【民生计算机】计算机行业2024年业绩前瞻

回顾 2024 年，参考计算机整体的行业发展情况、各个下游行业景气度情况、以及公司自身的发展阶段，我们对重点覆盖的公司 2024 年全年业绩进行预测 :

收入 or 利润同比增速 30% 以上：

1 ）归母净利润端：梦网科技（同比扭亏）、税友股份（ yoy+110% ）、海光信息（ yoy+70% ）、科远智慧（ yoy+55% ）。

2 ）收入端：麒麟信安（ yoy+84% ）、软通动力（ yoy+75% ）、浪潮信息（ yoy+50% 以上）、海量数据（ yoy+45% ） .

收入 or 利润同比增速 0%-30% ：

1 ）归母净利润端：博思软件（ yoy+22% ）、新点软件（ yoy+18% ）、彩讯股份（ yoy+18% ）、新大陆（扣非净利润， yoy+10-20% ）、新国都（扣非净利润， yoy+0-15% ）、京北方（ yoy+0-10% ）。

2 ）收入端：国能日新（ yoy+21% ）、托普云农（ yoy+15%-20% ）、合合信息（ yoy+15%-20% ）、能科科技（ yoy+15% ）、金山办公（ yoy+10%-15% ）、中望软件（ yoy+10%-15% ）、中控技术（ yoy+10-15% ）、盛邦安全（ yoy+10% ）、海康威视（ yoy+5-10% ）、虹软科技（ yoy+0-5% ）、大华股份（ yoy+0-5% ）。

投资建议： 受整体宏观因素影响，计算机行业下游的政府、企业型客户 IT 支出有一定压力，但展望未来， AI 科技革命驱动的新一轮增长趋势正在形成， AI 有望带来算力、应用两大方向的资本开支提升；另一方面，随着整体宏观环境的回暖，政务、企业相关的资本支出以及消费有望一定程度恢复，计算机板块的下游需求有望在 2025 年迎来回暖。考虑各个细分领域以及公司的具体情况，建议关注： 1 ）国内 AI 算力需求依然是最确定的主线， 建议关注服务器环节：浪潮信息、工业富联、紫光股份等，国产芯片：寒武纪、海光信息等，液冷环节：高澜股份、英维克等； 2 ） AI 应用与终端： 金山办公、科大讯飞、同花顺、梦网科技、软通动力、中科创达、萤石网络等； 3 ）工业软件与电力 IT ： 建议关注能科科技、中控技术、中望软件与科远智慧、国能日新等； 4 ）宏观环境回暖带动政府资本开支与消费的恢复： 新大陆、新国都等支付公司与税友股份、新点软件、博思软件等政务 IT 公司。

六部门：印发《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》正式印发

2024 年 12 月 30 日消息，国家发展改革委、国家数据局等六部门获悉，《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》正式印发。《意见》中明确，到 2029 年，我国数据产业规模年均复合增长率超过 15% ，数据产品和服务供给能力大幅提升，催生一批数智应用新产品新服务新业态，涌现一批具有国际竞争力的数据企业。《意见》中提到，培育多元经营主体，其中包括：数据资源企业、数据技术企业、数据服务企业、数据应用企业、数据安全企业、数据基础设施企业等六大类企业。此外，《意见》中提出，支持企业面向人工智能应用创新，开发高质量数据集，大力发展“数据即服务”“知识即服务”“模型即服务”等新业态；大力发展第三方服务，健全数据资源价值评估服务体系，为高质量开展企业数据资源入表提供有力支撑等。

金标委：网联清算牵头 第三方支付国际标准取得新突破

2024 年 12 月 30 日消息，在中国人民银行和全国金融标准化技术委员会（“金标委”）的指导下，网联清算公司牵头制定的国际标准《第三方支付服务信息系统安全框架指南》（ ISO/TS9546 ）已于日前正式发布，这标志着我国金融标准化“走出去”取得新突破。《第三方支付服务信息系统安全框架指南》（ ISO/TS9546 ）既是中国移动支付成功实践的总结，更充分展现了中国移动支付在国际上的领先地位。该标准对第三方支付服务的安全框架、设计原则、功能要求等方面进行了规范，其应用实施将有助于增强信息系统安全、降低支付交易风险、保障用户资金安全，进一步便利跨境业务开展，促进支付行业健康发展。

