深度剖析高通与对手们的那些恩怨情仇，王者如何继续荣耀？

三英战吕布，18路诸侯群起讨伐董卓。这段历史似乎在当今的半导体产业圈重现了。

而主角就是高通，它一人扮演着吕布和董卓两个角色，苹果、英特尔、NVIDIA成了三英，而站队苹果一边的产业链上多家厂商，以及相关监管机构似乎就是18路诸侯。高通在这么多年的顺风路上，终于受到了真正的挑战和阻击。

欲知详情如何，且看下文分解。

高通公司截至2017年6月25日的季度收益比前一季度好转超过预期。由于中国强劲需求及其Snapdragon 835处理器的成功，其芯片组业务强劲增长。

然而，该公司报告说，第四季度的盈利薄弱，因为授权业务受到了强劲的挑战。

高通的增长策略 

高通是智能手机市场的领导者，世界上几乎所有的智能手机都通过3G和4G技术相连。高端智能手机市场已进入更换周期，销售增长停滞。 

这个领域的半导体内容越来越多，推动着这一领域的温和增长。另一方面，中低端市场的需求正在上升，使得中国成为高通的重要增长市场。

该公司正在扩大其核心技术，通过其与TDK合资公司提供完整的射频前端解决方案，并将微软Windows 10操作系统带入其ARM处理器。

同时，高通公司也扩展到了多个应用领域，如物联网（IoT）、汽车、个人计算机和服务器。 

为了推动其在物联网和汽车领域的扩张，高通正在收购恩智浦半导体，该交易预计将在2017年底完成。此次收购应为高通的年收入增加90亿美元，并成为汽车半导体领域的领先企业。

法律困境

然而，这些增长机会正受到法律诉讼的威胁，这些风险正在危及高通的授权模式。该公司几乎向每个在全球销售的智能手机都收集专利使用费。目前，监管机构、客户和竞争对手正在挑战其许可证模式，他们认为所收取的版税是不公平的。

2017年1月，苹果与高通公司开始了法律纠纷，苹果称后者正在收取与其无关的技术使用费。在过去的7个月中，英特尔，三星和4家台湾合约制造商已经站在了苹果一边。

高通股票受到打击

高通正竭尽全力。然而，这场法律争夺战影响了其收益，高通股价今年迄今下跌了18％，接近52周低位。一些分析师认为这是购买股票的机会，因为该公司在适应法律阻力之后具有强劲的增长潜力。

由于与监管机构、客户和竞争对手的法律纠纷案件，高通已经成为头条新闻的常客。 

这些攻击是针对高通的许可模式。他们表示，Qualcomm拒绝将其3G和4G芯片出售给手机制造商，除非他们许可该技术。此外，它也不会将标准必需专利授权给其竞争对手。

在这些法律纠纷战中，苹果的案例引起了最大的骚动。最近，高通公司向ITC（国际贸易委员会）和美国联邦法院提起诉讼，指控iPhone制造商侵犯了6项非标准的基本专利。

高通公司称，这6项专利并不是行业标准，而是用于iPhone，以提高图形、数据速率，网络容量，无闪存启动和电源管理。

这些专利是关于Snapdragon Mobile 845 SoC和Snapdragon Mobile 440. Snapdragon 845是高通旗下的高端手机SoC，该SoC在2018年之前不太可能进入市场。Snapdragon 440 SoC针对的是较低的中档手机。

高通公司对德国苹果提出类似的诉讼，指控后者侵犯了两项非标准的必要专利。高通的总顾问罗斯伯格（Don Rosberg）告诉询问人：“我们在慕尼黑和曼海姆宣称的专利代表了iPhone功能重要的两项技术，但它们不是标准专利，无FRAND（公平合理和非歧视性）许可义务“。

