样，贷款利率持续高企对我们的投资有什么影响呢？

➤首先，对于普通的投资者来说，如果手上有余钱，可以多家挑选利率高的银行理财和等级比较高的一级债券。

➤其次，本来想借着6月钱荒之后利率快速下滑，而做多二级债券的就要打住了。不然偷鸡不成蚀把米。

➤再次，对投资类的资产，比如股票，房地产都要选择远离，一个是风险高发地，一个是没多少上涨机会。市场上钱紧张了，殃及它们不可避免。

最后，随着经济没有起色，而监管持续加码的未来，风向没变之前，大家还是小心使得万年船！

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