主要观点总结
文章概述了今日沪深三大股指的情况，包括板块轮动的走势，电力、房地产等活跃板块以及AI阵营的活跃表现。同时，文章还提及了国有企业营业总收入的增长、AI领域的利好消息、政策支持和市场需求的推动作用等相关内容。
关键观点总结
关键观点1: 沪深三大股指整体走势及板块情况
今日沪深三大股指以窄震为主，上证指数收盘上涨0.06%，创业板指数小幅下跌。电力、房地产、军工、农业、零售等板块活跃，互联网电商和拼多多概念板块则跌幅较大。本周上证指数累计上涨0.95%。
关键观点2: 国有企业营业总收入及AI领域的积极因素
国有企业营业总收入同比增长，AI领域持续受到关注。政策层面支持金融服务乡村振兴和AI产业的发展，AI公司面临业绩预披露的挑战和机遇并存。投资者需警惕涨幅较大但估值较高的品种，同时关注低估值优质企业的机会。
关键观点3: 政策支持和市场需求的双重推动
政策方面，《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》和《关于促进企业数据资源开发利用的意见》的出台，为AI等新兴产业带来利好。市场需求方面，随着头部模型厂商开始走向放量与商业循环，算力需求可能大幅增长。
关键观点4: 并购重组的机会
监管层支持并购重组，特别是在“两重”和“两新”政策的推动下，相关行业将迎来新的发展机遇。投资者可以关注相关ETF产品以捕捉机会。
正文
今日沪深三大股指整体窄震为主，板块轮动放缓。上证指数收涨0.06%报3400.14点，创业板指跌0.22%。市场成交1.45万亿元，上日为1.29万亿元。
盘面上，电力、房地产、军工、农业、零售板块活跃。互联网电商、黑色家电、拼多多概念板块跌幅居前。本周，上证指数累计涨0.95%，创业板指跌0.22%。
盘后，官媒报道，央行、农业农村部、金融监管总局联合召开金融服务乡村振兴工作推进会议。会议强调，要围绕粮食等重要农产品稳产保供做好金融服务，以高标准农田和水利建设、现代设施农业等重大项目为抓手，加大农业农村基础设施中长期信贷投放，加大对农业重大科研项目和领军企业的支持力度，统筹支持县域富民产业、乡村建设等重点领域，提升“三农”领域信贷产品适配性。
此外，财政部披露，1-11月，国有企业营业总收入748971.0亿元，同比增长1.3%。国有企业利润总额38485.9亿元，同比下降0.1%；11月末，国有企业资产负债率64.9%，与上年持平。
今日，AI阵营继续活跃，恒信东方、天娱数科、中电兴发、浙数文化、智微智能、高伟达、川大智胜、软控股份、浪潮软件、江南化工、天玑科技、科大智能、东华软件等纷纷上扬，寒武纪继续维持在高位。整体上看，在AI浪潮之下，大资金继续锁定AI阵营是确定无疑的。也要考虑到，在业绩预披露期来临之际，很多AI公司未必能兑现业绩，难免会出现波动。对于那些涨幅较大但估值较高的品种，投资者们要警惕。但是AI阵营中，工业富联、海康威视、大华股份、中兴通讯等低估值优质企业，依旧是攻守兼备。从政策层面而言，《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》提到，将信息技术、新材料、数字经济等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。另一方面，国家数据局联合工信部、国资委等印发了《关于促进企业数据资源开发利用的意见》。其中提到，激发数字经济发展新动能。制定数据产业发展促进政策，培育壮大数据企业。支持企业面向人工智能发展，开发高质量数据集，打造一批示范带动性强的人工智能创新应用，深化“人工智能+”应用赋能千行百业。在2025年，专项债会主投新质生产力方向。对于整个AI阵营，尤其是偏硬件建设方面，会是贯穿全年的利好，这一点很明确。就在最近，有消息称，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，加大对AI大模型的投入。据悉，小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。此前，字节跳动表示，2025年的资本开支预算飙升至近1600亿人民币，全面布局自建AI数据中心，从基础设施到硬件采购，全部自主掌控，展现出“All in AI”的决心。机构明确表示，国内算力需求的黎明或已到来。AI爆发两年以来，海外通过前期的算力积累和模型建设，开启了AI的商业循环之路，这对于国内的互联网巨头来说，意味着大规模部署AI业务的前提条件已经具备。随着头部模型厂商开始走向放量与商业循环，对于中国互联网行业蛋糕的再一轮切分即将到来，而在本轮竞争之中，自主可控的算力建设或将是一切的先决条件。参考2000年中国互联网浪潮，中国企业最擅长于在应用端把握机会。随着大模型使用成本下降、中文语言模型能力提升背景下，落地应用有望加速，中国企业有文化基础、数据积累、场景理解、工程应用等优势，有机会形成自己的产业龙头。作为一个长线投资者而言，选择往往是最重要的，坐定风口尤其关键，AI类ETF、半导体ETF、消费电子ETF、影视传媒类ETF等，定投并长持，正当时。根据官方披露，2024年，中央企业坚持在战略性新兴产业和传统产业“两端发力”，产业发展向新求质、向上图强，推进新型工业化迈出坚实步伐。一方面，中央企业新兴产业布局节奏加快。数据显示，1至11月央企完成战略性新兴产业投资2万亿元，同比增长18.7%，占投资总额比重首次突破40%。另一方面，中央企业传统产业转型焕发新机。2024年国资央企深入实施大规模设备更新行动，加快数字化转型。今年前三季度，中央企业万元产值综合能耗、万元产值二氧化碳排放同比分别下降2.7%、3.9%。要看到的是，2025年是“十四五”规划的收官之年，也是国资央企发展改革的关键时期。面对复杂多变的国内外经济形势，国资央企进一步深化改革、强化创新、优化结构，以实现高质量发展。在此基础上，央企在2025年资本市场的表现会依旧活跃，投资者要特别重视这一点。临近年底，上市公司和基金频频公告分红消息。数据显示，截至最新，今年已有3965家上市公司实施了现金分红，分红总金额约2.4万亿元。不少公司今年分红金额，都创上市以来新高。其中不少公司在今年经营状况明显改善，呈现相对积极走势，是公司能够积极分红的关键。监管层方面，上海市委金融办、上海证监局、上交所联合举办并购重组专场培训，面向全体93家上海本地科创板上市公司提供监管政策、业务实操、信贷支持等“一站式”宣讲培训服务。此次培训旨在支持上海市“硬科技”企业实施高质量产业并购，加快促进新质生产力发展，持续助力上海“五个中心”建设。并购重组在推动产业升级方面发挥着重要作用。特别是在“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）和“两新”（推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新）政策的推动下，相关行业将迎来新的发展机遇。并购重组在政策支持和市场需求的双重推动下，2025年将给中国股市带来更多的机会。投资者可以紧盯富国中证国有企业改革ETF、中银上证国企ETF（510270.SH）、银行ETF（159887）等。风险提示：以上内容仅为个人观点，供交流参考使用，所有内容不做买卖操作依据，据此介入，风险自担，投资有风险，入市需谨慎。
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