华融80亿流动资金进场，三胞集团债务重组启动：不破产不逃废债

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在华融的支持下，南京三胞集团债务重组正式启动，根据方案，不对债权本金进行调整，将全部纳入“留债清偿本金”，不破产不逃废债、不打折不赖帐。三胞集团的债务重组方案给目前一些大型企业打了个样。

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处置非主营业务资产盘活优质资产

尽最大努力清偿债务

12月22日，三胞集团金融债权人会议在该集团南京总部举行。一名与会者透露，因充分兼顾各方利益，重组方案获得了三胞集团债权人的初步认同。据了解，“地方政府+央企战投”两方的支持成为三胞集团债务重组顺利开展的关键。

据了解，三胞集团债务重组不对债权本金进行调整，将全部纳入“留债清偿本金”。根据方案，三胞集团将清理处置留存业务资产白名单以外的非主营业务资产，该等资产处置所得款项或资产价值将全部用于清偿债务，实现债务削减。同时将引进有实力的战略投资者，积极盘活主业优质资产，纾困资金方将提供相应纾困资金，三胞集团将按照重组计划逐步完成各项偿债工作。

前述受访与会者透露，此次三胞集团的债务重组采用了“协议重组”的创新方式，不破产不逃废债、不打折不赖帐，将尽最大努力尽早完成债务清偿。且债务重组后三胞集团法律主体不变，仍将是一家扎根于南京的有限责任公司。

会议记录显示，三胞集团于债权人会议上声称，该集团近年来所布局的大健康产业有较好的盈利能力和发展前景，引入战投纾困资金后，可以逐步修复资产，一方面处置非主业资产用于清偿债务，另一方面聚焦主业，大力发展生物医疗和康养业务，盘活自身经营现金流。待流动性问题缓解后，可以逐步修复、处置相关资产和恢复业务正常经营，在实现企业重回正常发展轨道的同时，保障偿债资产和现金流稳定。

三胞集团自2018年6月遇到流动性危机后就一直寻求纾困，根据此版已经成型的重组方案，三胞集团债务风险化解工作即将进入实质性操作阶段。

公开资料显示，三胞集团成立于1993年，是整个南京乃至全国都知名的民企，旗下拥有*ST宏图、南京新百两家上市平台，此外旗下还拥有宏图三胞、宏图地产、广州金鹏、南京富士通等重点企业。版图涉及零售、养老、地产、金融、医疗等多个领域。

“滑铁卢”发生在2018年6月，三胞集团资金链突然断裂，随后多家江苏省外金融机构要求提前还债，并对三胞集团及关联企业采取起诉及查封、冻结账户、资产和股票等，据统计，三胞集团2018年被各类金融机构抽离资金累计超过110亿元。

在三胞集团陷入困境后，中国银保监会、江苏省人民政府在南京市牵头召开系列会议，研究部署和推进三胞集团债务风险化解工作。此后在2018年9月5日召开的三胞集团金融债委会成立会议上，三胞集团金融债委会正式组建。

华融提供80亿流动资金援持

在三胞集团的债务重组上，AMC纾困危机企业，化解金融风险的重要作用。

昨天的会议上透露，中国华融江苏省分公司作为“纾困资金方”介入，为三胞集团提供增量纾困资金80亿元的流动性支持。

但早在今年5月，市场传闻白衣骑士是信达。

5月13日，有媒体报道称，当天上午，中国信达资产管理股份有限公司江苏省分公司与三胞集团有限公司在南京签署战略合作协议。中国信达将向三胞集团提供规模近百亿元的流动性支持。三胞集团债务重组启动在即。

5月13日南京晨报

据南京晨报报道，记者从三胞集团证实，签约确有其事，但是具体内容属于商业机密，还不能透露。

7月28日，又有多方媒体报道，三胞集团债务重组的第一稿方案已经出炉，并在近期发给三胞集团的主要债权银行和机构进行了一轮反馈。据悉，在该项重组方案中，信达将提供百亿资金支持、南京地方政府给予三胞集团的土地变性政策支持，将是撬动重组的杠杆。

三胞集团还有哪些优质资产

时间回到两年前。

截至2018年6月30日，三胞集团资产总计超过897.08亿元，负债合计634.28亿元。同年6月，集团对雨润集团的5.5亿元担保逾期，其控股的南京新百因为集团债务逾期，其持有新百股票被冻结。此间，南京新百股价连续8个跌停，跌幅超过70%，三胞集团的流动性危机迅速蔓延开来。

