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“最妖”港股!惨跌98%,450亿蒸发,或遭MSCI抛弃,谁在操盘?

新财富汇  · 公众号  ·  · 2019-11-21 22:36

正文



证券时报记 者此前 通过公告查询及深入采访,已经发现这只妖股暴涨的背后坐庄痕迹 显。 今日的暴跌,只是宣布着一场筹备近3年的股价操作表演谢幕。


来源:证券时报网(ID:wwwstcncom)、数据宝
作者:李想


港股有这样一只股票,在过去数年里一直默默无闻,非常低调,但自今年起,却变身港股年度“妖股之王”,不仅于今年9月被纳入富时罗素,11月8日更入选MSCI中国指数,将于11月25日生效,股价走势的画风是这样的:



从今年1月24日,股价自最低0.33港元扶摇直上,无论恒指怎么波动,这只股票都能做到不管不顾地上冲,并于11月20日盘中创下了14.96港元的历史新高,总市值近460亿港元,折合人民币超400亿元。你以为这只股票会从此走上“股生”巅峰?然而今天便上演崩盘式暴跌,开盘即暴跌近80%,一度跌超98%,随后紧急停牌,截至目前,股价报0.305港元,市值蒸发450亿港元。



随后,MSCI也表示,将暂停雅高控股纳入MSCI中国指数,并会对其继续关注。


0 1

雅高控股崩盘,股价暴跌近98%


受外媒质疑报道影响,雅高控股今日早盘开盘便急跌近80%,盘中一度跌逾98%,最低报0.246港元。随后宣布停牌,停牌前股价跌幅97.94%,报0.305港元,市值蒸发近450亿港元,成交额高达5.68亿港元,换手率35.51%。而就在昨日,该股股价盘中创下14.96港元的历史新高。



MSCI今日宣布,参考市场投资者的回应与分析后,停止将雅高控股纳入MSCI中国指数,直至另行通知。11月8日,MSCI宣布将雅高控股纳入MSCI指数,25日生效。证券时报记者梳理发现,MCSI所称市场的回应与分析,或是与华尔街日报的一篇质疑报道有关。



事实上,证券时报记者此前通过公告查询及深入采访,已经发现这只妖股暴涨的背后坐庄痕迹明显。而今日的暴跌,只是宣布着一场筹备近3年的股价操作表演谢幕。


根据雅高控股网站介绍,公司主营范围为生产及分销大理石,是一家品牌大理石生产商,拥有中国最大的大理石矿——永丰矿。


然而记者梳理发现,公司虽然声称拥有了中国最大的大理石矿,却并无体现在业绩上,证券时报记者翻看其2011年至2018年度财报,其净利润(含少数股东权益)有5年时间处于亏损状态,2018年公司净利润亏损达到7.4亿港元。而仅有的三个盈利年度中,分别是2017年盈利934万港元,2015年盈利9001万港元,2014年盈利1.3亿港元。也即意味着,公司自2011年以来的累计净利润,实际为负数。



从营业收入来看,公司营收规模最高为2017年度的12.7亿元人民币,2018年度公司营业收入5.37亿元,同比减少57.7%,截至2019年二季度,公司营业收入4790万元,同比2018年的9790万元减少51%。



虽然业绩并无亮点,然而其股价表现堪称港股年度“妖王”。Wind数据显示,雅高控股由今年1月24日0.33港元起步,至昨日一度升至14.96港元的历史高位,10个月时间股价涨幅高达42倍,硬生生把自己炒进了富时指数,距离纳入MSCI中国指数一步之遥。


中泰国际香港分析师颜招骏向记者分析,“但实际日均成交量多在370万至600万股区间,甚至更低见100万股,股价在这段期间波动极少,处于横盘状态,似乎有人在背后维持股价。”



进入8月份后,公司股价出现明显上升态势,日均成交量增至760万股,9月份时股价最高涨至9.75港元,由1月24日0.33港元起步,区间股价最高涨幅达到2854.5%,翻约29倍,市值最高达到302亿港元,并为成为富时全球股票指数(中国指数)的成分股打下了基础。



富时指数在8月中旬宣布将雅高控股纳入富时指数成分股,并于9月20日收市后生效。9月20日,雅高控股股票成交量突然放大达到9227万股,成交额7.47亿港元,收市前最后两分钟,分别出现高达1.63亿港元及5.12亿港元的成交,占当日成交额约90%,这两笔成交主要在8港元价位。


上述分析师向记者表示,当大笔交易完成后,收市前最后9笔交易作价大幅走低,由7.99港元沽至7.22港元,可能是庄家的“货尾单位”。通过CCASS数据显示,9月20日当日摩根大通及渣打的客户,分别增持约7000万股及1079万股,而富途证券的客户则大手减持约5100万股,反映有大户看准外资基金进入而沽货。