高通谋求iPhone的进口禁令

高通已要求国际贸易委员会和德国禁止进口具有竞争移动通信芯片的iPhone和iPad。在高通之后，英特尔是iPhone中唯一的移动通信芯片供应商。

如果禁止请求得到批准，苹果的收入可能会受到重大打击。它占美国iPhone收入的40％。

为了报复，英特尔正在与高通的反竞争做法上进行对抗，进一步加强iPhone基带芯片制造商的地位。

高通已经要求ITC（国际贸易委员会）和德国禁止采用英特尔调制解调器的苹果iPhone 。 

作为回应，英特尔向ITC提交了一份新的文件，将高通的要求描述为不正当竞争行为。英特尔的基带芯片在2016年发布的iPhone 7中，占到了40％的份额。分析师预计英特尔在2017年的份额将会增加。

英特尔已要求ITC深入了解高通公司的不正当竞争行为，以及进口禁令对公众利益影响的风险。

然而，高通的总顾问Don Rosberg表示，将禁令的范围限制在只有竞争对手技术的iPhone才符合公众的利益。 

Qualcomm预计ITC调查将于2017年8月开始，并决定在18个月内进行。预计德国将在12个月内作出决定。鉴于调查和结果最终判定所需的时间，即将到来的iPhone 8不会受高通法律行为的影响。

高通的行动如何影响英特尔？

英特尔表示，高通要求的上述进口禁令将使iPhone对美国消费者来说更为昂贵，并“扼杀未来的创新”。

英特尔投入巨资开发先进的调制解调器和蜂窝通信技术。高通正在寻求对采用英特尔芯片的iPhone进口禁令，并希望自己的调制解调器取代英特尔的。

在所有这些指责中，重要的是，苹果公司选择英特尔作为第二家调制解调器供应商，以确保调制解调器芯片的充足可用性。第三方评论显示，英特尔的调制解调器的性能比高通的要弱。

英特尔与高通之间的另一场战斗 

英特尔与高通的对抗并不仅限于智能手机中的调制解调器，还扩展到了PC市场。Microsoft于2016年12月与Qualcomm合作，将Windows 10推向其ARM处理器。

Microsoft Windows以前在英特尔的x86处理器上可以使用。如果高通的ARM处理器可以访问Win32应用程序，那么它将为所有ARM IP（知识产权）许可证持有者开放PC市场，包括NVIDIA，Samsung和Apple。这些ARM许可证持有者将与英特尔在盈利的笔记本子系列中竞争，影响其PC业务，而这占其利润的80％以上。

英特尔已经宣布，如果未经许可，将向其他处理器运行其x86 Win32应用程序（如Microsoft Office 2016）的任何公司提起诉讼。

由于英特尔与高通之间的问题加剧，苹果正在利用这一情势，加强对高通公司的处理。

更多的公司正在与苹果携手合作。计算机与通信工业协会正在支持苹果公司对ITC反对iPhone进口禁令的争论。该协会由Google、微软、Facebook、亚马逊、英特尔和三星等大型科技公司组成。

计算机与通信行业协会首席执行官Ed Black表示：“如果ITC授予这一排除令，这将有助于高通利用其垄断权来增加对苹果的影响力，并允许他们提高消费者设备的价格。”

台湾合约制造商站边苹果

台湾合约制造商仁宝、鸿海精密、Pegatron和Wistron也加入了苹果与高通公司的斗争。2017年4月，高通起诉这4家合约制造商按照许可协议不缴纳许可费用。听证会定于2017年8月召开。

苹果指示其合约制造商停止向高通支付特许权使用费，并对芯片供应商起诉。手机制造商同意支付与案件相关的所有法律费用，并单独提出合并合同制造商的案件。

据高通公司介绍，苹果通过向政府监管机构提供虚假且具有误导性的陈述，开始对其进行监管调查。手机制造商现在正在干扰与合同制造商的许可协议，同意保护他们免受因诉讼而造成的任何损害或付款。

分析师担心，苹果的诉讼案例将产生传染效应，并鼓励其他高通许可证持有者扣留特许权使用费。高通的第三季度财报显示，一家与苹果无关的许可证持有者，在第二季度支付了超过1.5亿美元的特许权使用费后，扣缴了专利费。

高通公司表示，由于苹果和其他被许可人扣留了特许权使用费，致使其在2017财年第三季度亏损了7亿美元的授权收入。

伯恩斯坦的分析

根据Barron的博客，伯恩斯坦研究公司分析师Stacy Rasgon分析了高通公司的许可证持有者，以了解苹果的动向以及扣缴专利费的情况。Rasgon认为，华为最有可能是“元凶”。

