天风策略：
刘晨明/李如娟/许向真/赵阳
报告联系人：
吴黎艳
下表选取关乎股市流动性的14个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分135分，最低27分）。最终通过加权来获得综合评级。
上周央行逆回购净回笼500亿，短端、长端利率走势分化：
上周央行无逆回购操作，逆回购到期500亿，无MLF操作，无MLF到期；上上周央行无逆回购操作，逆回购到期5500亿，无MLF操作，无MLF到期。上周SHIBOR(3个月)收于2.858%，下降9.60BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于1.85%/2.94%，分别变动60/20BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于1.85%/2.58%，分别变动61/32BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.39%/2.53%/2.74%，分别变动-9/-6/-7BP。上周末3A企业债到期收益率(1年/5年/10年)为3.34%/3.69%/3.96%，较前一周分别变动-8.52/-5.29/2.47BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.07%/3.34%/3.69%，较前一周分别变动-6.44/-6.02/-3.42BP。上周国债到期收益率(3年/5年/7年)收于2.31%/2.84%/3.08%，较前一周分别变动-11.56/-7.13/-6.47BP。
上周核发3家IPO批文，科创板5家企业IPO注册通过：
上周证监会核准3家IPO批文，未公布募集金额，科创板5家企业IPO注册通过；上上周证监会核准3家IPO批文，未公布募集金额，科创板3家企业IPO注册通过。以成立日计，上周共有5只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计168.13亿份；上上周发行份额为139.24亿份。
产业资本净减持86.26亿，北上资金持续大幅流入：
上周产业资本增持6.60亿元，减持92.86亿元，净减持86.26亿元；上上周产业资本增持42.39亿元，减持101.32亿元，净减持58.93亿元。上周沪股通流入资金71.17亿，深股通流入资金136.77亿，合计流入207.94亿；上上周沪股通流入资金77.7亿，深股通流入资金100.04亿，合计流入177.74亿。
市场活跃度方面：
上周融资融券余额为10456.63亿，占A股流通市值2.11%；上上周融资融券余额为10261.66亿，占A股流通市值2.10%。上周全A成交额3.65万亿，日均7300.75亿，截至1月10日，融资买入额占比10.5%；上上周全A成交额2.58万亿，日均6458.52亿，截至1月3日，融资买入额占比10.5%。
其他我们重点关注的指标里：
1月并购重组计划上市1（其中通过1家，未通过0家），通过率100.0%；12月并购重组计划上市18家（其中通过15家，未通过3家），通过率83.3%。
说明：
“今年以来位置”
表示指标在今年以来走势的相对位置。
跟踪指标：
IPO、并购重组过会、全市场股权融资规模
1.2
限售解禁
跟踪指标：
限售股解禁
1.3
交易费用
跟踪指标：
交易佣金和印花税
2
、资金供给
/
资金流入
跟踪指标：
新增投资者
2.2
基金发行
（普通股票型
+
部分混合型基金）
跟踪指标：
基金发行（
普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型）
2.3
产业资本增减持
跟踪指标：
重要股东增减持
2.4
杠杆资金（两融）
跟踪指标：
融资融券
2.5
海外资金
跟踪指标：
沪深港股通
2.6
资金流入板块分布
跟踪指标：
资金净流入额
3
、市场情绪
/
赚钱效应
跟踪指标：
CBOE波动率
3.2
参与度
/
活跃度
跟踪指标：
换手率、融资买入额、开放式基金股票投资比例
3.3
风格指数
跟踪指标：
申万大盘/中盘/小盘指数
3.4
折溢价
跟踪指标：
股指期货升贴水、多空单比
4
、利率及汇率
4.1
短端：
货币市场
跟踪指标：
银行间同业利率、理财产品收益
率、票据直贴收益率
跟踪指标：
国债到期收益率、企业债到期收益率、中短票据到期收益率
4.3
外汇市场
跟踪指标：
人民币汇率
