深交所发声！事关推动长钱入市

中国证券报 · 公众号 · 证券 · 2025-03-21 21:19

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推动中长期资金入市，深交所在行动。

3月21日，深交所以“新格局下的行业发展”为主题举办第三期ETF生态大会。深交所相关负责人表示， 深交所正在制定服务中长期资金入市相关工作方案，围绕完善产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，助力打通中长期资金入市卡点堵点。

深交所表示，将编制符合国家战略、反映新质生产力的特色指数，持续优化存量指数。探索运用AI等先进技术优化有效策略因子，积极推进AI选股指数的研发储备。研究拓展ETF底层资产类别，储备股债混合、股票商品混合等多资产ETF、REITs ETF，推动丰富ETF期权、股指期货等衍生品供给，为指数化投资提供更多风险管理工具。

同时，深交所将推动提升上市公司质量，研究优化险资入市的机制，减少交易摩擦，支持保险资金加大权益投资力度。

ETF市场发展迎新格局

近年来，ETF市场改革发展稳步推进，深市ETF规模突破万亿元大关，投资者结构不断优化。近期，随着政策面、基本面和市场结构不断变化，ETF市场发展迎来新的格局。

首先，宏观政策迎来新利好。 中央和各部委相继推出稳市场的增量政策，为ETF市场高质量发展按下了加速键。

其次，产业机构迎来新变化。 当前，新一轮科技革命和产业变革正在重塑产业版图，DeepSeek撼动全球人工智能发展格局，人形机器人产业商业化运用加速落地，传统产业通过转型升级加速向价值链高端攀升，新兴领域自发的内生动力开始形成，新领域、新赛道多点爆发，为ETF市场长期向好夯实了基本面。

再次，市场发展迎来新局面。 去年被动投资基金规模实现历史性跨越，首次超越主动。ETF凭借自身透明、便捷、高效的优势受到投资者青睐，从资本市场的“小品种”跃升为居民财富管理的重要工具，产品数量超过千只，投资者户数超过千万，ETF市场已从“规模扩张”迈向“质量提升”新发展阶段。

推动中长期资金入市

“新格局下要有新的产品。”深交所相关负责人说，在政策红利持续释放与市场生态不断优化的双重驱动下，ETF的认知度、认可度大幅提升，资金需求也日益多元化、精细化。需要有新的产品研发理念，推出一批新的产品，精准适配不同风险偏好资金的配置需求。

该负责人表示，深交所将深入研究指数迭代规律和关键因子对指数表现的影响，建立符合市场需求的产品研发体系。编制符合国家战略、反映新质生产力的特色指数，持续优化存量指数。探索运用AI等先进技术优化有效策略因子，积极推进AI选股指数的研发储备。研究拓展ETF底层资产类别，储备股债混合、股票商品混合等多资产ETF、REITs ETF，推动丰富ETF期权、股指期货等衍生品供给，为指数化投资提供更多风险管理工具。

新格局下要建设新的生态。ETF高质量发展离不开生态圈建设，随着投资者结构不断优化，ETF市场“机构化”趋势日益凸显，营造中长期资金“愿意投、方便投、留得住”的新生态，是当前市场服务工作的重要方向。

上述负责人透露，深交所正在制定服务中长期资金入市相关工作方案，围绕完善产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，重点解决中长期资金“买什么”“买得好”等问题。深交所将推动提升上市公司质量，研究优化险资入市的机制，减少交易摩擦，支持保险资金加大权益投资力度。针对中长期资金需求，丰富低波产品矩阵。推动行业由推广单一产品向推广投资策略组合转变，重点推广定投策略，引导形成“长钱长投”的市场氛围。

随着ETF市场发展进入快车道，产品数量和规模快速增长，投资者参与程度不断加深，以往产品运作中的“小事”可能会演变成影响市场的“大事”，这就需要监管进一步提高工作敏感性，夯实市场稳健运行的基础。

“深交所严守风险底线，强化ETF产品日常监督管理。针对ETF规模快速增长背景下资金‘大进大出’可能引发的风险，加大申赎及交易行为分析监测，研究修订ETF风险管理指引，防范潜在结算交收风险。重点关注ETF交易价格异常波动，从产品端、交易端、会员端强化监管。密切关注监管新规对做市业务影响，提升市场流动性和价格稳定性。”深交所相关负责人说。

多只深证100ETF开启发行

深交所举办此次ETF生态大会旨在与市场各方共同交流探讨行业未来发展方向，组织动员深证100ETF产品发行，推广普及定投策略，推动打造ETF市场高质量发展交流平台。

会议围绕新格局下的行业发展、核心宽基指数的迭代等主题开展深入交流。围绕核心宽基指数迭代主题，各方重点探讨深证100投资端定位及指数优化迭代方向，行业机构就ETF期权及股指期货等衍生品配套发展及应用、ETF产品发行及持营等话题展开讨论。

在产品发行方面，近日，深证100ETF富国、深100ETF南方、深证100ETF大成、深证100ETF融通开始发行。深证100是资本市场重要标杆指数，选取深交所市场市值大、流动性好的100家公司作为样本，汇聚高端装备、信息技术等战略性新兴产业的龙头企业。

深证100样本股对深市市值、营收覆盖率近40%，大盘股数量占比79%，比例高于中证A500，与上证180、沪深300基本持平。

来源：深交所

深交所相关负责人表示，下一步，将继续携手市场各方，共同构建ETF新生态，为资本市场健康发展注入新动能，为实体经济高质量发展提供有力支持，为广大投资者创造更好的投资服务和价值。

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