如果Rasgon的分析是正确的，华为是罪魁祸首，这意味着高通与中国监管机构的9.75亿美元的反垄断协议及其执行中国合规的努力是徒劳的。高通正在努力遏制传染效应的影响。

高通与苹果已经进行了6个多月的激烈争夺，没有任何一方退出的迹象。在高通三季度财务报告中，多位分析师质疑苹果诉讼案对高通的传染效应，以及芯片供应商计划如何解决这一问题。

作为回应，高通公司总裁Derek Aberle表示，这不是公司首次与客户发起许可纠纷。他提到了高通在2008年与诺基亚进行的类似专利纠纷。当时，诺基亚占据了手机市场的40％-50％，但争议并没有导致其他被许可人的预扣款。

高通是否愿意出庭解决？

高通首席执行官Steve Mollenkopf在科罗拉多州的2017年头脑风暴技术大会上提出，这类事情一般都在法庭上解决。

一方面，高通的声明表明，它愿意寻求一个庭外解决办法，但另一方面，它提出了一项要求对某些iPhone进口禁令的投诉，进一步加剧了这个问题。

和解可能性

苹果诉讼的目标不是取得法庭的胜利，而是有利的许可条款。Derek Aberle表示，高通正在寻求与苹果公司达成长期协议，这与该公司的知识产权价值是一致的。

两家公司都有压力：高通不能丢失像苹果这样的客户，苹果将不得不使用英特尔低性能的调制解调器，供应延迟和进口禁令。如果苹果获胜，高通的许可收入将大幅下降，其次是其他许多重新谈判。苹果公司强劲的现金流动使得高通解决了这一问题。

总体来看，两家公司达成庭外和解的可能性很大。

高通的其他选择

如果高通不与苹果公司进行谈判，则可以通过分拆其芯片组和许可业务来减轻法律效力。它可以将业务卖给第三家公司，并通过独家许可协议保留该公司的股份。

另外一个选择是收购恩智浦半导体，以减少其对在移动应用的依赖，并在汽车和物联网等市场开发替代收入来源。

接下来，我们将介绍高通在其他监管机构的罚款和探索方面的进展。

除了要面对来自客户和竞争对手的诉讼，高通还面临来自美国、韩国、台湾和欧洲的监管调查。

美国

美国FTC（公平交易委员会）指责高通拒绝向手机制造商出售其标准的基本芯片，除非他们购买许可使用其专利。该委员会还指责高通拒绝向竞争对手出售其许可证，迫使苹果专门使用其芯片。

高通呼吁联邦贸易委员会的投诉，指出这些指控甚至没有支持反垄断法的基本要素。不过，联邦法院驳回了高通的请求，向FTC提供绿灯继续调查。美国FTC诉讼将于2019年初开始审判。

韩国

在2016年，韩国FTC对高通公司罚款8.54亿美元，理由是滥用其标准要求的芯片，迫使三星和苹果等手机制造商签署不公平的许可合同。由于货币波动，这笔罚款已经升至9.1亿美元。

KFTC还要求高通与韩国手机制造商纠正所有不公平的许可合同。高通则不接受KFTC的决定，表示这将对其业务造成“无法弥补的损害”。高通呼吁：“我们要求法院在有限的时间内拖延纠正措施，直到对我们针对更正令的行政诉讼作出裁决。”法院的裁决将于2017年8月到期。

欧洲

在欧洲，高通面临两项反垄断调查。在第一次调查中，被指控使用不正当竞争的方法将NVIDIA Icera业务逐出市场。2009年~2011年期间，高通公司故意采取互联网加密芯片低于制造成本的方式，将Icera逐出了市场。在第二次调查中，高通公司自2011年以来一直被指控向苹果公司非法收费，以专门使用其芯片组。

作为调查的一部分，EC（欧盟委员会）要求在2017年6月30日之前提供与Icera案有关的更多信息。高通声明，收集这些信息将花费350万美元，超过50名雇员，16名外部顾问。法院驳回了高通的上诉，理由是信息要求并不妨碍公司的财务可行性或市场份额。

