这个清明小长假，博主和诸位一样，被雄安刷屏。虽然如段子手所言，我们跌宕起伏的短短一生中已经经历了10次百年一遇的洪水，8次百年一遇的地震，但是称得上千年一次的大变革印象中还是第一次。所以报道中雄县房价一夜之间翻了几倍，大户带着现金连夜买房等等（还是冒着法律风险私签协议）也不足为奇。
当然这与我们过去近二十年经历的特殊地产发展时期不无联系，然而在未来的十年二十年是否房子还是最好的投资品，博主觉得有待商榷，甚至雄安的推出是否有望打破京（沪）永远涨这个持续了近20年的正反馈，都是值得探讨的问题。
此为学术撰文，并非投资建议
千年大计一出，更多的投资者把目光投向了股票市场。勤勤恳恳的分析师们连夜发布了雄安概念股，包括相关的地产、基建、交通、环保等等。4月3日开盘的港股更是第一时间对雄安概念股进行了检验：河北最大的水泥生产商金隅股份(2009.HK)集合竞价涨幅50%，收盘涨幅超过30%；手握大量土地储备的雄安“大地主”隆基泰和智慧能源（1281.HK)盘中最高上涨70%，收盘涨幅超过20%。其它概念股也纷纷有10-20%的涨幅。
而4月3日大陆仍处于清明假期，港股通还不能交易，意味着大量的大陆资金还未能参与这一波炒作，这一天的概念股暴涨完全是由原本最看重基本面而轻概念的港股资金拉动的。因此财经人士纷纷感慨，这周三A股一开盘，雄安概念股已经不是几个板的问题了，而是就算你的网线有碗口粗也抢不到。
那么在雄安概念狂热发酵的背景下，如果没有天上掉馅饼的运气，是否也有分得一杯羹的希望呢？Well, 希望总是有的，知识就是力量。这里博主给大家从行为金融学的角度提供一个思路，我们要说的事情叫做“有限注意力 (limited attention)”。
话说在金融市场上，投资者的注意力是一个有限的资源，当我们花费了大量精力关注事情ABC的时候，能分配给事情DEF的注意力就少了。而金融市场上每天雪花一样的各类新闻、研报、小道消息都在消耗我们的注意力，导致我们在投资过程中并无法做到时刻精力充沛、对各类信息都做出充分判断和反应。
那么注意力有限这一缺陷会导致投资者在投资过程中犯下什么样的错误呢？先给大家举一个比较久远的例子。Rasches (2001) 发现在美国市场上的两只股票——代码分别为MCI和MCIC——长期以来走势非常相似，并且当MCI有交易量大增的时候MCIC的交易量也大增，反之亦然。然而这两只股票的基本面完全没有可比之处。代码为MCIC的公司全名为MCI Communication，属于通讯行业；而代码为MCI的公司全名为MassMutual Corporate Investors，是一家金融服务公司。两家公司不仅从事的业务完全不全关，其它方面的特性也迥异，例如MCI当时的市值大约只有MCIC的1%。那么是什么造成了两只股票走势以及交易量的协同效应呢？学者提出，很可能是“注意力有限”的投资者在交易的时候混淆了两只股票的代码。
而注意力有限对于市场的影响在十几年后的市场中依然存在。2013年10月3日Twitter宣布计划以TWTR为股票交易代码上市后，次日一家名为TWTR Inc.的公司（股票代码TWTRQ）股价一度疯涨1500%，被迫在当天中午12：42分就暂停交易。截至美国金融业监管局在第二天决定暂时中止交易时，这位市场自作主张给Twitter认下的“兄弟”已经涨了685%。
无独有偶，2014年在Google宣布32亿美元收购Nest公司之后，股票代号NEST的一家小公司Nestor股价暴涨了19倍。一位从业人员由此提出了如下的问题：“如果作为从业人员的你获得了Google要收购Nest的内幕消息，你会不会提前埋伏Nestor的股票? 而如果你真的这么干了这算不算内幕交易？”(博主注：利用内幕信息交易属于犯法，但是Nestor并不是这一起交易中涉及的股票，它只是带了一个和收购标的相似的代码。）
有限注意导致的行为偏差在A股市场也不少见。2015年2月柴静“穹顶之下”的视频发布之后，环保概念大热，很多人抢分级基金环保B，有位大户输入HBB，看也没看就买了"回报B"，1500万封涨停，不过很快就被砸回去了，因为回报B就是个债券基金。
说了这么多，再回到我们突围“雄安之战”的主题上。
如果你的网线不够粗，对于A股一开盘就抢到雄安概念股没有信心，又不想南下港股争抢已经被拉了三个涨停板的金隅股份，那么你该如何做呢？
贴心的博主为你献上突围锦囊：
（当然，投资有风险，入市需谨慎，本文不构成投资建议，博主也拒为任何投资损失负责）
本文转自公众号“致我们热爱的金融学”
罗妍，博士，复旦大学管理学院财务金融系副教授。研究方向：行为金融、资产定价、共同基金、中国资本市场特殊问题。
转自微信公众号复旦管院
复旦大学是我国最早设立工商管理教育系科的高校之一，也是在改革开放后最早恢复管理教育的高校之一。经过三十多年的发展，复旦大学管理学院如今已成为国内一流，亚洲知名的商学院，连续四年多项目稳居全球百强，且排名领先。
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