点击上方“华创机械”订阅，实时把握最深研究
【华创机械李佳团队】李佳/鲁佩/赵志铭/娄湘虹/吴纬烨
投资要点
1.本周行情概览
-
本周机械设备指数下降1.33%，沪深300指数下降2.22%，创业板指下降1.75%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第13位。
-
剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）36.37倍，相比上周略有下降。
-
全部机械股中，本周涨幅前三位分别是深冷股份、厚普股份、中海达，周涨幅分别为46.44%、29.29%、23.34%。
2.主要行业动态
（一）油气板块：
发改委调整成品油价格；美国能源信息局称美油气总产量远超俄罗斯
（二）煤化工：
江西投资100亿元煤炭清洁利用项目签约
（三）工程机械：
卡特彼勒公布2018年第一季度业绩
（四）轨道交通：
比亚迪中标巴西轨道交通项目
（五）煤炭机械：
发改委召开电煤价格座谈会，中煤大唐等出席
（六）通用航空：
中国通用航空飞机制造将落地深圳
（七）智能制造：
工业富联拟登陆A股，将成工业互联网第一股
（八）汽车轻量化：
浙江中铝项目落户新登
（九）锂电设备：
比克4.8Ah21700圆柱电池第四季度将批量出货
（十）OLED设备：
谷歌公布1443 ppi 120Hz OLED显示屏详细规格
（十一）半导体设备：
打造半导体特色工艺基地，中芯绍兴项目开工
3.风险提示：
下游需求不及预期，经济、政策环境变化
主要内容
一、本周行情概览
本周机械设备指数下降1.33%，沪深300指数下降2.22%，创业板指下降1.75%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第13位。
剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）36.37倍，相比上周略有下降。
全部机械股中，本周涨幅前三位分别是深冷股份、厚普股份、中海达，周涨幅分别为46.44%、29.29%、23.34%。
二、主要行业动态
（一）油气板块：发改委调整成品油价格；美国能源信息局称美油气总产量远超俄罗斯
发改委网站公示，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2018年5月25日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别提高260元和250元。
美媒称，美国的油气烃类能源产量（经统一换算）连续第七年位列世界首位。美国能源信息局表示，美国在油气产量上的领先优势今后会进一步扩大。这家能源统计机构说，“今后数十年美国是无可置疑的全球头号油气生产国”。现在，俄罗斯与沙特为了推高能源价格进行限产，然而在美国，技术的进步降低了开采成本，昔日无利可图的大量新探烃类资源因此得以开发。
其他重点新闻：
2018哈伊马角新一轮许可证颁发于2018年4月1日开始，由新成立的哈伊马角石油管理局(RAKPetroleumAuthority)管理，吸引想要在阿联酋拓展产品组合的区域和国际公司。新一轮许可证颁发非常受欢迎，许多机构已利用哈伊马角国家石油公司哈伊马角天然气公司(RAKGas)提供支持的数据室。
投资建议：
1）
杰瑞股份
；2）
中海油服
。
（二）煤化工：江西投资100亿元煤炭清洁利用项目签约
5月25日，心连心化肥有限公司全资附属公司河南心连心化肥有限公司(河南心连心)与江西省九江市彭泽县人民政府签署投资意向书，河南心连心计划投资100亿元，于江西省九江市彭泽县矶山工业园投资建设清洁生产综合利用项目，采用先进的洁净煤气化高效利用技术生产合成氨、高效尿素、高效复合肥、工业气体、甲醇及下游精细化工产品。
其他重点新闻：
2018年初，全球范围内的财政政策放松，货币政策紧缩，贸易政策动荡，这些因素对化工领域的并购活动具有潜在影响。普华永道发布的最新报告认为，虽然财政和货币政策的变化不会对经济增长造成直接风险，但最近的贸易争端可能会扰乱工业供应链，进而影响全球经济增长。2018年一季度全球化工并购交易总额为240亿美元，比上季度高出27%，比2017年一季度同比增加17%。在数量上，本季度共有203宗交易，比去年同期下降14%。
投资建议：
1）空分设备核心供应商：
杭氧股份
；2）深冷技术核心供应商：
中泰股份
；3）煤化工压力容器供应商：
天沃科技
。行业其它相关标的：
陕鼓动力
、
东华科技
。
（三）工程机械：卡特彼勒公布2018年第一季度业绩