如果高通被判违法，那么每个案件的全球营业额将会产生高达10％的罚款。

除了反垄断调查外，高通与欧洲监管机构合作，寻求恩智浦半导体收购的批准。

高通公司的许可证业务正在经历法律动荡，这使得它们需要更快地从移动业务中拜托出来，实现多样化经营。

这些争斗和智能手机市场的放缓使得高通收购了恩智浦半导体，以推动其在汽车和物联网领域的发展。

恩智浦是汽车传动系、舒适和便利系统、安全和微控制器的领导者，而高通在连接远程信息处理、WiFi和汽车信息娱乐方面拥有更大的份额。恩智浦还通过提供安全的支付识别技术来促进数字经济。此外，恩智浦拥有超过30,000名客户的庞大渠道。两家公司的结合将为汽车和IoT技术创造最大的半导体公司。

该收购将为高通的年收入增加90亿美元。这个数额将抵消来自诉讼对高通许可证模式的负面影响。

110亿美元够用吗？

自从2016年10月以来，高通 - 恩智浦收购公布后，半导体股已经上涨了30％-40％，高通的收购变得更加有利可图。因此，投资者正在寻求比原始收购协议提供的110亿美元更高的价格。

高通需要投标恩智浦80％的股份来完成交易。但是，招标股份的百分比每个月都在下降。在2017年3月的报价中，高通公司招标恩智浦总股份的17.2％，分别下降到5月的14.9％和6月的12.5％。激进投资者Elliott Management正在推动恩智浦更好的交易。

分析师认为，即使高通公司的报价提高到125亿美元，Qualcomm也会受益。

监管批准

除了这些招标烦恼之外，高通公司正在面临监管部门的批准延误。该公司已获得美国、墨西哥、俄罗斯和中国台湾的批准，目前正在需求欧洲（IEV）、中国大陆、日本、韩国和菲律宾等国家的批准。

欧洲当局决定密切关注这一交易。他们有以下关切：

• 合并后的公司将在无线基带芯片和NFC控制器的密切相关市场中占据主导地位。它可以以便宜的价格轻松捆绑这些产品，以消除竞争。

• 合并后的公司将在汽车计算和汽车到所有网络的高增长市场占据主导地位。

• 高通有滥用其标准必备知识产权的历史，以获得更高的许可费用。如果能够获得恩智浦丰富的知识产权组合，那么在汽车领域可能会采取类似的不公平做法。

尽管存在这些挑战，Qualcomm预计将在2017年底获得必要的监管审批，并完成交易。

高通许可业务的法律困难影响了其利润，因为QCT（高通码分多址技术）的实力无法抵消这些损失。QCT在智能手机，汽车，物联网和服务器市场上销售调制解调器芯片和Snapdragon处理器。它占据智能手机芯片组市场40％的份额。

高通公司从QCT收入占75％以上。然而，由于联发科和展讯通讯的激烈竞争，芯片组业务摊薄，没有多少增长空间。因此，它在很大程度上依赖许可费来赚取利润。

QCT收益

QCT收入同比增长10％，达到2017年第3季度的41亿美元，主要是由于其高端骁龙835处理器的需求不断增长，以及相邻市场的强劲增长。其MSM系列出货量增长4％，至1.87亿台，低于其1.9亿台的指导。该公司的MSM出货量较低是由于中国手机出货量下降。

QCT的营业利润率由2017财年第二季度的12.9％提高到第三季度的14.2％。即使苹果公司调制解调器业务被英特尔抢走了一部分，该部门的利润仍然有所改善。其利润是由推出新的高利润产品Snapdragon 835和业界第一个1千兆LTE调制解调器，以及降低产品成本推动的。

然而，QCT的14％营业利润不能取代其许可业务的营业利润率，后者为73％。

第四季度

高通的第一季度和第四季度是QCT季节性强劲的季度，因为几个手机制造商在这些时期推出了旗舰产品，假期销售回升。

对于第四季度，高通预计其MSM出货量将按季度上升15％，至2.15亿台，QCT收入为46亿美元，同比上涨13.6％。预计QCT营业利润率将在2017财年第四季度扩大至18％，是近10个季度的最高水平。

