央行重磅“四连发”！持股or持币过节？

Wind万得 · 公众号 · 金融 · 2024-09-30 06:27

正文

刚刚过去的周末，央行、金管局连发四新政，涉及批量调整存量房贷利率、降低首付比例等。

今天（9月30日）是国庆假期前的最后一个交易日，持股还是持币又是投资者面临的两难选择。

// 央行、金管局周末新政四连发 //

9月29日晚间，中国人民银行会同金融监管总局发布四项金融支持房地产政策，包括完善商业性个人住房贷款利率定价机制、优化个人住房贷款最低首付款比例、优化保障性住房再贷款、延长部分房地产金融政策期限等。

此外，市场利率定价自律机制发布倡议，各家商业银行原则上应在2024年10月31日前对符合条件的存量房贷开展批量调整。

// 持股or持币过节？ //

刚刚过去的一周，A股市场在多重政策利好的推动下，迎来了久违的暴涨行情。上证指数单周涨幅高达12.81%，创2008年11月以来最大涨幅，深证成指上涨17.83%，创业板指更是大涨22.71%。

面对A股强势崛起，投资者们陷入了一场激烈的“持股与持币”之争。一部分看多派坚信节后行情仍将持续发酵，主张持股过节。一部分可能会选择落袋为安，锁定收益。

历史数据来看，A股市场在国庆假期之后通常表现较好。10月A股出现过较多次“红十月”行情。沪深300指数自2005年正式推出以来，10月表现总体要强于8月和9月，平均涨幅为0.37%；而在随后的11月和12月，沪深300指数表现更佳。

节后第一天市场表现有望提振市场情绪。Wind统计数据显示，2011年至2023年国庆节后第一个交易日，上证指数、深证成指上涨概率均超过6成。除非国庆长假期间，海外市场出现较大幅度下跌，或出现重大利空，否则节后第一个交易日A股上涨概率较高。

行业表现来看，国庆假期后5个交易日表现最好，消费、成长、周期涨幅靠前。随着节后股指反弹，绝大多数行业的平均收益率均为正值。

// 四季度行情有望回归 //

光大证券表示，未来持股过节或是不错的选择。一方面，历史来看，A股市场在国庆假期之后通常表现较好。另一方面，当前A股市场估值较低，具有较高的性价比和安全边际，且当前美联储正式开启降息周期，外部压力对国内货币政策的掣肘有望减弱，国内政策或更加积极。此外，从近期的大类资产表现来看，海外投资者对国内并不悲观，如果未来国内经济基本面和资本市场出现进一步好转，海外投资者对A股市场的态度或将转为乐观。因此，国庆假期临近，持股过节或是不错的选择。

招商证券认为，从目前的情况看，随着稳增长政策持续出台，在经济数据边际改善的情况下，经济预期有望转暖。四季度接近美联储降息周期开启，叠加人民币季节性升值，有望吸引外资重回净流入，蓝筹回归的概率更高，四季度大盘蓝筹风格有望重回占优。