【国君汽车】华晨宝马股比开放落地，行业性担忧降低 周报1015

重点提示：华晨宝马的股比变动正式落实（2022年宝马持股比例从50%升至75%），与广汽丰田增资24.5亿元、奥迪入股上汽大众形成对比。不确定性的下降，缓解了市场对合资股比开放风险的行业性担忧，预计其后续对优质整车公司（上汽、广汽H、吉利）股价的扰动减弱，销量和业绩对股价的驱动逐步加强。

&广汽集团H： 集团（含合资品牌）9月销量为20万，同比+6%，远超行业增速（-11%），广丰单月销量（6万）逆市创历史新高，同比+48%，凯美瑞/汉兰达/雷凌同比增速为+150%/+25%/+20%，多点开花印证产业集群优势对综合产品力的提升，预计10-12月销量数据进一步催化市场对此优势的认知。

&上汽集团： 由于宏观经济因素对汽车行业影响较大，公司9月销量为61万（同比增速为-8.2%），上汽大众9月同比-14%，低于市场预期。上汽乘用车9月销量5.2万辆，同比+4%，荣威MARVEL X上市即完成交付500台，终端用户口碑优良。

&视源股份： （1）建议重仓增持，经营层面的季度向上拐点得到确认，2017年Q3至2018年Q2，公司单季归母净利同比增速为6%/-36%/14%/30%，毛利率为21%/18%/18%/21%，净利率为8%/3%/5%/7%。（2）2018年以来，市场上风险事件（芯片、疫苗等）不断，优质的治理管控才是防范风险和创造价值的根源。叠加市场对宏观经济波动预期的提升，公司充足的现金流（近乎零的应收账款+20亿自由现金流）和优质治理管控（近全员持股+孵化器机制轻资产运营）将不断催化业绩和股价上升。

&新能源汽车： 市场一致预期中成长性最强的板块，我们认为电池龙头宁德时代将在中游价格战中胜出成为寡头，极具配置价值。在乘用车新车型的释放下，预计新能源汽车板块的预期不断被销量的增长催化。

&汽车零部件： 汽车电子板块首推华域汽车（智能车灯、车载显示屏升级、ADAS毫米波雷达等智能化产品），战略增持汽车芯片板块。

上周申万汽车板块下跌10.81%；

同期上证综指下跌7.60%，深证综指下跌10.07%，创业板指下跌10.13%，中小板指下跌11.32%。

在刚刚过去的一周里，国内车市热度继续提升，多款重磅新产品投放市场，大众全新一代途锐，哈弗F5，广汽本田新一代凌派等陆续上市。

1、2019款别克GL6上市

上市时间：10月8日

预售价格区间： 14.19-16.89万元

外观方面，新车前脸全新的造型，整体设计别致，其不走家族化设计语言的思路和CC车型有异曲同工之妙。内饰方面，它的整体造型十分独特并且耳目一新，整体内饰风格极具设计感和科技感。动力方面，新车搭载2.0T涡轮增压发动机以及3.0T涡轮增压发动机。传动部分，与之匹配的是来自ZF的8速自动变速箱。

2、2019款雪铁龙天逸上市

上市时间：10月8日

预售价格区间：15.27-23.67万元

新车主要在配置方面进行了调整，新增的次低配车型“350THP舒享型” 增加了倒车雷达、全景天窗、车顶行李架、18英寸轮圈；进享型/乐享型增配了PHC自适应液压悬架、定速巡航，但减配了外后视镜电动折叠/加热和大灯感应开启；定位更高的350THP/380THP尊享型增配了全LED自动大灯/LED转向灯/自动雨刮/后视镜加热/四门一键升降，但减配了副驾驶座椅电动调节等。动力方面，继续搭载1.6T（350THP）/1.8T（380THP）发动机，最大功率分别为167马力和204马力。传动系统均匹配6速手自一体变速箱。此外，2019款天逸仍为国V排放标准。