该公司预计，相关企业的收入在2017年度将同比上涨25％。由于增长幅度较大，公司正在通过收购恩智浦半导体扩大其在相邻市场的业务。该收购的效果应在2018年开始的盈利中显现。

智能手机市场的放缓以及许可证持有者对高通许可证模式的不满，正在增加公司将其收入流分散化的需求。 

因此，该公司正在多元化到汽车，VR / AR，服务器，PC和物联网空间。

虚拟现实处理器

VR耳机的日益普及正在增加对高性能手机的需求。VR耳机要求用户将其Smartphoness放入耳机。然而，低功耗移动处理器的性能和图形处理器性能与大功率VR-PC处理器的性能和图形不同。高通的高端Snapdragon 835处理器解决了这些问题。

据媒体报道，高通公司正在与Google和Facebook合作进行VR项目，还与博世Sensortec，OmniVision和Ximmerse合作，为其于2017年2月宣布的HMD（头戴式显示器）加速器程序。该程序将为VR OEM提供参考产品、工具和其他资源，以帮助他们在短时间内推出VR硬件。

虚拟现实的机遇与挑战

第三方研究人员预计，VR硬件市场将从2016年的30亿美元，增长到2020年的150亿美元。目前，由于技术是新的，VR的采用速度很慢，但预计在未来的某个时候会成为主流。如果是这样，高通会有足够的机会。

如果独立的VR耳机不能替代高端智能手机，它们可能为高通带来增量收入。

然而，高通还要面对来自智能手机制造商（如苹果和三星）的竞争，这些制造商拥有自己的高性能移动处理器，与高通的Snapdragon处理器具有竞争力。

高通公司还将面对来自NVIDIA和AMD等图形芯片供应商的竞争，这些供应商更积极地开拓着VR市场。

服务器市场

在服务器领域，高通推出了基于ARM的Centriq 2400处理器，并计划在2017年底之前开始出货。Centriq 2400处理器的第一个客户是Packet裸机云提供商。

Qualcomm正在为基于Centriq的服务器建立数据中心生态系统。它在Centriq 2400处理器上实现了MariaDB的企业级数据库架构，以扩展性能和计算能力。

汽车和物联网

吉利汽车集团的信息娱乐系统将推出高通Snapdragon 820Am汽车平台，集成4G LTE调制解调器。

高通公司还将其Snapdragon处理器的应用范围扩展到机器学习、虚拟现实和物联网。

高通将其技术整合到Snapdragon平台上，以提高效率并降低成本。例如，集成平台可以节省空间和成本，因为它不需要复制内存，一个用于调制解调器，另一个用于应用程序处理器。此外，调制解调器的接口可以设计为最佳利用。这种优化能力是苹果移动处理器没有的一个好处，因为该公司没有自己的调制解调器技术。

835和836

高通公司的SD835 SoC（Snapdragon 835系统级芯片）采用集成平台，具有集成的千兆LTE调制解调器，专为VR和机器智能等多种用途而设计。该处理器将为谷歌白日梦和探戈项目提供支持。

高通公司对SD835的需求强劲，但其供应有限，因为初始制造工艺就要达到10纳米节点，导致产量下降，这造成了供应短缺。高通预计到2017年底SD835的供应问题将会解决。

技术博客Fudzilla的报道称，高通将推出一款新的SD836 SoC，将被今年晚些时候推出的几款旗舰智能手机采用，传闻Google Pixel 2是第一款使用SD836的设备。

骁龙840和845

高通最近针对苹果的专利侵权诉讼已经证实，前者正在开发Snapdragon 845，据传于2018年初开始量产。芯片组将在几个2018年的旗舰智能手机上展出，三星Galaxy S9预计将成为第一个采用该芯片组的手机。

一些媒体报道称，SD845将基于10纳米工艺制造，而其他媒体则声称将建立在7纳米节点上。目前还没有确定哪家代工厂商将生产这些芯片—台积电或三星。

指纹传感器

高通正在使用新的指纹传感器，以进一步增强其Snapdragon处理器。该传感器将具有在玻璃和金属以及水下作用的能力。它也能够检测到心跳和血流，甚至可以扫描湿手指，这是苹果传感器缺乏的功能。