此后三胞集团开始出售和清理资产，计划聚焦大健康主业。2019年中报显示，集团总负债降至545.69亿元，“瘦身”显著。

经过近两年的卖卖卖后，“三胞系”旗下依旧不缺乏优质资产，除了南京新百、*ST宏图两家上市公司外，还控股天下金服、金鹏控股等多家公司，参股幸福人寿等知名企业，且为王府井第二大股东，持股比例达11.25%。

但问题是，由于流动性危机的迅速发酵，这些资产中的绝大部分，都已经处于质押或者冻结状态。

例如，三胞集团持有的南京新百4.84亿股中超4.7亿股被质押，且被轮候冻结，剩余累计被司法冻结的股份数高达74亿股，远超持股数；持有的*ST宏图2.48亿股中超2.45亿股被质押，亦被轮候冻结，剩余累计被司法冻结股份数量也高达47亿股。

*ST宏图持有的江苏银行1000万股，华泰证券1.23亿股，富通电科3311.65万股，银行存款近3200万元亦被全部冻结。

债主轮番冻结，债务环环相扣，原本较为优质的资产，却很难发挥作用，几乎绕成死结。

那么，如今的“三胞系”中，上市平台之外，具体还有哪些优质资产？

除了前述金融板块外，“三胞系”在医院、康养领域深耕已久。

一方面，布局多家医院。

如持股80%，形成控股的徐州市肿瘤医院（即徐州市第三人民医院），是淮海经济区最大的三级甲等肿瘤专科医院；以妇产、创伤、养老为特色的三级综合医院——徐州北区新医院；以及托管运营的二级综合医院，宿迁工人医院等；除此之外，“三胞系”资产还延伸至南京建设板桥健康医院、无锡三胞医疗管理有限公司（原“无锡亿仁医院”）……

另一方面，康养板块。

“三胞系”旗下颐乐居和振亚养老。前者自2008年运营以来，目前已经拥有老年公寓2600多套、养老床位8000多张，是目前江苏省自建养老床位最多的企业；后者同样有着15年专业机构养老服务经验，总床位数近1000张。

可以看到，以徐州地区为核心，辐射江苏、安徽、浙江，“三胞系”的医养板块已经成熟多年，在可能的重组中，这一块资产无疑是“三胞系”手中的重要筹码。

曾经的王者

袁亚非曾经是新街口商圈的王者。他从珠江路白手起家，创立的宏图三胞曾是当年南京，甚至是全国电脑零售的代名词。

三胞集团董事长袁亚非

在很多人印象中，圆脸的袁亚非戴着眼镜，喜欢穿阿玛尼，还爱抽哈瓦那雪茄，跟很多下海的商人一样，喜欢赌博命运的刺激快感。

他有一句名言：“我有5000块的时候，就能做500万的生意。”人有多大胆，地有多大产，在他身上展现得淋漓尽致。

1992年，其通过一个发小，他在深圳和南京之间贩卖电脑，赚到了第一桶金。

他迅速在珠江路的一家电脑城租下一个门面，并开始为自己产品打广告，用十倍的杠杆赊账进货，低价快速出货。袁亚非豁了出去，他回忆自己当时无妻无子，“随时做好了跑路的准备”。

高风险给袁亚非带来了极高的收益。1995年底，袁亚非的三胞集团已经拥有了11间店铺，经营的品种也从最初的计算机配件到整机以及商务通、快译通等多种电子产品。他被人们称为“南京电脑大王”。

后来，袁亚非又独创了“WDM模式”，首先，仿照沃尔玛货品要多，销售所有品牌电脑和其他数字产品，还要有开放式货架和良好的购物环境；其次，模仿戴尔的定制模式，千人千面，根据用户根据需求定制产品；最后，提供麦当劳式的标准服务，形成了三种企业文化的大杂烩。

靠着商人的直觉，他认定电脑城将被淘汰，他赌对了；而面对互联网和电商的冲击，他选择用并购的方式，让三胞集团走多元化道路。

资本游戏和海外大并购

2005年，宏图高科深陷危机，三胞集团重组宏图高科，曲线上市。

此后几年，靠着质押股权-收购-装入上市主体-再质押的资本游戏，袁亚非开始了横跨横跨零售、金融、养老、医疗等多个行业，涉及多个国家的疯狂并购。

三胞集团并购时间表：

2009年收购广州金鹏集团，进军智慧安防运营和服务领域。

2011年收购南京新百股权，涉足百货零售业。2013年投资成为《中国新闻周刊》唯一合作商。

2014年1月，收购美国上市公司麦考林63.7%的股权；6月，三胞集团收购Brookstone 100%股权；7月收购乐语通讯，开始进军通讯行业；9月，旗下控股上市公司南京新百收购了Highland 89%的股权，从而间接控股英国百货公司福来莎（HOF）；10月收购以色列家庭医疗服务提供商Natali和团购网站拉手网。