本周（2024.5.19-2024.5.25）本周A股日均交易额8,517亿元，环比增加0.3%，同比增加5.2%。2024年二季度至今日均成交额为9,028亿元,较2023年二季度日均交易额减少10.2%。2024年至今日均交易额8,759亿元，较2023年日均交易额增加3%。沪港通：本周北向资金净流入8.35亿元，2024年至今北向资金合计净流入886.84亿元。2020/2021/2022/2023年北向净流入分别为2,089/4,322/900/437亿元。两融：截至2024年5月23日，两市两融余额15,380亿元，环比减少0.02%，较2023年日均水平（16,057.97亿元）减少4.22%。两市融券余额392.8亿元，占两融比例约2.55%。
本周（2024.5.19-2024.5.25）非银金融申万指数下跌3.30%，跑输沪深300指数1.22个百分点，位列所有一级行业第16名。细分板块来看，证券板块下跌3.57%、保险板块下跌2.52%、多元金融下跌4.28%、互联网金融下跌4.80%、金融科技下跌4.45%。电投产融（+6.38%）、长江证券（+2.86%）、*ST民控（+0.00%）涨幅靠前。仁东控股（-8.99%）、国盛金控（-8.41%）、锦龙股份（-8.07%）、华铁应急（-7.65%）、国联证券（-7.30%）跌幅靠前。
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券商：最严减持新规发布，有助于市场构建良性生态
5月24日，证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，进一步规范减持，自发布之日起施行。《减持管理办法》在严格规范大股东减持、有效防范绕道减持等方面做出详细规定，与此前发布的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《关于加强上市公司监管的意见（试行）》中关于严格规范减持的核心内容和理念保持一致。
减持新规的发布体现了对大股东和关键人员股份减持的监管在升级。在具体规则中，限制了特定的减持行为，同时强化披露要求，明确具体的处罚措施和情形，提高了规则的可执行性，有助于震慑潜在的违规行为。新规的制定和实施，有助于保护中小投资者的利益，避免因大股东无序减持而对股价造成不利影响，也防范内部人提前减持而对公司发展带来的不利影响，进而推动上市公司高质量发展，促进资本市场的稳定和健康发展。
► 保险：新“国九条”后首家上市险企跟进“一年多次分红”
5月24日晚，新华保险发布第八届董事会第二十一次会议决议公告。公告称，公司董事会审议通过了《关于2024年度中期利润分配相关安排的议案》，同意将议案提交股东大会审议。公告显示，根据有关法律规定和监管要求，新华人寿拟定2024年度中期利润分配相关安排：根据经审阅的2024年上半年财务报告，合理考虑当期业绩、资金状况及风控指标要求，在公司2024年半年度具有可供分配利润的条件下，实施2024年度中期分红派息。公告还显示，年中股息总额占公司2024年半年度归属于母公司股东净利润的比例不高于30%。后续制定2024年度利润分配方案时，将考虑已派发的中期利润分配因素。上述提案已获新华保险董事会全票通过。新华保险表示，公司将根据股东大会决议制定2024年度中期利润分配具体方案，并根据相关法律法规及《公司章程》有关规定，履行公司治理程序后实施。
今年4月12日，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即新“国九条”），提出要强化上市公司现金分红监管，要增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。新华保险为新”国九条“发布以来，首家披露跟进中期分红的上市保险机构。值得注意的是，在新“国九条”发布之前，同为上市险企的中国平安中期分红已执行多年。
上市险企增加分红频次，从市场和投资者角度来看是一个积极信号。一方面，更频繁的分红可以提高资金的使用效率，对于那些寻求稳定现金流回报的投资者来说，增加了投资的吸引力。另一方面，这种做法也能增强市场对险企盈利能力和财务健康状况的信心，因为它意味着险企有足够的盈利和现金流来支持多次分配。
政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动调整；自然灾害风险。
非银及子板块的指数表现：本周（2024.5.19-2024.5.25）非银金融申万指数下跌3.30%，跑输沪深300指数1.22个百分点，位列所有一级行业第16名。细分板块来看，证券板块下跌3.57%、保险板块下跌2.52%、多元金融下跌4.28%、互联网金融下跌4.80%、金融科技下跌4.45%。电投产融（+6.38%）、长江证券（+2.86%）、*ST民控（+0.00%）涨幅靠前。仁东控股（-8.99%）、国盛金控（-8.41%）、锦龙股份（-8.07%）、华铁应急（-7.65%）、国联证券（-7.30%）跌幅靠前。
1.2.
