全球奢侈品市场遇冷，微软耗巨资建AI数据中心 | 财经日日评

吴晓波频道 · 公众号 · 财经 · 2025-01-07 08:52

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央行再提择机降准降息

1月6日，央行主管媒体《金融时报》发文称，相较于三季度的表述，央行四季度例会新闻稿传达出更为明确、强势的稳汇率信号。央行货币政策委员会2024年第四季度例会提出，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

近日央行召开2025年工作会议。会议指出，实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境。综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。（综合金融时报）

｜点评｜去年9月底，央行就曾明确表示择机降息降准，一个季度的时间过去了，央行还是没能找到合适的机会，这与汇率市场的走向有一定关系。央行对于适度宽松的货币政策转向早已向市场预告，同时，美联储暂缓加息，特朗普即将出任美国新一任总统，美元进入上升通道，去年10月后人民币汇率贬值压力骤增，一度逼近历史最低值。贸然宣布降息措施，将给人民币汇率带来更大压力。

独立的货币政策、固定汇率、资本自由流动是一个不可能三角，全球任何国家都无法同时实现这三个目标，只能选择其中两个。“既要、又要、还要”的思维难以突破经济学规律，反而可能引发更大的危机。如何取舍，是央行正在研究的问题。

2024年全球奢侈品市场遇冷

1月5日消息，贝恩咨询数据显示，2024年全球奢侈品行业总销售额降至1.478万亿欧元，同比下滑2%。同时，两年内行业流失了约5000万消费者，占全球高端消费者总数的八分之一。除疫情初期外，2024年也成为2008年金融危机以来，个人奢侈品市场又一次出现明显下滑的年份。贝恩咨询预计，2024年只有约三分之一的奢侈品牌实现正增长，低于2023年的三分之二。

轻奢类目展现出强劲韧性。2024年，LVMH集团前九个月虽然整体收入小幅下降2%，但香水和化妆品业务实现连续三个季度增长。开云集团的眼镜部门收入也同比大增32%。根据汇丰银行分析师对经典款式奢侈品价格的追踪，2019年底至2024年9月期间，奢侈品价格平均上涨54%。（第一财经）

｜点评｜ 2024年的奢侈品市场形成明显分化，顶级奢侈品以及轻奢类目持续增长，而腰部奢侈品销量则有所下滑。2024年的年中，美股、比特币等风险资产市场表现不错，AI行业的兴起诞生了一批新富豪。福布斯富豪榜单上的人数继续增加，总财富持续增长。所以，类似高端珠宝的顶级奢侈品市场并未受到太多影响。

通常而言，商品价格提升带来的是销量下滑，奢侈品在很长一段时间内都摆脱了这个定律，涨价反而更能满足消费者的心理需求，逐渐培养起消费者对奢侈品保值的感知。然而，大部分奢侈品消费者并非顶级富豪，大部分高净值消费人群还是会受到全球经济下行期的影响，在消费上更多地开始考虑现实因素。

2024年香港楼市成交量创近三年新高

1月6日消息，香港特区政府土地注册处近日通报，香港2024年全年整体楼宇买卖合约登记量（包括住宅、车位及工商铺物业等）达67979宗，较2023年同期增长17.1%，创近三年新高。一手私人住宅方面，2024年成交宗数及金额大幅上升57.8%及58.9%，达到16861宗及2082.2亿港元，显示发展商减价促销新盘策略奏效。二手私人住宅成交宗数也上升13.8%至33794宗，但总金额微跌3.5%至2423.1亿港元，反映买家恢复入市意愿，但房价持续下调。

中原城市领先指数CCL显示，香港2024年楼价累计下跌6.53%。但在租金方面，2024年11月中原城市租金指数CRI最新报123.22点，继续处于逾5年的高位，重新站上2019年9月的水平，预计全年涨幅超过5%。（证券时报）

｜点评｜去年香港楼市全面“撤辣”，购房门槛下降，交易费用减少，有效刺激了房地产市场的活跃度。加上下半年香港进入降息周期，带动市场需求进一步回暖，交易量明显回升。但从房价情况来看，房企降价促销力度大，场内仍然存在以价换量的行情。而在负资产压力下，新房价格下调也加剧了二手房市场的降价力度。

与房价微跌的态势不同，去年香港租金水平保持了强劲增长，在一定程度上为楼市提供了支撑。考虑到当前香港房价处于相对低位，较高的租金回报率吸引了部分购房者入市。如果政策能够持续呵护，伴随市场信心逐渐恢复，以价换量现象得到缓解，未来香港楼市或还存在增长空间。

哪吒汽车官网出现异常无法打开

1月6日，哪吒汽车官网出现异常，无法打开，显示“系统维护中”。哪吒汽车体验中心一名销售人员表示，官网这几天在维护，哪吒汽车在1月4日就已经恢复生产了。对于外部的各种传言，该销售人员表示之前一直在进行资源整合，也进行了较大的变动，现在都已经走上正轨。

天眼风险信息显示，合众新能源汽车股份有限公司现存多条股权冻结信息。近日，该公司新增一条股权冻结信息，股权被执行的企业为哪吒新能源汽车制造有限公司，冻结股权数额10亿元人民币，冻结期限自2025年1月3日至2028年1月2日。交付量方面，自2024年10月开始，哪吒汽车未再公布交付数据，公司2024年前9个月交付量为8.59万辆，同比下降12.13%。（证券时报）