3、北京BJ80新车型上市

上市时间：10月8日

预售价格区间：29.8-32.8万元

（配图为老款车型）

外观方面并没有什么变化。配置方面，尊贵型换装双色六辐轮圈，增配前排侧气囊、后桥机械式差速锁、前排安全带预紧加限力功能、防盗报警装置、四门车窗一键升降并带有防夹功能、220V电源、后排座椅加热、8扬声器以及双后排出风口等，便利性提升明显；尊享型还提供了行车记录仪、后排隐私玻璃、流媒体后视镜、棕色真皮内饰、前排座椅通风、语音识别以及后排头枕双屏幕等，使内饰豪华感提升不小。动力方面，新车继续搭载2.3T涡轮增压发动机。

4、smart流光绿特别版上市

上市时间：10月9日

预售价格区间： 16.4888万元

外观方面，采用了独特的英国赛车绿车漆，同时配备巴博斯前后包围、巴博斯运动悬架、巴博斯深灰色轮圈（前16英寸/后17英寸）、全景天窗等。配置方面，提供了巴博斯风格内饰套件，包括带有换挡拨片的多功能运动方向盘、巴博斯运动踏板及挡把、真皮座椅、座椅加热等；新车还提供了7英寸屏幕多媒体娱乐系统，并首次搭载了即插即用的smart T-box。动力方面，继续搭载0.9T直列三缸发动机，最大功率90马力。传动方面，匹配6速双离合变速箱。

5、宝马7系黑焰限量版上市（中国地区限量发售150台）

上市时间：10月10日

预售价格区间： 130.80万元

外观方面基于现款打造而来，带有M Logo的蓝色M运动卡钳与20英寸个性版双色轮圈更显运动风范。内饰方面，红黑双色细线纹Merino扩展真皮座椅及红黑双色内饰提升了豪华感。配置方面，提供10.25英寸多媒体显示屏（带有分屏功能）、Bowers & Wilkins环绕音响系统、自适应驾驶体验控制系统、全彩平视显示系统、泊车辅助、360°全息影像系统、转向及车道跟踪等科技配置。动力方面，搭载3.0T直列六缸发动机，最大功率为326马力，。传动方面，匹配带换挡拨片的8速运动型手自一体变速箱，0-100公里/小时加速时间为5.2秒。

6、新款东风风光S560上市

上市时间：10月10日

预售价格区间： 7.99-9.69万元

外观方面，前脸经重新设计，使用了家族化特征元素的三幅式贯穿前格栅，且全系新增冰川银、翰墨蓝两种车身颜色。内饰方面全面升级，中控台使用了大面积的搪塑软包，空调出风口下方的按键和旋钮升级成为了全触模式。配置方面，新增款车型风光S560 1.8L CVT舒适型搭载了8英寸悬浮式高清显示屏、炫彩液晶仪表、触控式恒温自动空调、ESP车身稳定控制系统、倒车影像、定速巡航、上坡辅助等科技配置；升级款车型风光S560 1.8L CVT智联型和尊贵型在拥有新增款车型配置的基础上，还搭载了全景天窗、真皮方向盘、自动头灯、无钥匙启动、无钥匙进入系统等诸多实用配置。动力方面，新款风光S560继续采用1.8L+CVT的动力组合，最大功率139马力。

7、奇瑞艾瑞泽EX正式上市

上市时间：10月10日

预售价格区间：5.99-8.29万元

外观方面有一定的调整，前包围和雾灯区域采用了全新的设计，配合新样式的轮圈样式。内饰方面，采用了最新的家族式设计。配置方面，ABS+EBD+ESP、定速巡航、倒车雷达、多功能方向盘、LED日间行车灯、8英寸屏幕、前排USB接口等均为标配；高配车型还会搭载雄狮智云系统，其涵盖了音乐、天气、新闻、导航、Wi-Fi、手机互联等诸多功能。动力部分，全系搭载1.5L发动机，最大功率为116马力。传动部分，匹配5速手动变速箱以及CVT变速箱。