该传感器将能够使用所有类型的Snapdragon芯片组。该公司将于2017年10月开始推出该传感器，并于2018年初量产。

高通正在通过与TDK的RF360合资企业增加其每台设备的内容，来提高收入。

与TDK合资

高通不仅扩大了其终端市场，同时也扩展了相关技术，以增加其每个设备的半导体内容。该战略的一个重要方面是与日本电子元件制造商TDK的RF FE（射频前端）合资企业，专门从事RF滤波器和模块生产。

合资公司称为RF360控股。它可以360度曝光所有类型的射频技术。该合资企业将高通在RF前端市场的份额从5％提高到了15％。该合资公司正在开发更多的射频技术。

RF FE机会

Qualcomm预计，2015~2020年，RF FE市场的年均复合增长率为13％，达到180亿美元，主要增长来自滤波器和模块。

高通通过向PA（功率放大器）提供跟踪器，开始了RFFE的旅程。它在供应链中垂直移动并开始供应PA。凭借其TDK合资企业，该公司在其产品组合中增加了滤波器、调谐器和开关。该合资公司还开发了模块设计技术，将内部的每一个RFFE产品都带入。

新的RF产品

RF360公司的新发展包括高通首个GaAs（砷化镓）PA模块：QPA5460，QPA5461，QPA4360和QPA4361。它还开发了下一代高通TruSignal天线性能增强解决方案QAT35xx，它将使用调制解调器智能化、系统级设计和优化来提高射频性能。

高通在上半年出样了GaAs PA，并确保了5家OEM的设计优势。该公司还开始开发CMOS射频产品，但由于该产品属于低端且利润较低，因此停止了该项目。收购恩智浦半导体将进一步提升高通的射频技术能力。

随着世界迈向实施5G技术，每个设备的RF内容可能会增加，为高通提供了强大的机会。

RF FE在中国的机会

RF FE最大的市场是中国。集成的前端设计可帮助中国客户节省时间和精力，缩短上市时间。

RF360公司即将推出的GaAs功率放大器和模块将有助于高通在中国竞争激烈的价格战市场中的份额。

智能手机芯片组

高通在中国的高端Snapdragon 835 SoC也有强劲的需求，因为OPPO、Vivo和Xiaomi等厂商都将这些处理器用于高端设备。此前，这些厂商使用联发科的高端SoC。 

由于这些中国手机品牌商希望扩展到国际市场，他们可能会需要提高性能，所以采用了高通公司的几款高端手机处理器，如Snapdragon 835。

根据DigiTimes的数据，高通的Snapdragon处理器正在吸收联发科在中国的市场份额，因为后者的处理器缺少cat 10调制解调器，其可提供更高的最大下载速度，并支持更复杂的MIMO（多输入多输出）天线。联发科的毛利率在过去12个月中从50％缩减至35％。

据媒体报道，联发科正在寻求通过在2010年第四季度切换到台积电12nm制程来提升竞争力，推出支持语音助理功能的新型旗舰智能手机芯片组Helio X30。

高通还与中国大唐Leadcore和JAC Capital合作，为大众级智能手机设计、封装、测试和销售芯片组。

高通在中国汽车市场的机会

高通的Snapdragon 820Am SoC被中国吉利汽车集团选中，为其下一代信息娱乐系统提供动力，预计将于2020年推出。 

吉利将配备Snapdragon 820Am和集成的X12 LTE调制解调器，支持高达600 Mbps下行链路和150 Mbps上行链路速度。吉利汽车远程信息处理已经使用了骁龙LTE调制解调器。

在中国面临的挑战

然而，由于某些不协调的作用，高通在中国无法发挥其全部潜力。由于政府监管机构对其进行反托拉斯收费，该公司在中国的许可业务受到影响，此后，几家中国OEM不给力，导致高通许可收入损失。 

然而，该公司支付了9.75亿美元的罚款，并修改了与大多数中国厂商的许可协议。它还设法通过采取合规措施收回一些丢失的许可收入。

中国在2017财年及以后为高通提供了强劲的增长机会。

来源 | marketrealist

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