未来期货市场的预测和发展

我们上次说了，要对期货市场进行深入的理解，我是2015年的5月份发的一篇文章，当时股指期货，我在微信圈里发的，我就正好接过来了，期货市场当时应该是，2015年我记得是6月份吧，正好是期权的上市，当时期权上市之后，我有一个很深刻的理解，我认为整个期货市场已经与整个金融市场已经打通的，它的金融期已经启动，你想想从2015年之后，整个爆发的力度多么大，期货市场与金融的，或者是实体经济加金融市场同业都打通了，哪些通了呢？我跟你简单的说一下。

期货与金融市场互通

为什么期货公司、期货行业一直服务实体，一直萎靡不振，是因为没有一个很专业的机构来做风险管理，那么国外的高盛，我们知道高盛当时2008年的时候跟中航油有个很重要的原因，中航油亏了很多钱，结果人家赚了很多钱，这个事情当时闹的很大。

我刚才说期货的资产管理，包括私募，它与金融同业打通，这个很重要，因为金融市场的同业，银行、证券、保险这些公司打通，外汇市场，当然因为外汇市场没有开，无所谓，现在外汇期货也马上准备，还有购股期权，购股期权说白了是给某一个企业，某一个上市公司打通，这些都打通了的话，那么整个期货市场相当于它的通道都通了，自然而然的，它与这个市场的功能就发生了很大的变化。这样一个理念，所以我当时就发了一篇文章，就说 期货市场六脉已打通，黄金期开始启动。 而且我刚才说的，这个黄金期启动以后绝不会再回来，一定是往前发展，除非整个金融是收缩的，它就会收缩，这是我一个大的判断。不要认为期货只是瘫痪一线，不信咱们往后走，这是一个判断。

另外， 这些结构里面已经体现了一个很重要的属性，我刚才说现在期货市场，这几年的突飞猛进，我认为最大的贡献就是CTA。 就是我们说的期货资产管理计划与金融同业的发展，因为风险管理子公司还没有取得很好的发展，现在主要是实体企业还没有很好的风险管理意识，还想自己了做套取保值，不愿意与风险管理公司做对比，所以这块还没有大的发展，以前的市场只是一个风险市场，大家都在这个市场上来赌的，散户也好，大户也好，都来赌的，就拿风险来换收益的，大家都是冲着高收益来的，当然也承受了高风险，现在这个市场演变成金融同业，下一步能不能跟实体经济很好的绑定，就是通过风险管理子公司，所以刚才说期货市场的核心功能，资产配置功能得到很好的转变，已经现在确实到了资产配置的时代，CTA就得到很重要的发展，所以也就是这么一个逻辑。

整个2015年、2016年整个存量资金是不是这样？传统的期货市场，我们刚才说了，通过传统的交易手法，又套取保值，基本面交易者、技术面交易者、程序化交易者，这个增量资金基本上通过CTA，主要是通过配置这样过来的，而配置通过哪些过来的？我们可以看一下。大体配置是这样一个情况。

今年整个大的宏观面出现了一些有意思的地方，我个人判断有可能会催生，刚才说的期货行业的一个长期的慢牛或者是长期的一个大牛市，这个我刚才已经说了，整个期货市场与金融同业，与实体经济现在都打通了，与利率市场打通了，与汇率市场打通了，与上市公司打通了，与股票市场打通了，都打通了，也与实体企业打通了，剩下的是不是会催生。

整个期货行业的影响，从基本面向更高层面，政策面转移，那么政策面我们再看看，确实出现了很有意思的一个政策面，因为我们国家现在的宏观政策，前期又需求侧改革突然向供给侧改革，供给侧改革我们知道，去年是工业供给侧改革，农业供给侧改革，本质上都是要供给侧，要去产能，提高资产的效率、价格，这样的一个逻辑来走动，还是往这个方向上来走。

另外，可以看到全球的，包括最重要的中国对外的全球格局“一带一路”，今年“一带一路”会议的影响力度都很大，包括印度的崛起，包括美国现在很重要的，美国现在新的特朗普上台之后提出的战略收缩，以基建，以传统的，以华尔街的创新模式回归到基建模式，当然我们说加大税收然后做基建，回到基建，包括整个美国和墨西哥（01：19：40），包括它的公路、铁路等大型基建，号称4万亿美元的投入，还有印度现在的强势崛起，虽然说印度一直在崛起，印度的崛起，他以前的IT、科技很好，但它的基础设施很落后，这个是毋庸置疑的一个事实。现在印度的人口超过了，现在应该是12亿以上，接近中国的第二大人口。第二个，现在美国的GDP已经是8，GDP的增速是超过中国的，第三个黑色的进口，尤其是煤炭进口，在2013年的时候就超过了中国，成为世界上最大的煤炭进口国，这个跟中国前一二十年的状况一样，GDP到8，然后大型的基建开始，煤炭、铁矿、螺纹钢大型起来，而且这种周期一旦启动可能是长达10年左右，甚至5-10年，包括美国的基建，中国现在的“一带一路”，国内还是在搞基建，但是国内的基建显著性的是向“一带一路”靠，我们说是基建输出，产能收储，包括现在尤其是像京津冀一体化，实际上基建的色彩还是很浓厚，我们判断在美国、中国、印度三个巨大的引擎，美国重新搞基建，中国的基建输出，印度的基建崛起，这样一个绝佳的情况下，可能会引起一个大的机会。