读懂君已经数不清这是第几起上市公司并购新三板公司的案例了。这一次，被并购的新三板公司是龙门教育（838830.OC）。
7月28日，龙门教育发布收购报告书，称上市公司斯科伍德（300192）将支付7.49亿元，收购龙门教育49.22%的股权，成为公司第一大股东，并取得公司实际控制权。
溢价91.53%！
斯科伍德7.49亿元并购龙门教育
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7月28日，龙门教育（838830.OC）发布收购报告书，宣布斯科伍德将以7.49亿元的价格取得龙门教育49.22%的股权。算下来，龙门教育的估值将达到15.84亿元。
收购完成后，斯科伍德将持有龙门教育股份数合计6382.1万股，成为龙门教育第一大股东，并取得龙门教育的实际控制权。
今年7月，斯科伍德与龙门教育的马良铭、明昱、董兵等股东签署了《支付现金购买资产暨利润补偿协议》，具体情况如下：
龙门教育100%股权评价估值为15.84亿元，扣除2016年利润分配后为15.33亿元，对应龙门教育49.22%的股权为7.75亿元。
在此次涉及的总和6382.1万股交易中，其中承担业绩补偿责任的利润补偿责任人，转让股份的支付对价为11.95元/股，涉及龙门教育4397万股；其他转让方式的支付对价为11.28元/股，共占1985.1万股。标的资产总的交易价格为人民币7.49亿元。
读懂君注意到，公司挂牌以来有过一次定增发行。当时定增的每股价格为133.93元。后来公司给所有股东每10股配200股，使得每股股价变为6.38元。
发行时的发行对象共9位，而此次参与并购的转让方中共有五位参与了当时的发行，其中汇君资产汇盈5号股权投资基金、汇君资产稳盈6号股权投资私募基金、新材料创投和西安丰皓这四位退出了全部的股份。占有股数最多的是汇君资产汇盈5号股权投资基金和新材料创投，各有147万股。按现在的并购价格11.28元算，赚了720.3万元！一年时间还不到就大赚约720万，顺利退出！
而此次并购估值15.84亿，前后溢价91.53%！公司股东名单中共有21位股东，这次赚的盆满钵满！
如此高的溢价，双方当然签订了对赌协议。为保护斯科伍德中小投资者的利益，龙门教育承诺在2017、2018、2019年实现的净利润需不低于1亿元、1.3亿元、1.6亿元。且双方约定，如果本次收购不能在2017年完成，则交易双方应就2020年度承诺净利润友好协商并签订补充协议予以约定。
从龙门教育近年来的年报来看，2015、2016年营收分别为1.5亿元、2.4亿元，两年来的净利润分别为4892万元、7029万元。虽然业绩不错，但未来要实现对赌协议，龙门教育还得努力啊！
跨界并购一起“搞事情”
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在新三板的教育公司中，龙门教育的关注度很高。
公司是一家教育服务机构，主营业务是面向初中、高中阶段学生提供全封闭中高考补习培训、K12课外培训以及教学辅助软件销售等，2016年8月22日挂牌新三板。2016年，公司实现营业收入2.41亿元,同比增长59.97%；净利润5933.47万元，同比增长23.10%。
而斯科伍德的业绩却处于不断下降的状态。
斯科伍德的主营业务为印刷胶印油墨的研发、生产与销售，其主要产品“东吴牌”、“Kingswood”品牌的油墨销量已多年位居国内胶印油墨市场的龙头。
2014、2015、2016年公司营收5.2亿、4.9亿、4.8亿元。净利润分别为3852、3472、3600万元。净利润甚至一度比龙门教育低。
看来，这起跨界并购，斯科伍德是看上了龙门教育的优良质地。其实不止龙门教育，新三板不少教育公司都有着不错的质地。
据中信新三板统计，目前新三板教育板块共有226家公司，创新层和基础层各有31家和183家。今年以来，包括亿童文教、颂大教育以及行动教育等新三板企业先后宣布接受IPO辅导，截至目前，共有6家新三板教育公司宣布正在接受上市辅导。
龙门教育虽然没有选择IPO，但成功被A股公司并购，也不失为新三板教育公司中的一大赢家。
