2018
年
8
月
7
日
来源：中国信通院官网
作者：中国信息通信研究院
腾讯研究院联合课题组
编者说明：
中国信息通信研究院
腾讯研究院联合课题组
2018
年
7
月发布的《金融区块链研究报告》，不仅对金融业区块链技术的场景应用具有指导意义，而且对区块链技术在中国旅游业的场景应用具有现实指导意义。目前，区块链技术下的数字签名、智能合约和数字代币发行与交易（境外）等技术都比较成熟，这为区块链技术率先应用到中国旅游业提供了技术支持。比如，各类旅游合同在区块链技术下的数字签名应用，各类旅游合同在区块链技术下的智能合约场景应用（包括支付结算），中国旅游业引入区块链技术所需巨额资金，还可以通过境外合法路径发行加密代币中的应用代币、权益代币和资产代币来实现融资，中国旅游企业还可以合法引入
VIE
架构打通境内和境外旅游区块链技术企业和旅游实际场景应用企业的联通。由于中国旅游业，尤其是中国旅行社业，特别具有天然的金融属性，而且在旅游供应链金融领域具有先天的应用优势（比如，途牛、蚂蜂窝和携程等企业）。因此，区块链技术不仅可以应用到中国金融业，还可以率先应用到中国旅游业，特别是中国旅行社业。区块链技术在中国旅游业的场景应用，可以为中国金融业的区块链技术实际应用及完善提供技术、真实场景支持。
由于《金融区块链研究报告》内容丰富，篇幅巨大，
本公众号将按照区块链技术与旅游业的相关紧密程度分五次摘要转发。
感谢中国信息通信研究院
腾讯研究院联合课题组为中国旅游业引入区块链技术提供的各种支持！
李志轩
以下为正文
项目组成员
研究团队
谢智刚
中国信通院产业与规划研究所大数据与数字经济研究部主任
王强
中国信通院产业与规划研究所大数据与数字经济研究部工程师
李曼
中国信通院产业与规划研究所大数据与数字经济研究部工程师
姜莹
中国信通院产业与规划研究所大数据与数字经济研究部工程师
巴洁如
腾讯研究院高级研究员
顾问团队
徐志发
中国信通院产业与规划研究所副所长
杜晓宇
腾讯研究院金融研究中心副主任
目
录
第一章
区块链的技术趋势及意义
1.1
区块链与比特币
1.2
区块链适用场景
1.3
区块链技术发展趋势
第二章
区块链在金融领域应用的整体分析
2.1
区块链在金融领域应用的整体形势
2.2
区块链应用与金融领域的结合点
2.3
区块链对金融体系产生的潜在影响
第三章
数字货币
3.1
数字货币研究历程
3.2
加密数字代币研究现状
3.2.1
加密数字代币
3.2.1.1
加密数字代币特点及应用情况
3.2.1.2
加密数字代币风险
3.2.2
首次代币发行（
ICO
）
3.2.2.1 ICO
特点
3.2.2.2 ICO
风险
3.2.3
加密数字代币及
ICO
监管
3.3
法定数字货币研究现状
3.3.1
法定数字货币研究进展
3.3.2
法定数字货币面临的挑战
3.3.3
区块链技术与法定数字货币
第四章
支付清算
4.1
跨境支付业务与区块链
4.1.1
跨境支付业务发展现状
4.1.2
区块链在跨境支付领域的优势
4.1.3
应用探索
4.2
大额支付系统与区块链
4.2.1
大额支付系统发展现状
4.2.2
区块链在大额支付系统中的应用优势
4.2.3
应用探索
4.3
挑战与思考
第五章
供应链金融
5.1
供应链金融的发展历程
5.2
传统供应链金融的行业痛点
5.3
区块链在供应链金融领域的应用场景
5.4
区块链在供应链金融领域的应用现状
5.5
挑战与思考
第六章
证券交易
6.1
证券行业的发展历程
6.2
传统证券的行业痛点
6.3
区块链在证券领域的应用场景
6.3.1
私募证券的电子化
6.3.2
公募证券发行交易平台
6.4
挑战与思考
第七章
保险
7.1
保险的发展历程
7.2
区块链在保险业的应用场景
7.2.1
优化传统保险流程
7.2.2
助力相互保险发展
7.3
区块链在保险业的应用现状
7.4
挑战与思考
第八章
征信
8.1
用户征信的发展历程
8.2
传统征信的行业痛点
8.3
区块链在征信领域的应用场景
8.4
区块链在征信领域的应用现状
8.5
挑战与思考
第九章
区块链金融应用的挑战与监管
9.1
金融领域区块链应用所面临的挑战
9.1.1
商业挑战
9.1.2
技术挑战
9.1.3
金融设计挑战
9.1.4
风险管理挑战
9.2
金融领域区块链应用整体监管状况
第十章
结论与建议
核心观点
区块链将对金融体系发挥积极作用
基于区块链在金融资产权益证明发放与流通中的应用，区块链将通过
“
一升一降三创新
”
，对货币发行流通、金融工具、金融市场、金融中介以及制度与调控机制等金融体系要素带来潜在的积极影响。
区块链将对法定数字货币的发行和流通机制的建立产生深远影响
加密数字代币不属于信用货币体系，无法有效履行货币基本职能，而法定数字货币是信用货币体系的一部分，将履行货币交易媒介、计价单位和价值贮藏的基本职能。
区块链
