【医药丨周小刚】丽珠集团(000513)：2017中报点评：产品结构持续改善，整体盈利能力提升

方正证券研究 · 公众号 · 证券 · 2017-08-24 07:53

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2017年8月22日晚，公司发布2017年中报：2017年1-6月实现营业收入42.75亿元，同比增长12.96%；归母净利润5.04亿元，同比增长23.21%；扣非净利润4.55亿元，同比增长25.13%；基本每股收益1.19元，同比增长14.42%；同时预告2017年1-9月盈利42.29-42.70亿元，同比大幅增长587.86% - 594.55%。

二线高毛利品种继续高速放量，整体盈利能力提升
2017上半年，公司的收入端增速为12.96%，略低于市场预期；利润端增速为23.21%，符合我们的预期。

盈利预测：我们预计公司2017-2019年净利润分别为9.77亿元、11.84亿元、14.24亿元，对应EPS分别为1.77元、2.14元、2.57元，给予公司一年期合理股价60元，对应2017年34倍PE，给予公司“强烈推荐”评级。

风险提示：销售不达预期、产品研发风险等。

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