卡特彼勒公司（纽交所交易代码：CAT）公布，2018年第一季度销售和收入为129亿美元，而2017年第一季度为98亿美元。2018年第一季度每股盈利2.74美元，创历年第一季度最高纪录。2017年第一季度每股盈利0.32美元。2018年第一季度调整后每股盈利为2.82美元，2017年第一季度调整后每股盈利为1.28美元。卡特彼勒的财务状况保持强劲。2018年第一季度，工程机械和能源与交通行业运营现金流为9.48亿美元，并且公司回购了5亿美元卡特彼勒普通股股票。公司在2018年第一季度结束时的企业现金余额为79亿美元。
其他重点新闻：
5月22日，山东省国资委党委书记、主任张斌率领省委第七督导组成员一行，在济宁市委常委、政法委书记张辉等陪同下，来山推调研工程机械板块运营情况。山东重工集团党委委员、副总经理、山推股份公司董事长刘会胜，山推股份公司总经理张民等陪同参观了推土机事业部总装车间和研究总院实验测试中心。
投资建议：三一重工
（行业龙头，强者恒强）、
恒立液压
（国产液压泵阀唯一厂商，切入挖机有望放量）、
徐工机械、柳工、中联重科
。
（四）轨道交通：比亚迪中标巴西轨道交通项目
中国比亚迪股份有限公司日前中标巴西萨尔瓦多市轨道交通项目，合同金额约25亿雷亚尔（约合6.89亿美元）。据介绍，这将是当地历史上首条跨座式单轨。
其他重点新闻：
众合科技5月23日在互动平台表示，公司积极响应“一带一路”等国家战略，前期在与欧洲某轨道交通集团公司进行战略合作和业务整合等事项的洽谈工作。截至目前，双方经过多次会谈，已取得良好合作共识，但尚未签署相关协议。
中国交通运输部例行新闻发布会透露，《城市轨道交通运营管理规定》(简称《规定》)将于7月1日起施行。交通运输部运输服务司副司长王绣春在此间表示，该《规定》立足于交通运输部指导全国城市轨道交通运营管理职责，从运营基础要求、运营服务、安全支持保障、应急处置等方面，明确城市轨道交通运营管理的政策措施。
投资建议：
1）车辆及零部件：
中国中车
、
康尼机电
、
华铁股份
、
太原重工
等；2）轨道部件：
中铁工业
；3）信号系统：
辉煌科技
；4）检修及运维：
神州高铁
等。
（五）煤矿机械：发改委召开电煤价格座谈会，中煤大唐等出席
5月25日，澎湃新闻从业内获悉，国家发改委将于5月25日14时30分召开关于电煤市场供需及价格座谈会。据悉，参与此次座谈会的机构有中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会、秦皇岛煤炭交易中心、中煤集团、国家能源投资集团、华能集团、大唐集团、汾渭能源有限公司、易煤网。此次会议的主题是重点分析当前电煤市场供需及价格情况，预测后期电煤价格走势，提出稳定电煤价格的措施建议。
其他重点新闻：
日前，《大众日报》有消息称，今年山东省将继续大力实施煤矿“机械化换人、自动化减人”科技强安行动,积极推广先进适用科技成果和装备,坚决淘汰不符合标准、性能低下、危及安全生产的落后设备、工艺,全面提升山东煤矿机械化、自动化水平大幅提升,6月前全省煤矿高危岗位作业人员减人30%。
投资建议：郑煤机
、
天地科技
。
（六）通用航空：中国通用航空飞机制造将落地深圳
美国美中投资基金有限公司（简称“美中投资基金”）与广东省口岸经济发展深圳公司（简称“口岸公司”）就共同在通航领域开展战略合作召开发布会。美中投资基金、口岸公司、南方工贸、瑞维斯等多方代表分别签署战略合作协议。深圳有望大力发展飞机制造、飞机租赁、飞行教育培训、飞机维修保养等航空产业。
其他重点新闻：
5月21日，由冠一通用飞机公司自主研制的单发四座固定翼螺旋桨通用飞机GA20首架机在江西南昌顺利总装下线、并完成滑跑演示。据冠一通飞GA20总工程师Jean-Paul VAUNOIS介绍，这架飞机搭载lycomingo320发动机、Garmin航电系统和最轻质全碳纤螺旋桨，最大续航里程可达1200公里，最大速度可达360公里/小时，爬升率达到3.4米/秒，在2600米高度75%功率的情况下燃油消耗量仅32升/小时，其燃油经济性在全球竞争机型中处领先地位。
投资建议：威海广泰
、
隆鑫通用
、
川大智胜
、
四川九州
。
（七）智能制造：工业富联拟登陆A股，将成工业互联网第一股
近日，富士康工业互联网股份有限公司（工业富联）公布IPO发行价格为13.77元，对应发行市盈率17.09倍，首次公开发行股数为1,969,530,023股，若发行成功，预计发行募集资金总额为2,712,042.84万元。此前，富士康正式公开A股IPO的消息一出即引起各方高度关注和激烈热议，各路新闻评论层出不穷。业内众多声音认为，富士康拟登陆A股市场，是向智能制造和工业互联网转型的关键步伐。
其他重点新闻：
