作者：弘毅
来源：
友成企业家乡村发展基金会
2025年，全球经济与政治格局正面临前所未有的复杂挑战。在这样的形势下，如何准确把握主要矛盾并找到破局之道，成为当下亟待解决的问题。
著名学者温铁军教授指出，当前的困境并非孤立现象，而是国内生产过剩与消费透支、国际全球化解体与地缘战略竞争等多重矛盾交织的结果。从1998年的东亚金融危机到2024年的经济形势，生产过剩问题反复出现，而全球化的逆转更是加剧了国际竞争的复杂性。面对这一乱局，传统的经济学工具和政策手段似乎已难以奏效。
温铁军教授强调，唯有深入剖析客观规律，才能制定出有效的应对策略。他提出，新质生产力和构建以国内大循环为主体的模式，将成为2025年实现可持续发展的关键。
注：本文根据温铁军教授讲座《温言铁语》整理。
01
内外交困：双重矛盾叠加的挑战
近期不少人找我，希望一同探讨2025年的宏观形势。很多人觉得这形势扑朔迷离，难以看清。
此前我分析宏观问题时，做过“宏观三问”讲座，明确指出大家看不清形势，主要是没搞清主要矛盾。当下的形势，是多种复杂矛盾相互交织，形成了一个乱局。所以，我们得先找出主要矛盾。只有找准了主要矛盾，才能分析出哪些政策有助于缓解矛盾、解决相关问题。
此前在分析2024年已形成的局势时，我曾指出，国内和国际都是多重矛盾叠加。国内诸多矛盾中，最突出的是生产过剩与消费透支。要注意，过剩与透支叠加，正是当下国内的主要矛盾。
此前我也分析过，国内政策界对生产过剩的讨论，始于1997年的东亚金融危机。那场危机使外需大幅下降，国内企业开工率严重不足，大量外向型企业倒闭，众多员工离岗或失业。对比1998年企业的不景气状况，和如今相比，并没有太大差别。可以说，生产过剩是过去曾出现过的现象。
1998年，面对生产过剩问题，当时政策界直接探讨以政府直接干预的方式，通过增加国债投资拉动经济增长。那次讨论开启了中国近20多年来以“铁公基”投资拉动经济增长的模式。
而在此之前，虽然我们也重视基本建设，但并未大规模采用国债投资拉动增长的方式。所以，对生产过剩的讨论并非始于今日，而是1998年。此后约20年，投资拉动增长发挥了客观作用。
2001年，以美国IT泡沫崩溃为主要特征的新经济危机爆发后，外资大量涌入中国。跨国公司对中国的产业投资，成为中国经济在新世纪实现高速增长的重要动力。但不可忽视的是，早在1998年，中国就已开展大规模基本建设，为外资大量进入创造了良好的基础设施条件。
上世纪末，最早的生产过剩危机于1998年后爆发。当时，通过基本建设投资拉动增长缓解了危机。同时，基本建设投资也为国企复苏提供了契机，从而推动了中国经济在21世纪的高速增长。 如今再看当下的生产过剩问题，其实在政策层面早有讨论。
早在2014年中国经济步入L型下滑阶段，2015年中央便提出了工业供给侧结构性改革，其核心目标是“三去一降一补”，即去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。
回顾距今十年前应对经济危机的举措，当时大幅提升了投资能力。“一带一路”倡议、脱贫攻坚等重大战略相继出台，随后在2017年乡村振兴战略也应运而生。然而，这些举措却引发了不少学者的批评，他们认为这些投资属于无效投资，很少有人意识到这其实是针对生产过剩问题而实施的投资策略。事实上，这些投资政策颇为有效，稳定了2015年之后的经济增长态势，这是第二次应对生产过剩危机的举措。
十年后的今天，我们面临的依旧是生产过剩问题，而且此次的生产过剩是全球性的。可以说，国内的首要矛盾便是1998年爆发、2014年再度出现、如今时隔十年又卷土重来的生产过剩危机。
2015年，我们试图通过“三去一降一补”有效化解产能过剩和库存积压问题，但未能如愿。主要原因在于2016年房地产市场迎来高潮，过剩产能被转移至房地产领域。而房地产行业具有强大的产业带动效应，其过热与扩张能够拉动成千上万种相关产业的发展。于是，经济陡然进入了由房地产拉动的高速增长阶段。
在此过程中，一般实体产业，尤其是过去的出口型外向型经济产业，难有发展机会。国内经济的高增长在很大程度上依赖房地产拉动，各类投资纷纷涌入，地产资本与金融投资紧密结合，出现了地产资本金融化现象。
这一高增长带动了大量居民投资，将未来的消费能力转向房地产，导致消费透支。如果生产过剩危机第三次爆发，随之而来的便是房地产拉动居民投资，使人们对房地产的预期上升，挤压了其他消费开支，出现消费透支这一重要现象。实际上，国内经济面临着生产过剩与消费透支两大矛盾交织的困境。
目前，这两大矛盾叠加，导致经济发展速度明显下降，人们对未来的预期也显著降低。这是在尚未针对当前主要矛盾出台针对性措施的情况下，客观产生的反应。
在政策讨论中，一直存在不同意见。许多学术界人士认为，只要加快城市化进程，生产过剩问题就会迎刃而解，他们觉得当前的问题是城市化不足。这无疑是一种重要的观点。
但实际上，中国已有超 2/3(66%以上)的人口进入城市工作、打工，甚至长期居住。诚然，有人提及户籍城市化率不高，这是因为社会保障体系尚未在全国实现统一统筹安排。农村在社保、医保、教育等方面的开支相对较低，使得农村人口难以迅速融入城市化。这些相关因素，决定了我们无法再依靠过去工业化叠加城市化的发展方式来拉动经济高速增长。
02
全球化解体与产业转移的逻辑
当国内面临生产过剩与消费透支的矛盾叠加时，我们必须思考采取何种措施来有效化解这一困境。但这只是问题的一个方面，另一方面，我们也应看到，全球化解体在很大程度上是由全球化的始作俑者——美国和西方推动的。
上世纪八九十年代，美西方大力推行全球化，而如今，当全球化损害到自身利益时，他们便开始实施去全球化举措，试图让全球化解体。
从客观角度分析，这背后的原因是什么呢?在产业资本阶段，竞争往往是恶性的。产业资本阶段生产过剩引发的恶性竞争，在历史上表现为世界大战。
一战和二战便是产业资本阶段恶性竞争的产物，生产过剩最终演变成了战争。二战后，人们一度都在为应对第三次世界大战做准备。
