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事件一：
2024年2月22日，硅业分会“发布硅片价格信息。根据最新价格信息显示:
N 型单晶硅片-182 mm /130um:3.00元/片-2.80元/片，均价2.89元/片，与节前价格持平:
M10 单晶硅片-182 mm /150um:2.05元/片-2.00元/片，均价2.05元/片，较节前环比上涨2.5%;
G12 单晶硅片-210 mm /150um:3.00元/片-2.80元/片，均价2.89元/片，与节前价格持平。
事件二：3月组件排产显著提升 根据SMM与索比光伏网统计，2月光伏组件排产30-35GW，随着之前遗留订单的逐渐交付以及印度ALMM的延缓，3月排产预计将有较大幅度提升，部分企业排产增幅达到100%， 3月组件排产提升或将是光伏需求回暖的信号，展望24Q2，随着海外订单的释放以及国内终端项目的启动，组件排产有望持续提升。
事件三：经龙头企业确认，本周及下周胶膜企业将陆续涨价，涨幅在10%以内。
解读一：
【长江电新】光伏：从提排产到涨价格，继续坚定看多！事件：据媒体报道，部分厂家和经销商通知，下游光伏组件即将涨价，幅度2分/W左右，而且部分组件版型出现紧缺断货。
1、此前我们认为二季度产业链部分环节涨价可期，包括组件、TOPCon电池、胶膜等。同时，N型硅料&硅片受益于TOPCon占比提升，亦有望保持相对紧平衡，溢价维持良好。当前组件涨价兑现前期逻辑，并且组件涨价最为关键，对于上游各个环节涨价都有支撑。
2、分析原因核心在于需求景气：1）欧洲库存持续去化，组件龙头反映库存预计去化至正常水平；2）非欧美海外装机延续旺盛，特别印度ALMM搁置带动需求强势；3）国内项目3月预计启动招投标。此外，春节期间行业库存有所去化，节后季节性提排产也有一定拉动作用。
3、我们跟踪到的排产印证此点，3月组件及辅材排产显著转好。3月组件排产预计在45-50GW左右，且不乏进一步超预期的可能，其中TOP4平均预计在7GW以上，环比60%-80%增长，高于1月排产水平；其他组件企业3月排产亦和1月水平相当或更高。辅材方面，胶膜龙头订单需求旺盛，3月预计接近满产，部分二线亦预计接近满产，较此前状态大幅改观；玻璃龙头2月库存保持在2周左右；焊带、接线盒等企业亦表示3月需求较为乐观，环比2月大幅增长。
4、综上我们继续坚定看多光伏板块，建议配置：
1）库存扰动改善，盈利仍有支撑的逆变器（阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技、禾迈股份、昱能科技等）；
2）周期位置及行业格局相对最优的辅材（福斯特、福莱特、聚和材料、帝科股份、宇邦新材、通灵股份、海优新材、信义光能等）；
3）量利预期过度悲观的一体化组件（晶澳科技、晶科能源、阿特斯、隆基绿能、天合光能、通威股份、横店东磁等）；
4）新技术相关标的（奥特维、钧达股份、捷佳伟创、爱旭股份等）；
5）其他细分环节优质龙头TCL中环、正泰电器、晶盛机电、中信博、金博股份、双良节能、林洋能源等。
解读二：
【德邦电新】组件价格酝酿上涨，后续电池组件价格均存在上涨动能，推荐N型电池组件环节优质龙头与边际变化较大的辅材环节
1、组件价格上涨、行业或阶段度过至暗时刻：根据光伏产业网数据，厂家和经销商透露，组件市场酝酿涨价，幅度约为0.02/W，两大组件龙头已经率先放出涨价消息，涨价幅度大约0.03-0.04元/W。我们认为，组件价格上涨有几方面原因：1）节前硅料价格逆势上涨，组件价格因需求不振无法疏导。节后需求逐渐恢复，组件有涨价动力；2）春节期间组件大幅减产，行业库存见底，降价出库诉求减弱，推动价格上涨。3）组件价格处于历史低点，刺激下游囤货需求。我们认为，组件价格反弹或意味着行业阶段性度过行业至暗阶段。
2、展望后市、组件价格仍存在上涨动能：组件价格上涨符合我们之前的预期，原因为：1）组件价格贴近行业成本线，下降空间有限；2）原材料N型硅料供应在24年Q1-Q2仍相对紧张，支撑原材料价格止跌。3）需求季节性修复，带来价格合理反弹。展望后市，组件价格仍存在上涨动能：1）进入Q2，国内大型电站逐渐启动；2）欧洲库存加速出清，运输问题促使分销商提前拉货补库。3）N-P技术替代加速，高效N型组件供应相对较少，带来差异化价格。4）印度 ALMM 清单将于二季度开始实施，导致印度当地开发商在一季度结束前大量进口。
3、EVA粒子价格亦上涨、胶膜酝酿涨势：根据索比咨询数据，本周EVA粒子价格上涨1.1%至12079元/吨，主要原因为光伏粒子需求率先恢复。根据SMM数据，目前胶膜价格尚未涨价，胶膜厂商酝酿在近期涨价。
4、关注N-P替代加速阶段电池片价格反弹：根据Infolink数据，PERC产能加速退出，截至2024年2月，PERC产能已经确定关闭/停止生产的项目达到58GW，规划升级的产能达到86GW左右；TOPCon电池面临暂缓的项目达到113GW，部分项目当前处于设备推迟发货的状态。我们认为，随着LECO成功导入，TOPCon与PERC效率、功率差距进一步拉大，21年后新增PERC产能或将加速改造，届时N-P替代有望加速，电池片价格或将上涨。
5、投资建议：建议关注N型产业链龙头企业：钧达股份、仕净科技、帝科股份、聚和材料、晶科能源、通威股份；美国大储优质标的：阳光电源、阿特斯；成本优势领先、逻辑较好的辅材环节：福斯特、福莱特、通灵股份；边际变化较大的辅材：联泓新科；一体化龙头企业：隆基绿能、晶澳科技、天合光能。
