如何进阶为债券交易老司机？

首先要明白债券市场的交易模式。股票市场是竞价模式，流动性很高的品种一般采用这种模式，这种模式下，你不知道交易对手方是谁，你只能看到成交量价。而债券市场主要采用询价模式，适用于流动性不高的品种，一般你需要找对手方谈好价格，敲定要素，然后再通过交易系统结算。

由于债券市场这样的特性，每一笔交易都需要交易员亲自去谈，逐笔敲定，所以债券交易对交易员个人素质依赖特别高。

一般来说，交易员培训一个月就可以上岗。这时候，他们一般负责发交易指令（资深交易员谈好价格后负责下单），算价格，催款催流程。部分初级交易员还会参与回购询价，但是他们能做到的价格一般会略差于市场平均价格，一般对初级交易员只要求量，不要求价格。

做到差不多半年到一年，交易员差不多能达到入门水平。

做到这种程度的交易员，一般能够通过询价找到特定需求对手方。但是由于经验尚浅，尚不具有独立定价能力。如果我没有记错，债券发行主体数量大于股票发行主体，而且同一发行主体，发行的企业债，公司债，中票，短融，私募债，定价不同，不同期限和条款定价也不同。

入门的交易员还需要能够准确复盘。即当天收盘后，能够准确总结出当天盘面走势，形成原因，盘面强弱，和演化路径。

做到这个程度的交易员，有一定市场经验，但是由于经验尚浅，无法独立询价，需要投资经理下相对具体的指令。例如，投资经理下单说，我要收5年4.5%左右的中票。交易员挑出相应的ofr，投资经理给出反馈的合意价格范围，交易员在这个区间内谈。

大概做到三年的交易员能够达到合格水平。
什么水平算合格？能够在市场平均价格下达成平均交易量。

这需要交易员形成一定盘感，在交易时间内能够准确感知市场情绪变化，当出来最新消息时，需要迅速判断对市场得影响并作出决策。

熟知市场各类机构需求、风格，对一些交易员有一定了解和结交。当投资经理提出交易需求时，能够迅速锁定交易对手范围并相对快速达成交易。

答主在债券圈吭哧吭哧干了几年，也就勉强算达到合格交易员水平，这还是沾了研究背景的光。

这种情况下，投资经理一般下单不会特别具体，例如：未来一周，收10亿信用债，收益3.5%以上即可。交易员一般接到指令后不需要再特别请示投资经理，只需在交易达成后告知要素即可。

高级交易员/资深交易员。讲真，入行多年我见到的达到这个水平的也很有限。这需要扎实的研究功底，多年的交易经验以及累积相当的人脉。这要求：

在市场极端情形下能够保证交易：如资金紧张时能够顺利做成正回购；账户遭遇大量赎回时能够在合理价格将持仓迅速变现；个别流动性极其差的品种能够顺利找到买盘并成交。

对于盘感：要求能够快速获得各类信息并快速作出反应，能够预判市场走向，提前市场行动。

总之，随着在债券市场的交易时间增长，以及经验的不断累积，尤其是在前期，为团队创造的价值是边际递增的。直到来到平台期。不过很多债券交易员在达到平台期之前已经转投资了。

以上。

本文来源：知乎 · lorinda