野蛮人来袭，格力能够守住大门吗？

董明珠阿姨最近一直都在媒体的风口浪尖，收购汽车业务，定向股增持、股东大会发飙，辞去格力集团总裁，给员工加薪1000元。前一波浪潮还没过去，如今宝能集团的野蛮人收购又把格力和董明珠推到媒体热点。

宝能去年以野蛮人收购万科一举成名，前不久又拿下南玻A并清洗管理层。如今格力成为宝能的新目标。

董明珠大怒：“格力电器作为一家制造企业，不会因为别人的资本变化而影响到自己，未来将持续专注在打造创造性企业的方向上。如果成为中国制造的破坏者，他们会成为罪人。”

证监会主席刘士余大怒，他在出席12月3日举行的中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会时表示，希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。

上一次王石抗争失败，如今野蛮人来袭，格力和董明珠阿姨能守住大门吗？

目前，格力电器第一大股东持股占比是18.22%。这个股权比例是偏低的。同行业美的集团第一大股东美的控股有限公司，持有美的集团34.79%;青岛海尔前两大股东海尔电器国际股份有限公司和海尔集团公司，分别持有总股本的20.64%和17.59%，合共超过38%。

而前海人寿保险股份有限公司自2016年11月17日公司股票复牌至2016年11月28日期间大量购入公司股票，持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%，持股排名由公司第六大股东上升至第三大股东。

短短十几天就接近了5%，而要成为第一大股东只要超过18.22%就可以。股权分散，控股相对简单是格力成为目标的主要原因。

同时，格力电器目前市净率3.13，市盈率10.01，属于财务指标非常不错的股票，而格力电器的盘子目前是1500多亿，比万科还小，是宝能可能吃的下去的。

股权分散，控股相对简单，业绩不错，盘子大小适合宝能，这些因素结合起来，于是格力成为宝能的目标。

其实，宝能上一次收购万科就非常吓人。外人评价是19亿资金撬动26倍杠杆，操纵了520亿的资金量完成对万科的收购。

钱当然不会天上掉下来，宝能厉害的地方在于手下控制有前海人寿，背后还有浙商银行。

在中国的金融监管体系下，银行现行的《商业银行法》第43条规定，商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。

但是，在保险的监管上却留了口子。一方面保险公司可以发行万能险这类产品，利用保险公司和背后的国家信用做实际上的高息揽储，获取资金。另外一方面，保险公司在二级市场购买股票，持有股票是合法的。

这样一来，宝能就可以通过控制的前海人寿在二级市场吸纳上市公司的股票，然后通过各种金融产品绕开《商业银行法》的限制，变相把银行的信贷资金或者理财产品的钱拉进来用于杠杆收购。