【华泰策略-风雷主题周报】中报将近，新疆崛起—A股风雷主题投资周报第11期

文 李弘扬/戴康

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新疆前5个月累计同比增长19.8%，远高于全国平均水平；但是距离50%仍有较大差距；考虑到新疆今年完成固投增长目标的决心较大，完成50%的增长是可能的；而未来几个月（今年10月前）是新疆今年最后的开工旺季，因此三季度将是完成固投增长目标的冲刺阶段，预计三季度新疆固投增速将进一步拉升。建材和钢铁等基建相关方向受益确定性高，继续关注“西北八天”组合（西部建设、北新路桥、八一钢铁、天山股份）。

市场回顾：MSCI、白马股和石墨烯表现强势

近5个交易日（6月21日到6月27日），大盘调整后继续向上。我们观测的167个wind概念指数中，72个获得正收益。MSCI指数领涨，涨幅达4.52%，其余涨幅居前的为白马股指数、无线充电指数、沪港通50指数、石墨烯指数，涨幅均大于2.5%。上周MSCI指数宣布将中国A股纳入其全球指数，使得MSCI概念个股表现较好；其余下跌的指数为雄安新区指数、装配式建筑指数、天津自贸区指数以及页岩气和煤层气指数，跌幅高于3.00%。继续推荐关注MSCI指数、白马股指数和石墨烯指数。

每周主题速递：新疆固投实现较快增长，三季度将全面冲刺

新疆前5个月累计同比增长19.8%，远高于全国平均水平；但是距离50%仍有较大差距；考虑到新疆今年完成固投增长目标的决心较大，完成50%的增长是可能的；而未来几个月（今年10月前）是新疆今年最后的开工旺季，因此三季度将是完成固投增长目标的冲刺阶段，预计三季度新疆固投增速将进一步拉升。建材和钢铁等基建相关方向受益确定性高，继续关注“西北八天”组合（西部建设、北新路桥、八一钢铁、天山股份）。

重磅主题回顾：雄安新区交通运输规划建设致力实现“六个突破”

雄安新区的规划建设持续推进。6月27日，交通运输部新闻发言人吴春耕在交通运输部第六次例行新闻发布会上表示，着力推动雄安新区交通运输规划建设，着力在建立综合交通大部门管理体制上有所突破，力争在现有“一区一交、一城一交”体制架构的基础上有所突破，加快形成引领未来交通大部门制改革的样本，着力推动雄安新区交通运输规划建设实现“六个突破”。 26日，雄安新区管委会组织中国中铁、中国铁建、中国电建、华润集团、河北建投集团等75家中央和地方企业开展劳务对接协作活动，总共提供6.86万个就业岗位，帮助新区群众实现充分就业。

政策与行业新闻跟踪：无人机国标3年内提升为国际标准

政策新闻重点关注：军民融合专项行动计划发布，共提出六个方面30项年度重点工作，深入贯彻军民融合发展战略。国家发展改革委、交通运输部、中国铁路总公司联合印发《“十三五”铁路集装箱多式联运发展规划》，重点把握“十三五”铁路集装箱多式联运发展的五大任务。产业新闻重点关注：《无人驾驶航空器系统标准体系建设指南（2017—2018年版）》发布，在三年内加快将我国标准提升为国际标准，提高我国无人驾驶航空器系统国际标准化竞争力；湖南与央企合作对接会在北京举行，共对外发布项目319个，项目总金额14235亿元。

技术创新重点关注：VR将运用全新视频格式

科技创新重点关注：1）亚马逊最近申请了一项专利：一种“多层无人机物流配送中心”。2）YouTube宣布正与联想、LG和小蚁科技合作，推出全新的VR视频格式VR180，其显示方向只有360°球型VR视频的一半，但可以极大地方便显示。

继续关注雄安新区主题主要标的

近期我们主推雄安新区主题。雄安作为强主题，未来仍有多重政策催化，包括规划方案提交中央（6月底）、新政策的提出、最终规划方案出炉，这些都可能成为雄安主题第二波行情的触发点；建议关注雄安主题的“金创启深”组合（金隅股份、创业环保、启迪桑德、深圳华强）。

一、MSCI、白马股和石墨烯表现强势

近5个交易日（6月21日到6月27日），大盘调整后继续向上。我们观测的167个wind概念指数中，72个获得正收益。MSCI指数领涨，涨幅达4.52%，其余涨幅居前的为白马股指数、无线充电指数、沪港通50指数、石墨烯指数，涨幅均大于2.5%。上周MSCI指数宣布将中国A股纳入其全球指数，使得MSCI概念个股表现较好；其余下跌的指数为雄安新区指数、装配式建筑指数、天津自贸区指数以及页岩气和煤层气指数，跌幅高于3.00%。推荐关注MSCI指数、白马股指数和石墨烯指数。

