又一家锂电企业撤回IPO

起点锂电 · 公众号 · · 2024-08-01 18:26

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又一锂电产业链企业 IPO 按下“终止键”。

作者｜之筠

排版｜小锂

近日， 江西铜博科技股份有限公司撤回了IPO辅导备案。

该公司辅导的最后一期是第3期，于2024年4月3日完成。2023年8月31日，江西铜博科技启动IPO辅导备案，辅导机构为国金证券。

资料显示，江西铜博科技股份有限公司成立于2016年，是一家专业从事各类单、双面光高性能电解铜箔研发、生产和销售的国家级高新技术企业，主要产品包括锂电铜箔和标准铜箔。

尽管未说明撤回IPO的原因，但2024年不少锂电企业IPO频频折戟，多数是基于目前市场环境等因素考虑。目前，锂电行业已一改此前高歌猛进状态，发展逐步趋于理性，对于募资扩产的态度也愈发谨慎。

比亚迪入股

2022年，彼时受益于下游新能源汽车需求的快速增长，动力电池原材料价格疯涨，锂电铜箔也面临着供不应求的状况，国内企业纷纷扩产锂电铜箔。

为强化自身供应链，电池企业通过投资入股、合资建厂等方式，与铜箔企业一同“布防”锂电铜箔供应链。

当年， 铜博科技获得比亚迪投资入股 ，2022年2月23日，铜博科技发生工商变更，新增比亚迪为股东，持股3.5%。

目前，在锂电客户方面，铜博科技已经收获了包括宁德时代、比亚迪、万向123及蜂巢能源等在内的电池企业客户。

行业形势一片大好，铜博科技还差点成为锂电铜箔龙头企业诺德股份的子公司。

2022年，诺德股份曾公告，公司筹划通过发行股份及支付现金的方式购买铜博科技100%股权，双方于2022年10月20日签署了《股权收购框架协议》。

但由于各方未能就收购条件达成一致意见，无法形成具体可行的方案以继续推进重组事项，最终诺德股份于2022年10月31日发布公告，决定终止本次收购。

对于终止筹划本次重组事项，诺德股份彼时称，由于各方未能就收购条件达成一致意见，无法形成具体可行的方案以继续推进本次重组事项。

出货量方面，2023年国内锂电铜箔出货量接近53万吨，其中铜博科技位居前十，占据一定的市场份额。

从行业技术发展方向来看，锂电铜箔正在向6μm及以下极薄铜箔加速渗透，同时传统锂电铜箔龙头已进军复合集流体。

2023年上半年，小于6μm的超薄铜箔出货量占比已经达到8.5%，主要产品为4.5μm锂电铜箔，龙头铜箔企业正在开发并与下游电池厂验证3.5μm的锂电铜箔。

从目前的锂电铜箔出货结构来看，仍以6μm铜箔为主，而6μm以上的锂电铜箔的应用比例进一步压缩。

自2019年以来，铜博科技紧跟行业技术发展方向，持续研发高强高延伸率极薄系列锂电铜箔新产品，2023年4月，铜博科技超30000米4.5μm极薄电子铜箔下线。截至去年上半年，公司已自主完成了包括6μm、4.5μm极薄系列铜箔的研发，同时3.5μm及高弹性模量极薄铜箔已处于样品试制阶段，技术水平处于行业领先地位。

市场淘汰赛加剧

值得一提的是，在锂电铜箔领域，不久前的6月16日，江铜铜箔也撤回发行上市申请，IPO宣告终止。

其给的原因是，系基于目前市场环境等因素考虑，为统筹安排公司控股子公司江铜铜箔业务发展。

目前，锂电铜箔行业正面临着产能过剩、市场竞争越发激烈的局面。据统计，2023年电解铜箔的产能利用率约56%，为近年来最低值。

产能端，经过2022、2023的持续扩张，根据市场数据统计， 当前已有超过50家企业布局铜箔赛道，预计相关产能在2024年突破150万吨，相比于市场需求，产能或过剩一半以上。

产能过剩叠加需求减弱，导致市场竞争激烈，量升价跌，整个行业的毛利率大幅度下降，企业经营困难。据悉，2023年整个锂电铜箔行业的平均毛利率仅为6.4%，相比2022年接近20%大幅下滑。

2024年，低毛利率、低开工率延续，大量锂电铜箔企业业绩出现亏损。

从公布的业绩来看，诺德股份预计今年上半年净利润-1.5亿元左右，与上年同期相比，将出现亏损。

从市场格局来看，锂电铜箔行业格局并不稳定，行业排名靠前的几家企业排序基本每年均发生变化。

在此背景下，锂电铜箔的极薄化和高强化正成为市场发展趋势。随着6微米加工费用的大幅下跌，锂电铜箔企业竞逐高性能极薄化铜箔产品研发，试图寻求新的业绩增长点。

在电池客户上，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科亦加快导入到5微米、4.5微米锂电铜箔。

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