白马的主角退场，次新的拔河比赛。

因为熬夜太多，最近病倒，行情又很一般，因此周四晚没出复盘，周五惯例休息。

周三晚上的复盘提到，超短周期指数 “ 处于可上可下的位置，到当下权重可能面临调整，小票又积重难返，一时间难以转势，因此这里的资金情绪可能是迷茫的，大概率会选择观望”。 结果，周四暴跌，再次验证了每次复盘时，预期市场没有方向，觉得迷茫的时候，市场都是来一个大调整。于是周四周五连续两天做逆回购。

目前超短周期指数即将回踩5日均线，只要明天早盘周五的涨停股出现负溢价即破，因此明天市场大概率回延续周五的反弹走势，考虑到近几个交易日亏钱效应太重，套牢资金众多，因此反弹力度不会太强。

简单梳理一下当前市场整体格局。

1、超级品牌/白马股中线资金兑现离场：今年以来，机构价值投资者可能是最近几年除了牛市期间之外获利最丰厚的一年，许多大市值以往被作为防御品种的行业龙头股票都走出翻倍行情，包括未来有想象空间但当前市值也已经不小的一些科技白马。价值投资票的旗帜贵州茅台22日出现破位放量下跌，加上年底将至，许多中线资金都开始收网，兑现获利筹码保住战果，从成交量、龙虎榜、股东减持情况都可以印证这一观点。

考虑到贵州茅台的成交量是近一年多来最高，而且是连续放量（上一次是15年7月股灾市场强烈分歧期），因此这里大概率是中线资金集体离场的征兆。

其它近期连续放大量的中线票也同理，这批资金为了守住利润，兑现离场之后，短期大概率也不会重新杀回这些票。

2、一部分获利的中线资金会重新寻找中线标的建仓：真正稳健布局的价值投资者是很难去做小票炒概念的，就如同一个职业打板选手很难去做大盘的趋势票一样。因此，这部分获利的资金出来后，一部分会休息，而继续战斗的资金则大概率重新选择价值投资板块。

3、从周五的盘面反馈情况来看，继续战斗的中线资金主要选择的是资源板块，其中以锂电、煤炭、稀土为主，这些板块都是今年7、8月价值投资的主流品种，在10月11月的这波价值投资中连续调整没有表现，现在大概率是部分中线资金看调整到位后重新回补仓位。

4、除了周五盘面反馈的几个资源板块之外，水泥板块在11月下旬受益于涨价，海螺水泥和万年青默默走出了一波趋势行情，并且在最近几个交易日趋势股普遍大幅回调的情况下依旧保持良好趋势。从研报给出的内容看，12月水泥仍有继续涨价的预期，因此如果资源板块回暖，水泥板块需要重点关注。

5、次新板块当前成为亏钱效应最严重的一个地方，受前面阿科力、庄园牧场、连续的情绪板引领情绪转折失败的负反馈影响，前一天涨停，后一个交易日闷杀、跌停的情况比比皆是。杀到这个位置，资金的意见分歧非常大，每天都有资金在努力，但每天又总有资金在崩溃、失望然后砸盘。这个板块随时可能否极泰来，但是提前参与做转折点需要承担的潜在亏损很大，因此最好等盘面出现以下两个信号才进入： a.二连板的正反馈 b.跌停股的集体反包