｜点评｜去年下半年开始，哪吒汽车就多次陷入被供应商追债、降薪裁员、股权被冻结等风波。哪吒汽车的资金高度依赖外部输血，自身未能形成较好的盈利造血能力。资金链压力被暴露在大众视野后，旗下产品的交付延迟与质量问题加剧了信任危机，不少消费者选择退订。对于这两年经历销量滑铁卢的哪吒汽车来说，无疑是又一沉重打击。

目前，新能源汽车的竞争日益白热化，销量被看作决定车企生死存亡的关键。在激烈价格战下，场内能做到盈利的车企仍是少数。伴随淘汰赛加速，弱势车企的经营困境恐会进一步恶化。哪吒汽车官网出现异常背后，或许是更多处于淘汰边缘的车企现阶段命运的折射。

微软投资800亿美元建设AI数据中心

1月6日消息，微软总裁布拉德·史密斯近日表示，该公司2025财年（截至2025年6月）计划投资800亿美元（约合人民币5856亿元），用于建设AI数据中心。有分析人士指出，微软的巨额投资，再度升级了互联网巨头之间的AI竞赛。

人工智能需要巨大的计算能力，推动了对专业数据中心的需求。因此，微软一直在增强其人工智能基础设施，并扩大其数据中心网络。在截至2024年6月的上一财年，微软在资本支出上花费了500多亿美元，其中绝大多数与人工智能服务需求推动的服务器场建设有关。（证券时报）

｜点评｜近年来，云服务收入已经逐渐成为微软的主要收入来源，AI技术尤其拉动了微软云收入的超预期增长。同时，AI应用也推动了微软在其他产品服务上的变革，比如在Office 365中嵌入的AI工具Copilot，就实现了办公软件的新赋能。AI浪潮对行业的颠覆不容小觑，伴随其进一步扩展，不仅是微软，各路玩家都在加大投入以争取主动权。

科技巨头间的AI军备赛升级，在一定程度上预示着相关产业链上的基础设备供应商仍将保持高热度。虽然目前出现了DeepSeek这样不完全依靠大规模算法的个别案例，但考虑到未来AI要在各条赛道广泛铺开，算力需求将持续增长，人工智能的硬件狂潮在短期内应该不会消退。

霸王茶姬回应“冰勃朗”质疑

1月6日消息，霸王茶姬在其官方渠道回应了近期关于奶茶测评和冰勃朗的议论。该品牌在回应中表示，冰勃朗不是植脂末，且绝不添加植脂末。此外，就奶茶中奶含量问题，霸王茶姬也再次表示，其主要来源于占奶茶含量约19%的优质牛乳，而非靠冰勃朗中的牛乳含量。

此前，有评测博主录制了一期视频，评测了霸王茶姬等多个茶饮品牌的产品，认为奶茶中的“冰勃朗”成分与植脂末存在相似之处，因此将冰勃朗称之为“科技乳”。中国食品产业分析师朱丹蓬表示，冰勃朗和植脂末同为食品添加剂，两者在成分和对人体健康影响方面相差不大。但冰勃朗不含有反式脂肪酸，在一定程度上是比植脂末更优的选择。（综合第一财经）

｜点评｜消费者对于饮食健康的关注度不断上升，推动了新茶饮在产品和用料上的变革。反式脂肪酸带来的健康隐患受到重视后，近年来奶茶中的植脂末成分已经逐渐被冰勃朗等非氢化基底乳取代。与此同时，低糖、低脂、主打健康食材的奶茶也越发受到市场追捧。

食品安全与消费者健康直接挂钩，也影响着品牌声誉。然而，伴随新茶饮规模高速增长，线下饮品店不断扩张，奶茶店一度成为食品安全问题的“重灾区”。加盟模式为“霸王茶姬们”跑马圈地争取了速度，却也给门店的质量监管留下了漏洞。当前，新茶饮行业也已进入存量竞争，头部品牌争相上市，但在高歌猛进的背后，品牌信誉才是关乎企业长期发展的“金字招牌”。

微博热搜将上线解释标签

1月6日消息，微博宣布了7项具体措施。其中最直观的变动是热搜解释标签：微博将对热搜榜单中前50位的热词增加简明直观的解释标签，主要是为了展示每个热词的热度来源与上榜成因，并会增设更多热搜词条及内容相关的投诉分类。在算法规则上，本次微博表示，接下来将加强官方媒体内容的权重。

抖音日前也发布了拟推出的10项措施，针对透明度问题，抖音表示会在2025年建设安全与信任中心网站和线下公示展厅。小红书表示，如果用户对推送内容不感兴趣或希望减少某些信息推送时，小红书建议用户长按笔记内容，点击“不感兴趣”，并反馈具体原因。（21世纪经济网）

｜点评｜互联网平台已经成为很多人接收外界信息的主要方式，各大平台的头条内容对信息传播甚至舆论导向都起到了至关重要的作用。微博热搜等平台头条的本意，是为用户展现平台内大家热切关注的内容。由于热搜在用户间拥有极高关注度，其本身具有较高的商业价值，不少企业都将推广费用花在人造热搜上，扭曲了热搜原有的功能。将热搜产生机制公开，能够让公众成为热搜的监督者，有助于热搜功能回归本心。

各大平台的算法推荐机制也正在从黑箱中走出，尽可能减少用户观看大量重复内容，破除信息茧房。如果算法是中立的工具，自然也没有“算法向善”的说法。算法终归是由人类程序员编制而成，或许各大平台应该适当减少算法中的商业化内容。

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