可以作为法定数字货币的
底层技术之一
，是一项可选技术。
从技术的成熟度看，未来法定数字货币也有采用
集中化技术
的可能性。区块链将对法定数字货币的发行和流通机制的建立产生深远影响。
区块链在跨境支付及大额支付领域有一定优势
基于区块链的跨境支付模式拥有效率更高、成本更低、流动性更强、权利更平等等优势。在大额支付领域，区块链应用主要从理论层面探讨其对大额支付系统带来的效率、透明度、弹性及稳健性等潜在效益。
供应链金融是较为适合区块链的场景之一
在供应链金融流程中，供应商、核心企业、银行、金融机构等多方并存，这类多主体、非高频交易是
较为适合区块链技术应用的场景
。
基于区块链技术，可实现应收账款、票据、仓单等资产数字化，并且留下数据存证，降低票据作假、重复质押等风险，缓解信息不对称的问题，并
基于
智能合约
属性使供应链金融业务顺利开展
。
区块链在证券交易应用领域更多尚在概念阶段
证券领域的区块链应用主要集中于私募证券的电子化与公募证券的发行交易，大多处在概念验证阶段。区块链可以在不改变私募证券流通规则的基础上，替代纸质文件作为证券资产的自治电子化载体，实现私募证券的登记和流通。公募证券方面，相关方在清结算环节存在多方对账等效率问题，区块链可以提供一种证券清结算的解决方案。
区块链在保险领域的应用更加强调公开透明特点
保险领域中的区块链应用特点鲜明。针对保险业理赔效率低、行业信息无法共享等问题，基于区块链的智能合约特性可以用来优化保险业务流程。针对中心化的相互保险存在运作不透明、资金流向不透明的问题，区块链为构建非中心化的信任模式提供了一种新的可能，促进保险平台提升内部监管和外部监管的透明度。
区块链技术有助于搭建征信数据共享交易平台
区块链可在征信的数据共享交易领域着重发力，
面向征信相关各行各业的数据共享交易，构建基于区块链技术的联盟链，搭建征信数据共享交易平台
，实现数据共享，促进参与交易方风险和成本最小化。
区块链金融应用面临挑战与监管
金融领域区块链应用目前仍处于早期探索阶段，在区块链成为金融领域实际应用的解决方案之前，仍有商业、技术、风险管理等多维度的挑战，各国政府也积极调整监管策略，摸索出适应本国发展的监管方式。
结论
区块链技术在金融领域的应用，
只是提供了一种新角度下的、适用于资产权益证明的发放与流通环节的新型解决方案
，目前来看并未对金融领域生产关系产生颠覆性的影响。在区块链应用发展过程中，必须要探索包容的审慎监管，
“
币
”
应用与
“
链
”
应用需要区分对待，
对于
“
币
”
应用要严防金融风险，对于
“
链
”
应用要在合规合法的框架内挖掘区块链的潜力。
鉴于区块链技术与金融市场的结合现阶段还存在较多不确定性，市场参与者未来应首先扎实推进区块链技术应用型研究，根据实际情况，
加快相关场景的应用落地
，通过持续、深入的实践验证其应用中的利与弊。其次，着力促进产业主体之间的协调与合作，探索搭建政府与市场之间的政策传导和信息反馈桥梁，通过行业协会、联盟等平台，推动产业链上下游主体联动与合作，加强与国外产业主体的交流，提升国际标准制定的话语权。最后，密切关注新兴技术对金融监管体系带来的挑战，区块链在金融领域的应用应遵循金融业的核心原则与规则，应结合相关市场实践，深入研究新兴技术对现有金融市场结构、风险管理模式、监管及法律框架产生的影响，并适时为技术应用提供必要的法律基础，明确现有法律和监管规则的适用性问题。
第一章
区块链的技术趋势及意义
当前，区块链的热潮涌入各行各业，成为当下最受瞩目的信息技术之一，
“
去中心化
”
、
“
不可篡改
”
、
“
公开透明
”
等区块链特性成为人们的谈资，大数据、云计算、人工智能等似乎也望尘莫及。在热潮之下，从技术起源、技术适用场景到技术发展趋势开展区块链研究，
冷静分析区块链技术实质，
明晰区块链可行的应用点
，对当前的区块链发展有重要的意义。
1.1
区块链与比特币
区块链技术是随着比特币的诞生而出现的，毫无疑问，区块链源自比特币。不过换一个视角，区块链是比特币的核心底层技术，比特币的诸多特性无不源于区块链，因此
比特币是构建在区块链上的一种应用，也是当前基于区块链的创新应用中最为成熟、最为成功的应用。
抛开比特币来看，
区块链本质
是一种特殊的分布式账本技术。
分布式账本
是由网络节点维护、验证、加密以及审核后的共识记录。
区块链
是一种实现分布式账本的方法，它在分布式账本的基础上还包含了储存信息的
“
区块
”
，
并通过在原有链条上产生新的区块来验证交易的有效性。
基于这种技术架构，区块链以去中心化的方式集体维护一个可信数据库，提供了一种在不可信环境中进行信息与价值传递交换的机制，具有公开透明、安全可靠、开放共识的特点。
尽管当下区块链概念非常火爆，但
区块链并非是一种颠覆式技术，而是
多种技术的集成式创新
。
区块链是分布式网络、数据加密、共识机制、智能合约等技术的一种融合
，这些技术早已出现。
诞生在
