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作者：纪沐阳@北京
2025年1月23日，国务院新闻办公室于上午9时举行新闻发布会，中国证监会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、金融监管总局副局长肖远企出席，就大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况进行介绍，并答记者问。
在此前一日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局刚刚联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（下称《实施方案》）。
据《实施方案》显示，将重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度，主要包括“提升商业保险资金A股投资比例与稳定性”、“优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制”、“提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平”、“提高权益类基金的规模和占比”和“优化资本市场投资生态”等五大措施。
中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。
2024年9月底，中央金融办和证监会联合印发了《关于推动中长期资金入市的指导意见（下称《指导意见》）》，就明确了推动各类中长期资金入市、构建“长钱长投”制度环境的重点工作安排。
“《指导意见》发布实施以及支持资本市场货币政策工具等一揽子增量政策落地见效，对市场稳定起到了有力支撑作用，推动市场回稳向好”，在新闻发布会上，吴清坦言，“这次印发的《实施方案》，既是深入贯彻落实党中央关于推动中长期资金入市决策部署的又一重要举措，也是对前期《指导意见》的细化、深化和具体落实。”
《实施方案》聚焦公募基金、商业保险资金、养老金等中长期资金入市的卡点堵点问题，提出了一系列的更加具体的举措，既立足当下，确定了各类中长期资金提高投资A股实际规模、比例的一些具体明确指标要求；更着眼长远，从建立适配长期投资的考核制度、投资政策、市场生态建设等方面作出了一些针对性的制度安排。
吴清于会上指出，此次《实施方案》干货满满，主要有三大要点：
一是提升实际投资比例。经过认真研究论证，明确了稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排。
二是延长了考核周期。考核周期短是多年来制约商业保险资金、年金基金等一些中长期资金扩大A股投资的一个重要卡点。实施长周期考核，能够有效熨平短期市场波动对业绩的影响。
三是进一步巩固形成了落实增量政策的合力。大力引导中长期资金入市是一项系统工程。《实施方案》的制定过程中，中央金融办加强统筹协调，财政部、人力资源社会保障部、人民银行、金融监管总局、社保基金理事会等部门和我们一起紧密协同配合，创造性地开展工作，共同推进形成了刚才介绍的这些具体的、有力的政策举措，这也是重要的、利长远的制度改革。在后续落实过程中，我们将继续加强沟通协作，强化跟踪问效。
“在各方面大力支持下，《实施方案》落地将进一步提升中长期资金的权益配置能力，稳步扩大投资规模，改善资本市场资金供给与结构，巩固资本市场回升向好的良好局面；也将有助于中长期资金提升长期投资回报，更好践行长期投资、价值投资、理性投资理念，实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行、实体经济高质量发展的良性循环”，吴清表示。
除了介绍大力推动中长期资金入市的相关情况外，随后吴清在答记者问环节还透露，外界关心的公募基金改革方案已初步形成。
2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作，明确提出将“稳步推进公募基金改革”。
公募基金确实是资本市场重要的机构投资者和买方力量，通过专业的投资服务帮助投资者分享上市企业的成长红利，促进经济发展与居民财富增长的良性互动。近年来，公募基金行业一边整体上保持稳健发展的态势，总规模从2019年的13万亿元增长到2024年底的33万亿元（其中，以股票投资为主的权益类基金规模从2.3万亿元增长到8.2万亿元，权益类ETF突破3万亿元），但另一边，受股市波动等复杂因素影响，特别是前两年，部分权益类基金出现了一定亏损，公募基金行业中也暴露出经营理念偏差、公司治理存在缺陷、投资行为短期化等问题。
吴清在这场最新召开的新闻发布会上透露，按照此前中央政治局会议关于稳步推进公募基金改革的部署，证监会深入检视剖析公募基金行业中存在的突出问题，经过认真调研论证，已提出了一些有针对性的改革举措，主要包括三大方面的考虑：
一是完善基金公司的治理和定位。
“加强党对基金行业的全面领导，进一步完善基金公司治理，推动股东会、董事会、经营层勤勉尽责，牢固树立以投资者为本的经营理念”，吴清表示，将系统改革行业考核评价体系，全面加强长周期业绩考核，拉长考核周期。
此外，吴清坦言将进一步健全激励约束机制和薪酬管理制度，着力强化基金公司、高管、基金经理与投资者利益的绑定，防止出现重规模、轻回报的经营倾向，避免片面的追求规模，不重视投资者的回报。要进一步稳步降低公募基金综合费率，在已经降低基金管理费率、托管费率、交易费率的基础上，2025年起还将进一步降低基金销售费率，这样预计每年合计可以为投资者节约大概450亿的费用。这是给投资者实实在在省下来的。
二是强化功能发挥，大力发展权益类基金。
据吴清所述，接下来
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证监会将在公募基金改革上做以下四方面的工作：“第一个是推出更多适配投资者需求的产品，加大中低波动型产品创新力度，实现浮动费率产品试点转常规。第二个是加快推进指数化投资发展，制定促进指数化投资高质量发展行动方案，实施股票ETF产品的快速注册机制，原则上从受理之日起5个工作日内完成注册，进一步便利各类中长期资金投资市场。第三个是强化监管分类评价引导，提高权益类基金规模占比和长期业绩等指标在监管分类评价当中的权重，引导基金公司将每年利润的一定比例自购旗下的权益类基金。第四个是督促提升核心投研能力，建立基金公司投研能力评价制度，引导基金公司强化投研核心能力建设，切实提高大类资产配置和风险管理能力”。