券商
：最严减持新规发布，有助于市场构建良性生态
5月
24日，证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，进一步规范减持，自发布之日起施行。《减持管理办法》在严格规范大股东减持、有效防范绕道减持等方面做出详细规定，与此前发布的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《关于加强上市公司监管的意见（试行）》中关于严格规范减持的核心内容和理念保持一致。
据证监会介绍，本次出台的《减持管理办法》主要有三个特点：1）《减持管理办法》首次以规章的形式亮相，法律位阶提升，权威性、约束力增强，市场预期更加明确。在业内人士看来，减持制度规则的层级由规范性文件提升为规章，有利于增强制度的稳定性、约束力。2）减持规则体系形成了“1＋2”的制度架构，更加清晰有层次。其中，《减持管理办法》作为基本要求和一般规定，进一步严格规范大股东减持、全面封堵绕道减持、强化违规减持打击。本次同步修订的《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，以及本次未修改的创投反向挂钩规定，作为特别规定，共同构成了“1＋2”的制度架构。交易所层面，减持指引和询价转让指引同步作了修改，与证监会规定衔接，进一步细化了相关要求。3）《减持管理办法》坚持严的总基调，立足市场公平性，既做好分类施策，进一步规范大股东特别是控股股东、实际控制人的减持行为，督促其专注公司发展和经营、关注投资者回报水平，减少减持套利空间；同时，按照实质重于形式的原则，强化穿透式监管，全面封堵可能存在的规则漏洞，严格防范各类“绕道减持”行为，织密减持制度网。
《减持管理办法》从以下三个方面，进一步加强了对大股东减持的限制：1）增加大股东通过大宗交易减持前的预披露义务，充分保障中小投资者的知情权，增强交易公平性，减少信息不对称。2）考虑到部分上市公司股权较为集中，控股股东、实际控制人对公司经营发展影响重大，明确控股股东、实际控制人二级市场减持与上市公司股价表现、分红情况挂钩，强化减持约束，避免损害投资者利益。3）要求大股东在重大违法情形下不得减持，增强对违法违规行为的约束。比如，大股东违法违规正在被立案调查或者被处罚后六个月内不得减持，未缴足罚没款前不得减持；公司涉及违法正在被立案调查或在被处罚后六个月内，或者在被交易所公开谴责后三个月内，控股股东、实际控制人不得减持；公司可能触及重大违法强制退市，在风险警示期间至相关事项确定之前，控股股东、实际控制人不得减持。
减持新规的发布体现了对大股东和关键人员股份减持的监管在升级。在具体规则中，限制了特定的减持行为，同时强化披露要求，明确具体的处罚措施和情形，提高了规则的可执行性，有助于震慑潜在的违规行为。新规的制定和实施，有助于保护中小投资者的利益，避免因大股东无序减持而对股价造成不利影响，也防范内部人提前减持而对公司发展带来的不利影响，进而推动上市公司高质量发展，促进资本市场的稳定和健康发展。
1.3.保险：
新“国九条”后首家上市险企跟进“一年多次分红”
5月24日晚，新华保险发布第八届董事会第二十一次会议决议公告。公告称，公司董事会审议通过了《关于2024年度中期利润分配相关安排的议案》，同意将议案提交股东大会审议。公告显示，根据有关法律规定和监管要求，新华人寿拟定2024年度中期利润分配相关安排：根据经审阅的2024年上半年财务报告，合理考虑当期业绩、资金状况及风控指标要求，在公司2024年半年度具有可供分配利润的条件下，实施2024年度中期分红派息。公告还显示，年中股息总额占公司2024年半年度归属于母公司股东净利润的比例不高于30%。后续制定2024年度利润分配方案时，将考虑已派发的中期利润分配因素。上述提案已获新华保险董事会全票通过。新华保险表示，公司将根据股东大会决议制定2024年度中期利润分配具体方案，并根据相关法律法规及《公司章程》有关规定，履行公司治理程序后实施。
