2017年股市：最大的机会和陷阱在哪里

年末岁初，对新一年股市的各种预测，又多了起来。从公开报道看，机构基本上都持乐观态度，比如摩根士丹利就认为“Ａ股会出现一轮比上次更持久、更温和的牛市行情”。

“证券网红”李大霄今天也公布了他关于 2017 年股市的 10 大预测，耐人寻味的是，他没有给出指数运行区间的预测，只是提醒大家港股、蓝筹股有机会，创业板有风险。

在中国股市，有这样一个有趣的规律：当多数机构观点趋同的时候，预测一般是错的。 原因很简单：第一，监管层也看这些预测，他们往往“逆预期调控”，所以形成共识的预测会受到政策的对冲，最终反而不会发生。第二，证券研究机构要为经纪业务服务，即便市场很差，他们也不能完全看空，这是利益决定的。当然，监管机构也不允许他们过于悲观。第三，这个世界上有太多的黑天鹅事件。

2017 年就有太多的不确定性：

首当其冲的是，“特朗普新政”到底会给中国带来什么，中美的贸易摩擦到底会闹到什么程度；

其次，是欧洲一系列大选中，到底会冒出多少个“特朗普”。

还有，就是中国暂时扔掉房地产这个拐棍之后，经济下行压力到底有多大。“大基建 +PPP ”到底能在多大程度上托住经济，至于混改、农地改革等尚不能形成实质性的支撑。企业层面，虽然会有减税降负，但融资成本显然又将抬升。

中国的事情，“可预测性”往往很差。比如 2016 年 5 月 9 日，权威人士在人民日报上强调“房子是给人住的，这个定位不能偏离”，但随后一轮始料未及的房地产局部政策牛市，还是凶悍地降临了。

楼市尚且如此，股市就更难预料了。一个风吹草动，就可能草木皆兵。

我的判断是， 2016 年股市应该是一个底部抬升的“新鸟笼行情”。如果上证指数跌破 2800 点，会有很强的政策、资金支撑；但如果突破 3500 点，将有降温措施出台。 如果上下各留出 100 个点的空间，就是 2700 点到 3600 点。上证指数多数时间会运行在这个区间里。

不知道大家注意这条新闻了吗？据证券时报统计，截至 12 月 25 日， 2016 年 A