专栏名称: 老钱日日谈

一个对钱很有执行力的公司人。也可作为普通青年奋斗指南。

放水变泄洪，呵呵

老钱日日谈 · 公众号 · · 2020-03-24 20:54

正文

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沿用上篇文章的思路来看下为了应对这轮危机，美国金融和政府部门是如何救市的：

美联储 这回算是毫无保留地梭哈了——

价格型工具，直接干到零利率；

数量型工具，昨晚宣布不限量地购买美债和MBS。打个比方，之前是用水龙头放水，昨晚直接把水闸给打开了，泄洪。初衷还是救市，防止金融危机扩散，给市场注入流动性，银行不敢买的资产由美联储来买。

但泄洪有副作用。再打个比方，你正背着房贷呢，突然有天房贷利率变成1%都不到，而且M2增速飙还到了20%以上。你说开不开心？

美联储就是那个背了一堆房贷 （美债） 的房奴。结果它自己把房贷利率降了，又泄洪把M2推上去，这下月供压力一下子小了很多。但是持有美债的国家可就惨了，锅从天上来，间接买了单手里的债券贬值，跟08年如出一辙。

再说 政府部门 的财政救市政策，主要是向全民撒币发钱，让收疫情影响的 企业和居民部门 有现金来维持正常生活，偿还负债，保下信用。

但是财政救市暂时没通过，还得经过一阵子讨论和撕逼。不过通过是一定的，只靠货币政策治不了疫情。

这次确实有些不一样，以前的危机多是从一个高杠杆的着火点爆发、蔓延。而疫情对经济的影响是 拉闸式 的，居民、企业、海外部门同时宕机。所以货币和财政都得上，既要买单，还得刺激。

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随着美联储泄洪，今天黄金白银大涨。

可以得出，目前已经走到了「危机四阶段」的这里：

即流动性改善，基本面仍然深陷泥沼。总之，疫情不好转，经济不抬头，只能等全球新增确诊数的拐点到来，基本面才算真的改善。

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再说国内情况，昨天广发证券总结了今年经济的5个事实 （注意不是观点） 。

事实一： 2020年经济主要问题将是出口和 固定资产投资 同时承压， 有效需求不足 。

事实二： 需求在支出法角度下就是出口、消费、投资三驾马车。

其中出口在很大程度上由海外部门决定，我们无法改变。

消费是稳增长方式之一，疫情后的三种消费：

① 必须消费品回归正常 ② 家具、家电、旅游、服务等受消费环境约束明显的开始补充消费 ③ 政策引导，比如汽车优惠、消费券。

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