8、奇瑞艾瑞泽GX正式上市

上市时间：10月10日

预售价格区间：7.49-11.39万元

外观方面，采用了奇瑞最新的设计元素“未来流光凌动宽体设计”，亮黑色的点状格栅，配合贯穿前脸的镀铬装饰，具有很强的层次感。内饰方面，采用了全新的样式，贯穿式出风口、仪表与中控相融合的设计和触控式的空调控制面板，营造出较为高级的视觉效果。配置方面，集成了9英寸的雄狮智云多媒体系统，UI设计、流畅度、自然语音识别系统以及显示效果都是不错的。动力部分，搭载1.5T涡轮增压发动机，最大功率为147马力。传动系统部分，匹配可模拟9速的CVT变速箱，以及5速手动变速箱。

9、全新众泰T600上市

上市时间：10月10日

预售价格区间： 7.98-13.78万元

外观方面变化较大，融入更多运动元素，贯穿整个车尾的LED灯组和采用了镀铬装饰的后杠，充满时尚感。内饰方面，采用纯黑色的中控台配合悬浮式中控屏，并多功能方向盘在常用握持位加入了凹陷处理。动力方面，搭载1.5T和1.8T涡轮增压发动机，其中1.5T发动机最大功率105kW（143Ps），1.8T发动机最大功率130kW（177Ps）。传动方面，匹配手动变速箱、6速自动变速箱以及7速双离合变速箱。

10、2019款东风本田CR-V上市

上市时间：10月11日

预售价格区间：燃油版16.98-24.98万元，锐·混动车型22.18-27.68万元

外观方面，基本延续现款车型。配置方面进行了多项升级，全系标配全景天窗；混动车型还对安全配置进行了升级，标配了Honda SENSING安全超感系统，根据车型不同分别增加了倒车雷达、盲区监测、侧气帘等。动力方面，继续搭载1.5T涡轮增压发动机和2.0L混动系统。传动方面，匹配6MT、CVT、E-CVT三款变速箱。

11、新款启辰D60/T70上市

上市时间：10月11日

预售价格区间：新款D60 6.98-9.98万元，新款T70 8.98-12.78万元

（配图为新款启辰D60）

（配图为新款启辰T70）

新款启辰D60在外观和内饰上与老款基本一致；配置上，对智联系统进行升级，同时增加了倒车雷达、定速巡航、倒车影像、行车记录仪、电子手刹、自动驻车等安全功能；动力方面，搭载来自于日产的HR16发动机，最大功率为126马力；传动方面，匹配的是CVT变速箱和5速手动变速箱。

新款启辰T70搭载启辰智联系统，升级后将拥有组队导航、微信接人、自定义唤醒词、导航等功能；配置上，增加了智能电动尾门、流媒体后视镜、行车记录仪、外后视镜锁车自动折叠等科技配置；动力方面，继续搭载1.6L/2.0L自然吸气发动机及1.4T涡轮增压发动机，其中1.6L发动机最大功率为121马力，2.0L发动机最大功率为144马力，1.4T发动机最大功率为140马力；传动方面，匹配5速手动（1.6L/1.4T车型）和CVT变速箱。

12、新款升级WEY VV5车型上市

上市时间：10月11日

预售价格区间：16.30万元

外观和内饰方面，采用独有的柚木棕车身配色，配备全新样式的轮圈设计，并增加黑红内饰。配置方面，配有ICA智能续航、TJA交通拥堵和LCK车道居中辅助系统，以及AEB主动式紧急制动系统、4G车联网、TSR交通限速标志信息识别、前排双预紧安全带及后排预紧限力式安全带、SBR后排安全带未系提醒等。动力方面，依旧搭载2.0T涡轮增压发动机，最大功率197马力。传动方面，匹配7速双离合变速箱。

13、新款汉腾X7 PHEV上市

上市时间：10月12日

预售价格区间：补贴后18.78-20.78万元

外观和内饰方面，与老款基本一致。配置方面，新车全系增加了牵引力控制、车身稳定系统、陡坡缓降等功能。动力方面，搭载1.8T涡轮增压发动机/前置助力电机/后驱电机各一台，可提供纯电驱动/发动机驱动/串联及并联驱动四种模式切换，发动机最大功率170马力，电动机综合最大功率68kW，工信部纯电动续航里提升至60km。传动方面，匹配6速双离合变速箱。