基岩大咖说 | 4岁拼多多市值超百度，BAT要改名了？

基岩资本 · 公众号 · · 2019-08-30 14:53

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美东时间8月29日美股开盘后不久，拼多多大涨4%，市值首次超越百度，此后拼多多股价一路走高，截至收盘股价报33.61美元，总市值达390.67亿美元，总市值超过百度的365.38亿美元。此前，拼多多刚发布了二季度财报，数据显示，拼多多二季度实现营收72.9亿元，高于市场预期同比大增169%，归属于普通股股东的净亏损10.03亿元，较去年同期的64.94亿元大幅收窄，而此时，距离拼多多初创仅4年时间。

1. 拼多多财报显示，拼多多APP平均月活用户达3.66亿，较去年同期的1.95亿同比增长88%，实际上，当用户数量达到数亿之后，任何平台的用户增长数都会放缓，京东、阿里在用户达到3-4亿规模的时候，增长速度都降的很低，这说明了什么？

拼多多在年活跃用户数依然在大幅增长，这说明在京东，阿里都在做下沉市场的时候，拼多多在做的是一二线城市的上升市场，而且拼多多上攻的势头很猛，一二线城市的用户增长让拼多多在天花板下依然保持了良好的增长势头，在数据上，体现在每单平均价格的提升和复购率的提升，拼多多平台成为消费者一个正常选择，而不是碰运气的平台。

极光大数据发布的《2019年Q1移动互联网行业数据研究报告》显示，截至2019年第一季度，拼多多的新增用户中有44.2%来自二线及以上城市，并呈持续上升态势，APP渗透率由2018年10月初的11.6%上升至2019年7月中下旬的28.2%。QuestMobile大数据呈现的《拼多多用户研究报告》也显示，在所有电商平台中，拼多多和淘宝用户重合度达到45.8%，和京东的重合度达到25.9%。

2. 拼多多市场上升，势必会与阿里、京东之间爆发战争，当淘宝、京东已经能满足需求的时候，“五环外”的拼多多有什么优势呢？

除了“货找人”的逻辑，拼多多采取以小打大的打法，比如当头部品牌不进入拼多多的时候，转向扶持中小品牌及代工厂企业，通过为他们提供研发建议、大数据支持和流量倾斜，让这些原本缺乏销售渠道的厂家获得支持，用改造供应链的方式，尽可能去降低成本。拼多多的逻辑是，在中国这个消费市场中，重大品牌往往能满足用户60%-70%的需求，中小品牌必然存在一部分可挖掘的空间。哪怕一个城市只有1万人需要中小品牌，用社交流量的方式把全国的需求聚合起来，用户总量也会超过100万。