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今天是股市牛年首个交易日，迎来开门红！未来是否将迎来
牛年牛市
？
其实在春节期间，海外经济预期有所抬升，这一进程可能会持续至少一个季度，未来一段时间，
节后开工和季报数据大概率会进一步抬升投资者对经济的预期。
另一方面，从基金发行和个人投资者开户情况来看，
2020年1月以来，出现了较快的回升，按照季节性的规律，春节后大概率还会继续超预期
。2020年7月以来，股市上涨速度一直较慢，从1月以来，上涨速度有所加快，春节后，速度可能依然会比较快。
利率波动对股市资金的影响已经结束，节后将会再次迎来较多的增量资金，市场的投资机会可能会扩散。
建议投资者重点开始下注疫情改善后的投资机会
。
2021年Q2和Q3，全球经济的热度还会再上一个台阶，
周期股的行情依然没有结束，建议重点关注有色、化工、新能源车、电子。
过去1年，受疫情影响最大的电影、航空、酒店、旅游等也可以慢慢开始关注。
一起看看今天股市情况回顾分析。
受节日期间消息面利好的刺激下，两市大盘大幅高开，随后有色、煤炭等资源股拉升带动大盘逐步冲高至3731点附近，但最终因为茅台盘中大跌超过5%，引发各行业“茅台”大跌，引发大盘逐步回落，至收盘时，沪市以上涨20.27个点报收。
1、大盘整体分析
盘面上，两市个股普涨，数字货币、有色金属、网络安全、保险、石油等板块涨幅居前，超级品牌、酿酒、固态电池等板块领跌。
两市近132只个股涨停，近8只个股跌停，北向资金净流入超82亿，其中沪股通净流入43.59亿，深股通净流入39.87亿，创业板下跌0.51%，走势弱于主板。
2、技术层面分析
技术上，今天大盘开盘直接高开大涨，但随后出现冲高回落，主要原因有两点：
一、早盘向上的缺口太大
，再加上节前向上还有一个缺口，所以，今天向上的缺口应该在三天内回补；
二、权重股遭遇大跌
，茅台盘中大跌超过5%，引发各行业“茅台”大跌，现在茅台已经成为大盘定海神针，一旦茅台大跌，大盘必将回调，所以今天大盘出现冲高回落。
虽然今天茅台大跌，引发各行业“茅台”大跌，但就目前基金抱团的个性来看，这种回调出现连续大跌的概率不大，除非基金发行减缓，或者没有后期资金跟进，否则，目前的回调还是机会。
今天大盘跳空向上的缺口还是普通缺口，重要的是这个缺口还是周线缺口，所以，今天向上的缺口应该在三天内回补。
2月18日上证50ETF现货报收于4.007元，下跌1.02%，权利金成交金额23.4396亿元；合约总成交5796035张,较上一交易日增加1.62%。
沪深300ETF现货报收于5.764元，下跌0.74%，权利金成交金额27.4735亿元；合约总成交4707657张,较上一交易日减少1.18%。
从图中，我们可以得到，之前给大家提到的虚值合约，如行权价为4.3、4.4等的认购合约，溢价率在9%左右，平值、实值一、二档合约溢价率普遍在1%左右。认沽期权的溢价率比认购要大。
通过溢价率的数值，我们可以看到深度虚值的期权，溢价率在22%左右，意味着大盘要跌22%才有内在价值，目前是合约还有6天到期，我们预计2月大盘下跌幅度有限。
因此，在挑选合约上面，应该选择溢价率合适以及真实杠杆率较好的合约，如50ETF的4等标准化合约。
从上图可以看出，虚值合约的Theta消耗较快，深度实值期权的Vega较小，平值期权的Gamma较大，因此，
对于买方市场，
做期权，选择合约，建议首先选择Gamma较大，Vega相对较大，Theta较小的合约。
因此，同样佐证我们上面的分析，建议选择平值值档附件的合约。
波动率方面，今日震荡下行，预计明天波动率会下降。
因此对于买方来说，建议选择实值的期权合约，减少时间价值带来的消耗。
在策略上，卖方策略上，如果预期波动率下降，标的物调整，可以选择卖出跨式组合。
卖出跨式组合：
是指同时卖出相同标的、相同到期日和执行价格的一个看涨期权和看跌期权。
（以上以50ETF 3900认购合约与50ETF 3900认沽合约为例进行分析）
该策略适用于：
投资者预期标的物价格变化不大、波动率中性或降低的情形。其最大收益为卖出期权所得的权利金之和，而可能的亏损无限。
