鼎锋资产的副总经理王小刚，可谓是资本市场的“老兵”。早在19岁读大二时，他就与股票市场结缘，上世纪90年代，他投身于券商自营，成为A股市场最早期的投资经理之一，之后又在2009年加入“奔私”大军，投身鼎锋资产，这一干就是8年。
凭借优异的业绩，他获得了上海证券报评选出的金阳光·五年卓越私募基金经理奖。他谦虚地说，自己并没有觉得在投资上多么有天赋，但庆幸的是，这一路始终选择了坚守。他笑言：“一辈子把一件事情做好，就不容易了。”而管理公开阳光私募产品这件事儿，他打算做30年。
经历了资本市场的潮起潮落，也见证了几轮牛熊转换，王小刚十分感慨，他说，做投资千万不要把自己逼在“悬崖”边上跳舞。如果止损10次10次都反弹了，到第11次时还是会坚决止损，不要有侥幸心理。对于后市而言，王小刚依旧看好那些具备估值空间和业绩支撑的个股。
近期A股市场经历了一波幅度不小的调整，采访的当日，王小刚却表现出轻松、从容的心态。
事实上，今年个股分化十分剧烈，可谓是“冰火两重天”，在王小刚看来，时代不同了，投资者的“审美”也发生了变化。
“比如2014年、2015年，是小股票的牛市，那时候流行炒题材、炒故事，而如今又回到炒业绩的时代了。”他认为，在这种市场中，才会体现出专业投资者的价值，通过精选个股，来获取超额收益。
谈及对未来市场的预判，王小刚认为，如果市场风险偏好不发生较大变化的话，两年之内投资的风向都应该是偏业绩，而不是偏故事。在其看来，中小创整体还会继续“杀估值”，最终一定会出现一批市值仅有十多亿的公司。
谈及看好的投资方向，他表示，今年配置的个股中，多数在今年年初其PE跌到了20多倍，他预判，这些股票今年应该大概率能获得30%以上的涨幅。同时也看好低估值中大蓝筹，市盈率在10倍左右，但成长在20%-30%左右的一些细分行业龙头。
就行业而言，他看好医药流通、小间距电视以及新能源汽车的上游，以及新兴消费和智能汽车等。
谈及自己的投资风格，王小刚用了“稳中求进”四个字作为总结。而这或许与他早期的从业经历有关，在经历过“不眠之夜”后，他深刻意识到，做投资千万不要把自己逼在“悬崖”边上跳舞，也更加明白“复利”这个世界上第八大奇迹对于投资的意义。
作为基金经理，他曾在2001年因东方电子投资失败彻夜未眠，他坦言，当时压力大到已经失去了自信。但在此之后，他十分重视对于回撤的控制。
据王小刚介绍，鼎锋资产对于控制回撤有一套系统性的方法。而公司的风控制度也非常严格，在净值回撤达到15%以上时，基金经理要被罚款；出现20%以上回撤时，除了无条件降低仓位之外，基金经理的罚款还要加倍。如果基金经理不主动调仓，风控总监会授权交易部强制执行。
事实上，除了制度的约束外，其理念上也深刻意识到风控的重要性。他说，“这个行业的宿命就是，几十年风控做得再好，但只要出现一次致命的错误，就一切归零。”
王小刚说，他管理产品首先考虑的就是净值的持续上涨，其次才是方法和原则。而净值的持续上涨，则是要看市场是否存在机会，再配合大波段择时的操作。
事实上，从过往市场几轮大幅波动来看，王小刚的择时的成功率很高。但他坦言：其择时并不追求更高的赢利，而是控制波动失控的风险，比如此轮市场下跌之前，他认为市场到了相对高位，就大幅度进行了减仓。
王小刚认为，就短期而言，控制回撤难免会牺牲掉收益率，但长期而言，控制回撤则会取得复利的效应。而随着时间的积累，投资体系的不断健全，管理基金的净值稳定度提升之后，做投资的心态会更好，也会更加自信从容。
制作：刘宇泽 | 图编：比由
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