今年4月12日，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即新“国九条”），提出要强化上市公司现金分红监管，要增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。新华保险为新”国九条“发布以来，首家披露跟进中期分红的上市保险机构。值得注意的是，在新“国九条”发布之前，同为上市险企的中国平安中期分红已执行多年。
上市险企增加分红频次，从市场和投资者角度来看是一个积极信号。一方面，更频繁的分红可以提高资金的使用效率，对于那些寻求稳定现金流回报的投资者来说，增加了投资的吸引力。另一方面，这种做法也能增强市场对险企盈利能力和财务健康状况的信心，因为它意味着险企有足够的盈利和现金流来支持多次分配。
A股成交：本周A股日均交易额8,517亿元，环比增加0.3%，同比增加5.2%。2024年二季度至今日均成交额为9,028亿元,较2023年二季度日均交易额减少10.2%。2024年至今日均交易额8,759亿元，较2023年日均交易额增加3%。
沪港通：本周北向资金净流入8.35亿元，2024年至今北向资金合计净流入886.84亿元。2020/2021/2022/2023年北向净流入分别为2,089/4,322/900/437亿元。
投行：本周发行新股2只，募集金额4.2亿元；本周无上市新股。2024年至今，A股IPO上市37家，募集金额270.7亿元。2023年，A股IPO上市313家，募集金额3,565亿元。
两融：截至2024年5月23日，两市两融余额15,380亿元，环比减少0.02%，较2023年日均水平（16,057.97亿元）减少4.22%。两市融券余额392.8亿元，占两融比例约2.55%。
自营业务：本周沪深300指数下跌2.08%，中证全债（净价）指数上涨0.08%。上证指数下跌2.07%、创业板指下跌2.49%、科创50下跌3.61%、万得全A下跌2.64%。
股票质押：截至2024年5月24日，市场质押股数3,534.5亿股,市场质押股数占总股本4.41%,市场质押市值为26,957亿元。
3.行业及公司资讯
【上市公司减持规则全面升级 严防绕道违规减持】
上市公司减持规则全面升级。5月24日，证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则。一方面，坚持分类施策，进一步规范大股东特别是控股股东、实际控制人的减持行为，督促其专注公司发展和经营、关注投资者回报水平，减少减持套利空间；另一方面，强化穿透式监管，全面封堵可能存在的规则漏洞，严格防范各类“绕道减持”行为。（Wind）
【北交所修订减持指引，落实防范绕道减持要求】
北京证券交易所修订发布《北京证券交易所上市公司持续监管指引第8号——股份减持和持股管理》，自发布之日起施行。主要修订内容包括：一是落实防范绕道减持要求；二是强化实控人、大股东、董事会秘书责任；三是取消过程性披露要求；四是优化违法违规不得减持的规定；五是规定敏感期交易限制。（Wind）
【金融监管总局：打好商品住房烂尾风险处置攻坚战】
金融监管总局党委书记、局长李云泽日前在贵州调研城市房地产融资协调机制落实情况时强调，地方政府、房地产企业、金融机构各尽其责，继续坚持因城施策，以城市为主体、以项目为中心，严格把好“白名单”准入关，按照分类推进处置的要求，重点支持在建已售未交付住宅项目，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战。（Wind）
【证监会发布三项金融行业标准】
近日，证监会发布《投资研究时序数据参考模型》《证券期货业基础数据元规范 第1部分：基础数据元》《证券期货业基础数据元规范 第2部分：基础代码》等3项金融行业标准，自公布之日起施行。（Wind）