接下来就看到了雅高控股股价自由落体的一幕,9月23日,雅高控股开盘便直线跳水,最终收跌48.25%,股价报4.14港元,市值一日蒸发约120亿港元,当天成交额4972万港元,9月20日至9月27日,股价累计跌幅达到70%。


颜招骏表示,9月23日雅高控股股价大跌,反映被动基金惨被庄家“提款”,以摩根大通客户为例,账面损失已高达3.5亿港元。“一旦公司被纳入相关指数,以这些指数作为基准或指标的被动基金或ETF,都需要根据要求被动买入相关成分股。”


香港资深金融机构投资银行家温天纳向记者表示,这些机制对庄家有利,甚至成为部分庄家派货策略,只要目标股票货源较集中,就能以相对较低的成本,在公布纳入指数后一个月的空窗期内,将股价大幅炒高,等待被动基金接货。


入富后股价便上演自由落体,市场原以为雅高控股的股价上涨之路已经结束,谁料随后股价在2.5港元边缘开始反弹,尽管成交量未明显放大,但股价还是在10月实现反弹140%。而更大的涨幅在后面,11月8日,MSCI宣布将其纳入中国指数,股价也随之大涨,市场才恍然大悟,原来终极目标是MSCI指数基金。


“观察CCASS数据,9月24日的数据是反映9月20日的成交(因为T+2),9月24日至10月30日,前五大席位共占56.68%,前十大共占83.18%,这个数字与9月20日之前变化不大,似乎庄家未有完全将股份沽给富时指数。”颜招骏表示。


再观察9月20日大手沽出5099万股的富途席位,富途在其后11个交易日在市场买回3299万股,而当时股价是较9月20日的收市价跌50%,这个行为表明富途证券趁纳入富时指数当天高价大手抛售,然后低价购回。若成功纳入MSCI指数,类似纳入富时指数股价暴跌的戏码将会重演,即11月25日将是砸盘的一天,然而,11月21日雅高控股暴跌,将一切计划打乱。


理论上,25日尾盘将有MSCI指数被动基金买入雅高控股,庄家应该会等到25日才趁机把股票沽给MSCI,因为雅高控股在暴跌前1手入场费高达14.8万港元,并非一般散户能够入场,因此若庄家需要出货套现,沽给被动基金是最快最方便的方法。


还有4天时间,为何就等不及?今日9点20分AO时段雅高控股成交价是5.9港元,成交股数195万股,股价在9.30分开市后的17秒便由5.7港元跌至3.42港元。记者采访的另一位投行分析认为,暴跌可能有两个原因:


1、 庄家用于托市的资金用尽,已经等不到MSCI纳入当天。


2、 内讧,或有人以揽炒形式在市场沽售。


“如果看今早的盘路,股价在17秒内大跌,反映庄家没有维持股价稳定的意图,任由自由下跌,如果庄家是想在今天沽出股票,理论上不必在AO时段低开,其实可以在市场慢慢沽出,而且今天暴跌也不符合庄家利益。”上述投行分析师表示。



0 2

揭秘雅高控股暴涨之谜


在没有业绩支撑的情况下,股价暴涨42倍,其上涨的逻辑何在?谁在背后拉升?


中泰国际香港分析师颜招骏表示,雅高控股的股价炒作筹备了大概3年,公司从2016起进行了多宗收购,而收购主要以发行新股为代价,而非现金交易,2016年至今先后有8次配股收购,累计新增股本约15亿股,由于公司每次股配都多于6人,故无需披露接货人身份。



“很有可能接货人跟原有大股东是同一班人,因为每次收购他们都以发行股份作为代价,除非极为看好股价公司表现,否则我相信卖方不会每次都能接受股票作为收购代价而非现金。通过不断增发,和新入股东一起炒高股价。”颜招骏表示。


雅高控股股价从1月开始起步,回看当时的头十大券商席位持股为57.74%,而实物股份比例为29.45%,因此合计为87.19%,今年3月时的CCASS头十大券商持股为62.9%,而实物股份比例为28.27%,因此合计为91.17%,在外流通的股份只有8.83%,公司股权集中度非常高。


有意思的是,9月15日,有“长毛Webb”之称的独立股评人David Webb通过其网站发布了对雅高控股的股价泡沫预警,建议投资者不要买入雅高控股。他称,雅高控股股价自5月底以来已上涨812%,且股价约为有形资产净值的24倍,形成290亿港元的泡沫。而雅高控股十大股东持股比例达84%,公司自2013年12月底上市以来从未派息,并且还处于持续亏损状态中,明智的投资者应该避免持有雅高控股的股票。


颜招骏表示:“不排除前十大股东联合推高股价,从2月至7月股价波动极少,股价横盘长达5月之久。9月20日雅高控股纳入富时指数成分股,此时股价已经上涨超过26倍,由于早前以配新股收购,因此承配人不用付出任何成本便可大幅获利离场。以前有庄家护盘,股价可以维持,但是现在庄家不会再去护盘,就可以让股价自由落体。”









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