主要观点总结
布鲁可集团有限公司（Bloks Group Limited）计划于2025年在港交所上市，IPO市值预计介于134.38亿港元至145.73亿港元。该公司是中国最大、全球第三大的拼搭角色类玩具企业。此次IPO引入了三大基石投资者，并得到了多家知名机构的投资。公司产品涵盖多个价格段，拥有自有IP和授权IP产品，覆盖多个销售渠道，包括线下和线上渠道，且已进入多个国家和地区。财务数据显示，公司近年来营收和毛利润持续增长。
关键观点总结
关键观点1: IPO计划
布鲁可集团有限公司计划于2025年在港交所上市，发行股份数量及招股区间已确定。
关键观点2: 公司背景与业务
布鲁可是中国最大、全球第三大的拼搭角色类玩具企业，拥有自有IP和授权IP产品，覆盖多个销售渠道。
关键观点3: 财务表现
布鲁可近年来营收和毛利润持续增长，经调整净利润也有所提升。
关键观点4: 市场情况
全球拼搭角色类玩具市场集中度较高，布鲁可在市场中的占有率仅次于一些跨国企业，但仍有较大的增长潜力。
关键观点5: 投资情况
布鲁可已经得到了多家知名机构及三大基石投资者的投资，显示出其良好的投资前景。
正文
IPO市值预计介于134.38亿港元至145.73亿港元。据IPO早知道消息，Bloks Group Limited（布鲁可集团有限公司，以下简称“布鲁可”）今日开启招股、至2025年1月7日结束，并计划于2025年1月10日正式以“0325”为股票代码在港交所主板挂牌上市。
布鲁可计划在本次IPO中发行24,120,300股股份。其中，香港公开发售2,412,300股股份，国际发售21,708,000股份。按每股55.65港元至60.35港元的招股区间计算，布鲁可的IPO市值预计介于134.38亿港元至145.73亿港元。值得注意的是，布鲁可在本次IPO中引入了景林投资、UBS和富国基金三大基石投资者，累计认购5000万美元——其中，景林投资和UBS分别认购2000万美元，富国基金及其全资附属公司累计认购1000万美元。IPO前，布鲁可还已获得君联资本、源码资本、云锋基金、金亿投资、君智咨询、中视金桥、浙大网新、高榕创投等知名机构的投资。成立于2014年的布鲁可现已成为中国最大、全球第三大的拼搭角色类玩具企业。2023年，布鲁可实现约18亿元GMV，同比增长超过170%。截至2024年6月30日，布鲁可共有431款在售SKU，包括面向6岁以下儿童的116款SKU、面向6至16岁人群的295款SKU，以及面向16岁以上人群的20款SKU。在产品定价上，布鲁可的主流产品价格在9.9元至399元不等。其中，热销的大众价格带产品定价为39元，可以触达更广泛消费人群的平价价格带产品定价为9.9元至19.9元。当然，产品的背后则是IP矩阵——截至目前，布鲁可已成功推出2个自有IP，包括儿童益智类的百变布鲁可和中国传统文化主题的英雄无限。同时，截至2024年12月6日，布鲁可还已从IP版权方或授权方获得约50个知名IP的非独家授权，包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、漫威：无限传奇及小蜘蛛和他的神奇小伙伴们、小黄人、宝可梦、假面骑士、名侦探柯南、初音未来、圣斗士星矢、新世纪福音战士、凯蒂猫、芝麻街、超级战队、DC超人、DC蝙蝠侠、哈利•波特及星球大战等。2023年以及今年上半年，布鲁可的大部分收入来自基于奥特曼IP的产品销售，分别占总收入的63.5%以及57.4%——2021年，布鲁可与IP授权方订立授权协议，以获得开发及销售奥特曼IP产品的权利，其在中国的奥特曼IP授权获延续至2027年。在渠道端。截至2024年6月30日，布鲁可通过与超过450名经销商的合作，已覆盖了约15万个线下网点，包括所有一线与二线城市以及约80%的三线及以下城市。同时，布鲁可的产品在玩具反斗城、孩子王、酷乐潮玩、沃尔玛等中国的大型商超和专业网点进行销售。值得注意的是，布鲁可亦已进入了包括美国和东南亚的多个国家和地区。财务数据方面。2021年至2023年，布鲁可的营收分别为3.30亿元、3.26亿元和8.77亿元，复合年增长率为63.0%；毛利润分别为1.23亿元、1.23亿元和4.15亿元，复合年增长率为83.4%；毛利率则分别为37.4%、37.9%和47.3%。今年上半年，布鲁可的营收从2023年同期的3.10亿元增加237.6%至10.46亿元；毛利润从2023年同期的1.36亿元增加306.5%至5.54亿元，毛利率则进一步增至52.9%。此外，布鲁可在今年上半年的经调整净利润为2.92亿元。在全球拼搭角色类玩具市场中，除布鲁可以外的头部拼搭角色类玩具市场参与者主要为在玩具行业知名的跨国企业。全球拼搭角色类玩具市场的行业集中度较高，按2023年GMV计算，前五大企业占总市场份额的87.1%，两家知名跨国玩具公司占有较大的市场份额。换言之，布鲁可在全球拼搭角色类玩具市场的市场占有率仅次于万代和乐高，当然与这二者还存在比较大的差距。本文由公众号IPO早知道（ID：ipozaozhidao）原创撰写，如需转载请联系C叔↓↓↓
