近日，彭博社援引知情人报道称，B站最快将于明年赴美上市，计划至少融资2亿美元。
文 | 苏一
来源 | 投中网
听说弹幕视频网站B站要上市了。
近日，彭博社援引知情人报道称，B站最快将于明年赴美上市，计划至少融资2亿美元。
提及视频网站哔哩哔哩（常称为“B站”），此前我们想到的更多是“二次元”、“鬼畜”等标签。但如今的B站，不仅仅是可以看新番的“二次元阵地”，它的受众已逐渐从小众走向大众。从一家垂直的动画创作爱好者社区，到覆盖音乐、舞蹈、科技、生活等多元内容的年轻人潮流文化社区，B站一转眼走过了8年。
自2009年成立以来，B站有过四轮融资：2014年获得来自IDG资本的数百万美元A轮投资；2015年从掌趣科技等处获得约1223万元C轮融资，D轮融资的投资方则包括腾讯、君联资本和启明创投等，融资金额超过2亿元。公开数据显示，自成立以来，B站累计融资超过5亿人民币。
各方大佬看好B站，其背后庞大的年轻受众和二次元社群功不可没。根据其董事长张睿2016年透露的数据，B站用户中，除了25%左右的未知用户，17岁以下的用户占比超过三分之一，而25岁以上的用户大约只有10%左右。张睿还称，“因为25%的用户未知，B站17岁以下的用户事实上可能超过一半。”
而App Annie发布的2017上半年《亚洲在线视频应用报告》显示，2017年上半年移动端在线视频应用排名的前三名是优酷、腾讯视频、爱奇艺，B站紧随其后。张睿曾透露，B站如今活跃用户超过1亿，活跃的UP主超过100万，弹幕总量超过14亿。
不同于其他视频网站，B站将自己定位为“创造内容的团体”。这体现在其平台上庞大的UGC（用户原创内容）内容生产。在其用户每天投稿的数万级视频中，90%是自制或原创视频。在这个典型的内容型社区里，用户在消费平台内容的过程中投入时间和感情、贡献评论和弹幕，最终聚集成社群，形成了较高的用户粘性。
背靠庞大的年轻社群，拥有较高的用户粘性，B站一度被寄托了商业化的重任，但其变现之路并不顺利。
对传统视频网站来说，主要的盈利模式有广告、会员、电商和内容自制等，但这些对于B站来说似乎都不是有效的变现途径。其中的一大重要原因，是二次元文化和这几类盈利模式之间似乎有着天然的排斥。
从广告来说，B站之所以被称为视频界清流，是因为其向用户作出“正版新番（即日本新出动画）永远不加贴片广告”的承诺。目前，相较于其他视频网站多则上百秒的贴片广告，B站只在播放页的弹幕池和网站页面上有些许广告，但大多也是其本身的游戏和活动宣传。
去年5月，B站一度尝试在《Re：从零开始的世界》等五部新番前加上贴片广告，但招来了诸多用户的抗议。最终陈睿承诺，“如果大家不愿接受这种可跳过的广告，B站会尊重大家的意见，宁可不上线番剧。”
而会员收费上，B站于2016年10月上线了“大会员”服务，收费25元/月，但这一服务却常被诟病过于“鸡肋”。通常来说，视频网站“会员”意味着可以获得非会员所没有的增值服务，比如收看差异化视频，跳过广告等。但相比资金雄厚的爱奇艺、腾讯等视频网站，B站差异化的影视资源相对较少，因此其普通会员和收费的“大会员”一样，都可以免费观看视频。不过“大会员”可以选择新番画质、评论有表情、可以获得购买周边产品的折扣等。
更早些的2015年，B站和出品过《蜗居》《甄嬛传》等头部电视剧的尚世影业合作，成立了哔哩哔哩影业有限公司，想在电影领域分一杯羹。成立的1年多时间里，该公司参与了电影《神探夏洛克特别篇：可恶的新娘》的宣发，参与制作了纪录片《我在故宫修文物》以及国产动画电影《精灵王座》，联合出品了动画电影《我叫MT之山口山战记》等。可惜，这几部电影虽然口碑各异，但均票房不佳，《我在故宫修文物》票房只有6、7百万元，票房最好的《精灵王座》也只是刚刚超过2500万元。
公开信息显示，2015年哔哩哔哩影业营收和利润均为零，2016年则亏损达6000多万元。今年5月，上海尚世影业有限公司的股权转让公告悄然挂在了上海联合产权交易所。公告显示，前者欲转让哔哩哔哩影业（天津）有限公司45%股权，转让价格为200万元，这一价格和当初投资的450万元相比缩水了不止一半。
在传统视频变现方式不是那么行得通的情况下，B站开始另辟蹊径，探索其他变现之路，比如开展游戏联运、线下旅游项目等等，而这些途径几乎都和二次元脱离不开。
比如在游戏联运上，B站投资了不少二次元游戏开发商，同时联合运营了游戏《崩坏学园2》、《神之刃》、《LOVELIVE！学园偶像祭》、《梅露可物语》等多部手游和页游。
另外，B站还尝试通过举办线下活动比如定制旅游、办演唱会、线下收费聚会、BiliBili Micro Link进行商业变现。早在2014年年底，B站就开始做旅游生意。当时B站推出赴日定制游，组织用户去二次元圣地秋叶原买周边。去年，B站宣布正式进军旅游业，将旅游子品牌分拆为独立公司，后者以“银河漫游指南”的名字进行独立融资。子公司分拆后，计划发展更多国家和更多主题的深度定制游。
不过，最重要的是，B站围绕动漫产业投资了大量的内容创作型公司。根据媒体此前的报道，B站在文化娱乐领域投资的公司数量超过20家，涉及到整个动漫产业链的上下游。在产业的上游，其投资对象包括动漫制作公司童园文化、绘梦动画、翼下之风等，还有垂直二次元平台“轻文轻小说”、“M站”等， 展会方面的布局则有ComiDay、ComiTime、米漫等；在产业链下游，B站投资了中文世界最大的动漫周边模型玩具网“AC模玩网”等。
根据张睿此前透露，B站50%的用户是位于北上广的年轻人，这意味着他们本身的消费能力可能还不错。而随着这些二次元粉丝成长起来，或将成为B站未来商业变现中的重要力量。
回顾B站的商业化之路，可以说是“成也二次元，败也二次元”了。目前，对于B站来说，如何有效整合手中资源，处理好受众需求和盈利的平衡是当务之急。如果其IPO最终成真，无疑有助于进一步推进其二次元产业链的整合。
国内视频网站IPO并不新鲜。半个月前，彭博社称爱奇艺也将于明年赴美上市，估值可能高达80亿美元。同时报道称百度将参与此次IPO，希望能够将估值提升至100亿美元。早在2010年8月，乐视网就登陆了国内创业板。同年10月，优酷网在纽交所挂牌上市，成为中国第一家在海外规模上市的视频网站，一时风头无两。
不过，相对于A股市场来说，美国股市的估值通常相对较低，这也成为此前许多中概股选择私有化退市，重新回国IPO的重要原因，比如2016年被阿里收购后的合一集团(优酷土豆)就选择了私有化退市。
合一集团CEO古永锵在退市时曾表示，合一或将三年内在国内上市，按此推算，明后年应该就是上市时间。如果彭博社关于B站和爱奇艺的消息属实，明后年或将成为国内视频网站扎堆上市的热闹年份。
