起底美团2019盈利根源：  一年抽佣655.3亿元？

2015年的一次会议上，王兴提出如此目标：到2020年成为一家超过1000亿美元市值的公司。

2020年3月30日，美团交出2019年成绩单：财报显示全年营业收入为975亿元，未调整的净利润为22.36亿元，交易总金额为6821亿元。

截至3月3日，美团市值为5449.73亿人民币，换算合计不到800亿美元——距离2015年王兴的豪言目标，还有200亿美元差距。

这个目标能实现吗？表面来看，未调整的净利润，也就是“2019年终于盈利”，可能会给王兴信心。不过，这并不容易，美团2019年的净利润，某种程度上来看，其实是建立在全年佣金收入高达655.3亿元基础之上。

或许，这正如同一些商户所说：“忙到凌晨两三点，利润其实很薄，以前平均每单还能挣5至8元，但自从扣点提高，就没什么利润可言，其实钱全被平台抽走了。”

抽佣是美团扭亏为盈的关键。

根据美团2019年年报显示，全年佣金收入高达655.3亿元，与2018年相比增长39.4%，相当于每天从商户抽佣1.8亿元。

其中，外卖商户贡献了496.5亿元的佣金，相当于美团2018年全年佣金收入，多抽的185亿元左右佣金，为22.36亿元盈利数字打下了基础。

多抽的佣金，主要来自对商户抽佣比例的不断上涨——公开资料显示，美团外卖抽佣，从最初的8%一路上涨，2019年从16%左右又上调至20%左右，让众多中小商户苦不堪言。

今年2月，锌刻度采访的一名小吃商家对此就证实：虽然夜宵时段是最重要的，但美团从2019年年底开始分时段提高抽成，“晚上10点到11点，每单多抽6角钱，12点到凌晨2点，多抽1元。”

“我们每天晚上忙到凌晨两三点，利润其实很薄，以前平均每单还能挣5至8元，但自从扣点提高，就没什么利润可言。”该小吃商家称，他们在美团上的商品价格一涨再涨，“其实钱全被美团挣走了”。

实际上，美团抽成过高问题，早已激起各地商家，甚至是餐饮协会的强烈不满。

2020年2月20日，四川省南充市火锅协会以公开信形式，举报美团存在突然提高佣金，一般餐饮行业的净利润能做10%~20%就非常不错，在此背景下美团还要从中收取20%的佣金，商家难以存活。

此外，云南、山东、河北、四川等多个省市餐饮协会，向美团外卖平台发出公函或公开信，称其在疫情期间突然提高佣金。

美团创始人王兴

这种情况，在2019年第四季度财报中也有说体现——美团2019年第四季度佣金收入增长39.6%，增速超过全年的增速，这意味着美团对商家的诉求置之不理，抽佣行为非但没有下降还是在上涨。

从这个角度而言，美团的盈利，背后是无数商家的不堪重负。

实际上，从商业行为来看，美团不断上涨的佣金，反而阻碍了自身成长之路。

美团2019年第四季度实现GMV为1899亿元（编者注：交易总额），同比增速为37.6%，同比数据虽然看着还行，但一环比就会发现，相比2019年第三季度非但没有增加反而下降了47亿元，这个问题在单季营业收入增速上也有体现：2019年第四季度营业收入同比增长42.2%，不及去年同期增速的一半。

究其原因，很可能与商家与用户疏远美团有关：交易用户数增速及活跃商家数增速由2018年的29.3%和32.1%，大幅降至2019年的12.5%和7.1%。对比2019年Q3亦增速放缓，2019年Q3分别14%和8.8%。

作为桥接需求端与供应端的平台，美团左手服务用户、右手服务商户，本质上做的是平台服务生意，一方失衡就会引发连锁反应从而拖累整体。

原本商家对美团就颇有怨言，后者更是通过“二选一”策略变本加厉地进行压榨，令部分老商户出走新商户望而却步。

“最初的佣金点数是16%，我做了一年后涨到18%，最近涨到了21%，如果做双平台的话就是25%，最后不得不退出。”一家炸鸡店店主表示，如此一来就基本上无利可图。

一名餐饮行业观察人士表示，外卖平台呈现双雄并立格局，倘若只选择一边，就会失去另外一边的市场，多数商家不愿只在一个平台接单：“如果想做双平台，本来就不低的佣金还要上调，商户也只能勒紧裤腰带”。

据人民网、四川电视台、界面新闻等多家媒体报道，海口、长春、成都、扬州、无锡、眉山、六安等数十个城市的商家挺身而出反对美团“二选一”变相提高抽佣标准。

而据2009年1月1日实施的《中华人民共和国电子商务法》第二十二条显示，电子商务经营者不得滥用市场支配地位，排除、限制竞争，因此美团多次被调查。譬如2019年美团因强迫商家二选一先后在青海、海南、浙江、云南多地被立案调查；四川省市场监督管理局发布了《关于有序推进餐饮业复工复产有关事项的通知》，通知中第三条明确规定，如有网络餐饮平台开展“二选一”等不正当行为，及时通报将严厉查处。

“我们认为这是垄断和不正当竞争，并趁疫情捞钱。”此前，四川南充火锅协会会长何伟就公开表示，有协会会员考虑全部在美团平台关店。

这就是为何美团遭遇成长瓶颈的关键因素——不断上涨的佣金，不但降低了商家的活跃度，还降低了平台的吸引力，并最终波及平台方。

交易用户数增速及活跃商家数增速双双下滑

相关数据显示，美团2018年研发投入增速为93.9%，超过营业收入增速， 2019这个数值陡降为19.4%，不足营业收入增速的40%。

到了2019年第四季度，美团研发支出为22亿元，营业收入为282亿元，研发支出占收入百分比7.8%；而去年同期研发支出为20亿元，营业收入为198亿元，研发支出占收入百分比10.1%。