中集集团与大族激光签署《战略合作协议》，双方相约在前期的合作基础上，进一步提升战略合作伙伴关系。据介绍，大族将为中集多个业务板块的智能制造和产业升级提供全球领先的激光加工设备和技术支持，而中集也将为大族激光设备的不断创新和发展提供广泛的应用场景和空间，并为大族的各类装备在物流运输等方面提供解决方案，双方还探讨未来在资本、产业，金融、管理等多领域，利用各自的优势拓展合作空间。本次战略协议中，中集邀请大族激光深度参与其制造升级项目。
投资建议：
持续看好智能制造板块，重点推荐
黄河旋风
，建议关注
华中数控
、
慈星股份
、
科远股份
、
永创智能
、
劲拓股份
等。
（八）汽车轻量化：浙江中铝项目落户新登
日前，浙江中铝汽车轻量化科技有限公司与浙江富阳马铁厂举行合作签约仪式，这标志着浙江中铝正式落户富阳新登镇。据悉，中铝集团是中国较大的有色金属材料生产商。浙江中铝是中铝集团旗下开展铝产业应用化的核心公司，是国内首 家从事汽车轻量化配套产业的企业。入驻新登后，该企业将在汽车轻量化科研、开发、新材料应用、设计、制造等领域中发挥积极作用，预计未来3年产值将超30亿。公司还将依托大股东所属研究院的40多名汽车轻量化领域研究人员，其中2位国家“千人计划”专家、20多位博士，利用团队优势，倾力打造汽车轻量化行业产业，引领行业发展。
其他重点新闻：
2018第八届中国国际新能源汽车论坛在上海扬子江万丽大酒店隆重召开。论坛颁奖典礼中，福建坤孚股份有限公司凭借坤孚在镁合金汽车轻量化领域的一系列创新成果和应用，由论坛组委会专家组评选获得论坛重量级奖项——“轻量化材料创新技术奖”。
投资建议：海源机械
。
（九）锂电设备：比克4.8Ah21700圆柱电池第四季度将批量出货
在近日的CIBF展上，深圳市比克动力电池有限公司（以下简称“比克”）带来了最新上市的18650－3．0Ah高能芯产品及电池模组，并展示了海马ME300电池包和应用比克电芯的江淮iEV7S汽车。与此同时，比克总工程师骆兆军博士在展会论坛发表主题演讲，分享比克电池技术研发及市场应用的最新进展。“比克在圆柱电池技术上的积累并不输给国际巨头。”比克总工程师骆兆军博士在接受OFweek锂电网采访时表示，公司4.8Ah21700圆柱电池已经开始小批量试样，预计在今年第四季度能实现大批量出货。
其他重点新闻：
近日，外媒报道本田将与全球最大电池供应商宁德时代（CATL）将基于飞度合作开发纯电动小型车，项目主要涉及动力电池组及其相关技术。新车将于2020年上半年在中国和其他国家地区上市。
投资建议：先导智能
、
科恒股份
。
（十）OLED设备：谷歌公布1443 ppi 120Hz OLED显示屏详细规格
近来谷歌和LG公布了4.3英寸1443 ppi 120Hz OLED显示屏的详细信息。研究人员声称，该设计采用具有彩色滤光片结构的白色OLED进行高密度像素化，并采用n型LTPS背板，以获得比手机显示更快的响应时间。研究人员还为显示屏开发了一个像素管道，他们认为该管道“适用于虚拟现实和增强现实应用，尤其是移动系统。”研究人员认为，人类视觉系统（HVS）具有水平160度，垂直150度视角和每度60像素（ppd）的视力，这意味着每只眼睛的分辨率需求为9，600×9，000像素。至少在VR的背景下，具有这些确切规格的显示屏将能比拟人类自然视力。
其他重点新闻：
随着乐金显示器（LGD）决定将全球最大显示器工厂P10建设为10.5代OLED面板产线，引发外界关注LGD的资金来源及蒸镀机台设备供应，这两项问题或许将是左右LGD生产计划的成败关键。据韩媒the bell报导，LGD决定将P10工厂的投资方向设定为10.5代OLED产线，产能由目前每月3万片提高到每月4.5万片，扩充50％。但LCD市场情况不佳使LGD获利减少，增加财务面变数，恐影响2018年其他投资计画。且大尺寸OLED面板的蒸镀机仅YAS独家生产，机台研发成功与否将成为关键。
投资建议：精测电子
、
联得装备
、
智云股份
、
大族激光
。
（十一）半导体设备：打造半导体特色工艺基地，中芯绍兴项目开工
距离中芯国际与绍兴市相关方面签署合资协议仅79天，中芯集成电路制造（绍兴）项目举行开工奠基仪式。据悉，该项目将聚焦于微机电（MEMS）和功率器件等集成电路特色工艺制造，包括晶圆与模组代工，打造综合性的特色工艺基地。该项目的快速启动，显示出中芯国际在加速推进先进工艺的同时，也在加强特色工艺部分的建设。
其他重点新闻：
台积电全力冲刺7nm，受惠于苹果新一代A12应用处理器开始投片，7nm晶圆将自6月起开始放量出货，第三季将见强劲成长动能，季度营收创历史新高机率大增。 另台积电为比特大陆代工的16nm加密货币挖矿运算特殊应用芯片（ASIC）已在南京厂量产，7nm ASIC可望在下半年完成设计定案并进入量产。
投资建议：北方华创
、
晶盛机电
、
长川科技
。
三、风险提示
下游需求不及预期，经济、政策环境变化。
