本文介绍了中航先进制造团队本周推荐的重点个股，包括北特科技、纽威股份等的核心个股组合。同时，报告还涉及智能座舱、自动驾驶工具链等行业以及人形机器人、光伏设备、储能等行业的重点跟踪。文中还提到了汽车座舱智能化的趋势和舱泊一体平台产品的逐步量产上车情况。此外，文章还包括了研究团队的介绍及免责声明。
报告关注人形机器人产业趋势明确，目前产业进入从0到1的重要突破阶段；智能座舱和自动驾驶工具链也值得关注；同时提到汽车座舱智能化的趋势和舱泊一体平台产品的逐步量产上车情况。
介绍了中航证券研究所的明星分析师邹润芳及其团队，强调团队在军工、新能源和先进制造产业的核心资源积淀。
报告最后附带了免责声明，明确了报告中所指的资料的版权属于中航证券，未经授权不得更改或以任何方式发送。
文
中航先进制造团队
本周重点推荐
北特科技、纽威股份、三花智控、双林股份、
鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达
、万集科技、
万马科技、软通动力
核心个股组合
北特科技、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、
莱斯信息、纳睿雷达
、
中信海直、
软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万集科技、万马科技、绿的谐波、埃斯顿
今年前三季度，我国新车整体摄像头安装量为6421.3万颗，同比增长32.6%，从摄像头显示分辨率来看，前视、周视摄像头高分辨率化趋势不变，8MP像素搭载量持续上升，前视安装渗透率从10.6%提升至23.8%。L2.9渗透率保持在9.2%，各车企相继推出端到端大模型智驾，随着城市NOA落地加速以及低成本智驾价格下探，高阶智驾渗透率有望进一步提升。11月底，特斯拉发布最新FSD版本并于近期开启交付，此次更新新增停车启动、自动换挡、目的地自动泊车等功能，FSD更新交付或将掀起端到端的技术更新潮流。华为ADS 3.0采用PDP网络，实现预决策和规划一张网，通行效率更高，在整个端到端的融合过程中，包含了视觉、毫米波雷达、激光雷达Lidar和导航地图，性能进一步加强。ADS SE相较于ADS 3.0成本更低，目前已搭载在深蓝 L07、深蓝S07等车型上，车型搭载门槛降低至20万元区间。建议关注：1）整车：赛力斯、江淮汽车；2）智能座舱：德赛西威、华阳集团；3）自动驾驶工具链：万马科技。
重点跟踪行业
人形机器人：
产业趋势明确，目前产业进入从0到1的重要突破阶段，2024年将是突破量产的关键一年，看好Tier1及核心零部件供应商。
光
伏设备：
N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司。
储能：
储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司。
半导体设备：
预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节。
自动化：
下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头。
氢能源：
绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司。
工程机械：
强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
证券研究报告名称：汽车座舱智能化加速，舱泊一体平台产品逐步量产上车
对外发布时间：
2024年12月11日
邹润芳：中航证券总经理助理兼研究所所长。先后在天风证券、安信证券等负责管理整个先进制造业多个行业小组的研究，团队在军民融合、智能制造、新能源汽车、先进装备、新材料、半导体设备等多个领域有较深的产业资源积淀。并受聘为多家国有大型机构和上市公司的外部专家和投资决策委员会委员。带领团队曾五次获得新财富最佳分析师机械（军工）第一名、上证报和金牛奖等也多次第一。践行“资本服务产业”的原则，团队拥有军工、新能源和先进制造产业核心资源，曾帮助多个公司导入龙头公司供应链，曾协助多个上市公司完成产业并购和再融资等项目。
SAC
执业证书：
S0640521040001。
卢正羽：先进制造研究员。香港科技大学理学硕士，2020年初加入中航证券研究所。覆盖通用设备、军民融合、计算机板块。
SAC执业证书：S0640521060001。
闫智：先进制造研究员。南京大学工学硕士，2022年7月加入中航证券，覆盖工业母机、机器人、激光设备、锂电设备。
SAC执业证书：S0640524070001。
龙铖：
先进制造研究员。
上海交通大学工商管理硕士，2023年7月加入中航证券，覆盖智能车、光伏设备、光热设备。SAC执业证书：
S0640124040003。