二、每周主题速递：新疆固投实现较快增长，三季度将全面冲刺

新疆固投发力，三季度将是冲刺阶段

新疆2017年提出了50%的固投增长目标，前5个月累计同比增长19.8%，远高于全国平均水平；但是距离50%仍有较大差距；考虑到新疆今年完成固投增长目标的决心较大，前期关于任务分解的工作做得也比较细致，因此，完成50%或者接近这个水平的增长是可能的；而未来几个月（今年10月前）是新疆今年最后开工旺季，因此三季度将是完成固投增长目标的冲刺阶段，预计新疆固定资产投资增速在三季度将进一步拉升。

新疆固投高增长，建材钢铁受益确定性高

6月23日，新疆召开落实固定资产投资任务电视电话会议，提出坚定坚决贯彻落实自治区党委决策部署，全力推进今年全区固定资产投资任务进行再指导、再督促、再部署。而钢铁产量等月度高频数据也支持新疆投资的转好。

乌鲁木齐螺纹钢价格高位震荡，钢铁企业盈利有望持续改善。而且，乌鲁木齐钢价相比全国均价价差处在历史低位，随着未来新疆固定资产投资持续发力，价差大概率大幅修复；甚至新疆钢铁市场相对封闭，乌鲁木齐螺纹钢价格相比全国均价的价差有望修复到500元/吨以上。基于此逻辑，我们认为新疆建材和钢铁类企业盈利较为乐观。我们继续推荐“西北八天”组合（西部建设、北新路桥、八一钢铁、天山股份）。

三、重磅主题回顾：雄安新区建设工作有力有序有效推进

近期我们主推主题为雄安新区主题。目前市场处于震荡回调阶段，逢低布局雄安主题龙头，关注雄安主题的“金创启深”组合（金隅股份、创业环保、启迪桑德、深圳华强）。

重磅主题动态跟踪：雄安交通实现六个突破

雄安新区的规划建设持续推进。6月27日，交通运输部新闻发言人吴春耕在交通运输部第六次例行新闻发布会上表示，着力推动雄安新区交通运输规划建设，着力在建立综合交通大部门管理体制上有所突破，力争在现有“一区一交、一城一交”体制架构的基础上有所突破，加快形成引领未来交通大部门制改革的样本，着力推动雄安新区交通运输规划建设实现“六个突破”。26日，雄安新区管委会组织中国中铁、中国铁建、中国电建、华润集团、河北建投集团等75家中央和地方企业开展劳务对接协作活动，总共提供6.86万个就业岗位，帮助新区群众实现充分就业。

数说主题：环保核查限制河北建材产能，放大雄安边际影响

河北钢材水泥量价齐升，环保核查等因素导致供给收缩，雄安带动效应边际影响有望被放大。河北钢铁水泥价格自四月起，相比全国平均情况，经历了一个显著上升，并在五六月保持平稳；产量方面，四五两月当月同比由负转正，产量回暖。水泥的量价状况表明河北环保核查对供给端影响较大，支撑建材价格；随着雄安新区的不断推进以及新区建设的全面启动，雄安带来的边际影响将被放大。

河北是钢铁大省，钢材产量增速好于全国平均水平；但因为供应端没有有效收缩，钢铁价格相比全国水平更低。因为水泥的运输半径更小，同时，河北在环保核查的背景下，未来产能难以有效扩张，反而有可能进一步收缩；因此，河北水泥相比河北钢铁将更受益于未来雄安新区的建设。

四、新闻跟踪：无人机国标3年内提升为国际标准

政策与产业新闻

政策新闻重点关注：军民融合专项行动计划发布，共提出六个方面30项年度重点工作，深入贯彻军民融合发展战略。国家发展改革委、交通运输部、中国铁路总公司联合印发《“十三五”铁路集装箱多式联运发展规划》，重点把握“十三五”铁路集装箱多式联运发展的五大任务：一是进一步完善联运通道功能；二是加强综合货运枢纽建设；三是扩大服务有效供给；四是加快技术装备升级；五是推动信息开放共享。

产业新闻重点关注：《无人驾驶航空器系统标准体系建设指南（2017—2018年版）》发布，在三年内加快将我国标准提升为国际标准，提高我国无人驾驶航空器系统国际标准化竞争力；湖南与央企合作对接会在北京举行，共对外发布项目319个，项目总金额14235亿元。

技术创新一览

重点关注：1）亚马逊最近申请了一项专利：一种“多层无人机物流配送中心”。2）YouTube宣布正与联想、LG和小蚁科技合作，推出全新的VR视频格式VR180，其显示方向只有360°球型VR视频的一半，但可以极大地方便显示。

主题日历

近一月重要主题事件包括：6月29日至6月30日的2017全球机器学习技术大会（人工智能）、7月7日至7月9日CCF-GAIR 2017全球人工智能与机器人峰会（人工智能）和近期混改第二批试点正式公布（混改）。

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