【《证券从业人员职业道德准则》拟修订】
据中证金牛座，为强化证券从业人员职业道德建设，中国证券业协会组织修订《证券从业人员职业道德准则》，并于近日征求行业意见。从主要修订内容看，为大力弘扬和践行“五要五不”的中国特色金融文化，修订稿新增部分条款，并对表述不一致的部分进行了调整；整合凝练原《准则》的部分条款，优化原《准则》各条款之间的逻辑关系，避免重复论述；持续倡导尊重包容、共同发展的行业生态，并加以补充完善，发出“做有格局、有担当、令人尊重的从业人员”倡议，引导行业从业人员积极履行社会责任，树立良好社会形象。（Wind）
【利率2.49%，总额400亿元，20年超长期特别国债来了！】
5月24日，20年期超长期特别国债首次亮相。根据财政部公布的发行安排，作为2024年发行的第二期超长期特别国债，本期国债为20年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额400亿元。数据显示，中标收益率为2.49%，全场倍数4.34，边际倍数1.05。（Wind）
【个人养老金账户开户突破6000万，专项保险产品达78款】
央视网消息，截至目前，已有6000多万人开通了个人养老金账户。个人养老金专项产品涵盖理财、储蓄、保险、基金四大类，截至目前，个人养老金专项产品有753款，其中465款储蓄产品（占比62%），187款基金产品（占比25%），78款保险产品（占比10%），23款理财产品（占比3%）。（慧保天下）
【保险资管公司收紧向个人投资者发售保险资管产品】
5月23日，券商中国消息，监管部门前不久对部分保险资管机构进行窗口指导，强调聚焦主业，以保险资金运用管理为核心，要求控制个人投资者投资保险资管产品的规模，并建议不新增发行面向个人客户的保险资管产品。（慧保天下）
【发改委等四部门：延续实施阶段性降低失业保险、工伤保险费率政策，支持实体经济提质增效】
近日，国家发改委、财政部、人民银行办公厅等四部门联合印发了《关于做好2024年降成本重点工作的通知》，其中提到提升金融服务实体经济质效，明确强化要素保障和物流降本，支持实体经济运行提质增效，延续实施阶段性降低失业保险、工伤保险费率政策，助力企业缓解用工成本上升压力。（慧保天下）
【华源证券拟整体收购中植基金100%股权】
5月23日，界面新闻消息，华源证券拟通过竞价方式整体收购中植集团旗下基金销售公司北京中植基金，根据转让协议，此次华源证券将收购中植基金旗下约400亿元的标类资产以及高净值客户，相关员工、系统以及机构整体也将一并转让给华源证券。目前双方已初步签订协议，正等待监管批准。（慧保天下）
【财政部等三部门：在全国全面实施三大粮食作物完全成本保险和种植收入保险政策】
5月21日，财政部、农业农村部、金融监管总局等三部门印发通知，明确在全国全面实施三大粮食作物完全成本保险和种植收入保险政策有关事项，提出自2024年起，全国种粮农户和农业生产经营组织可在物化成本保险、完全成本保险或种植收入保险中自主自愿选择险种投保，但不得重复投保。鼓励各地探索开发契合农户需求的农业保险创新产品，开展农业保险创新试点，推动农业保险与其他农村金融工具和支农惠农政策以及防灾减灾举措有机结合。（慧保天下）
【华泰人寿拟发行8亿元资本补充债】
5月21日，华泰人寿发布公告称，拟在银行交易市场一次性或分期发行面额总计不超过8亿元（含8亿元）且存续期不超过10年（在第5年末发行人有权赎回全部或部分债券）的资本补充债券。（慧保天下）
【GIC Private Limited增持人保财险604.6万股，最新持股6.04%】
港交所最新资料显示，5月16日，GIC Private Limited增持人保财险604.6万股，每股作价10.3481港元，总金额约为6256.46万港元。增持后最新持股数目约为4.17亿股，最新持股比例为6.04%。（慧保天下）