国家发改委等：大力推动云边端计算技术协同发展 支持云原生等技术模式创新

2024 年 12 月 30 日消息，国家发改委等部门发布关于促进数据产业高质量发展的指导意见，其中提出，大力推动云边端计算技术协同发展，支持云原生等技术模式创新，形成适应数据规模汇聚、实时分析和智能应用的计算服务能力。加强新型存储技术研发，支撑规模化、实时性跨域数据存储和流动，提高智能存储使用占比。面向人工智能发展，提升数据采集、治理、应用的智能化水平。强化数据标注、数据合成等核心技术攻关。加快可信数据空间、区块链、隐私计算、匿名化等可信流通技术研发和应用推广。

工信部：公布 151 项人工智能赋能新型工业化典型应用案例

2025 年 1 月 2 日消息，工业和信息化部公告了《关于组织开展人工智能赋能新型工业化典型应用案例征集工作的通知》中选出的 151 项人工智能赋能新型工业化典型应用案例。这些案例经过单位推荐、专家评审和网上公示等环节后确定。根据公告，各地工业和信息化主管部门以及中央企业应该加大对这些典型应用案例的政策、资金及项目支持力度，发挥这些案例的示范引领作用，推动人工智能在新型工业化的应用推广，并加快形成新质生产力。值得一提的是，在入选的 151 项应用案例中，华为昇腾 AI 处理器、银河麒麟智算操作系统等也位列其中。

北信源： 2024 年 12 月 30 日消息，公司监事岑茜女士因个人资金需求原因计划自本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内以集中竞价交易、大宗交易方式减持公司股份不超过 37,500 股（占公司总股本比例不超过 0.0026% ）

国投智能： 2024 年 12 月 30 日消息，公司股东郭永芳女士计划在本公告披露之日起 15 个交易日后的三个月内（即 2025 年 1 月 22 日 -2025 年 4 月 21 日以集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过 8,594,773 股（占公司总股本比例不超过 1% ）

指南针： 2024 年 12 月 31 日消息，公司已按约定以自筹资金 2 亿元增资麦高证券，麦高证券已完成工商变更登记手续，并取得了沈阳市沈河区市场监督管理局核发的《营业执照》。本次增资完成后，麦高证券的注册资本由 10 亿元变更为 12 亿元。

东软集团： 2024 年 12 月 31 日消息，公司拟以支付现金方式向上海瑞应人才科技集团有限公司及天津芮屹企业管理咨询中心（有限合伙）购买上海思芮信息科技有限公司合计 57% 股权。本次交易完成后，公司将持有思芮科技 57% 股权，思芮科技将成为公司控股子公司。

中国长城： 2024 年 12 月 31 日消息，公司拟使用自筹资金以集中竞价交易方式回购部分公司已发行的 A 股股份，用于实施股权激励。本次拟用于回购的资金总额不低于人民币 16,600 万元，不超过人民币 25,600 万元，按照本次回购资金总额上限测算，预计可回购股份总数约 1,422 万股，占公司目前总股本的 0.44% 。

朗科科技： 2024 年 12 月 31 日消息，公司持股 5% 以上股东邓国顺先生于 2024 年 7 月 4 日至 2024 年 12 月 30 日通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份 89.52 万股，合计减持公司股份 309.92 万股（约占公司股本总数的 1.5465% ）

同花顺： 2024 年 12 月 31 日消息，公司股东杭州凯士顺信息咨询有限公司自 2019 年 6 月 26 日出具《简式权益变动报告书》以来，凯士顺已累计减持公司股份 5,566,143 股（占公司总股本比例的 1.04% ），减持已完成

熙菱信息： 2025 年 1 月 2 日消息，公司关于收购北京资采信息技术有限公司 67% 股权的进展顺利，北京资采已完成了上述事项的工商变更登记手续，并取得了北京市丰台区市场监督管理局换发的《营业执照》

南威软件： 2025 年 1 月 3 日消息，公司及下属子公司共收到了国家知识产权局颁发的 2 项发明专利证书，具体如下：一种政务事项电子文件档案检测系统及方法；一种数据传输的方法、系统及设备

丝路视觉： 2025 年 1 月 3 日消息，公司大股东李萌迪计划自 2024 年 9 月 20 日减持计划披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份不超过 3,640,000 股（占公司总股本比例 3% ），在前述减持期间内，李萌迪通过集中竞价方式减持的股份总数不超过公司总股本的 1% ；通过大宗交易方式减持的股份总数不超过公司总股本的 2% 。截至公告披露之日，上述减持计划尚未实施完毕。

1）技术落地不及预期： 目前AI产业发展仍具有不确定性，若后续国内AI技术发展或AI应用落地进度不及预期，可能会对相关公司发展带来影响。

2）行业竞争加剧： 目前国产软硬件尚未呈现出清晰的格局，芯片、数据库、操作系统等行业仍处于高度竞争状态，若后续行业竞争加剧，可能会影响公司的毛利率水平，进而影响相关公司的盈利能力。