专栏名称: 先进制造观察
高端装备强国的时代在加速到来,依托高端装备和军民融合建立一个强健的工业和国防体系是当务之急,本团队致力于为一二级市场投资者提供深度而有效的高端装备的研究,提供咨询服务。重点了解在于中国高端装备产业链的深入变化。
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【中航先进制造行业周报】人形机器人:巨头竞逐,量产破晓

先进制造观察  · 公众号  · 军事  · 2025-02-10 08:56

正文

中航先进制造团队


本周重点推荐

北特科技、兆威机电、纽威股份、三花智控、双林股份、 鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达 万马科技、软通动力


核心个股组合

北特科技、兆威机电、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、 莱斯信息、纳睿雷达 中信海直、 软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿


本周专题研究

2025 年开年人形机器人产业链利好不断: 1 )特斯拉: 目前正式招聘各环节工程师,为在加州弗里蒙特工厂量产 Optimus 作准备结合此前 24Q4 业绩交流会对于量产规划的指引更加积极乐观,我们认为特斯拉人形机器人上半年有望加速步入量产阶段。 2 Figure 2 5 日,美国人形机器人初创企业 Figure 创始人在社交媒体上宣布终止与 OpenAI 的合作,同时承诺未来 30 天内 Figure 将展示重大进展。 3 )英伟达: 英伟达与 CMU (卡耐基梅隆大学)研究团队共同发布了 ASAP 框架,宇树机器人应用后可模仿知名球星招牌动作,运动能力亮眼; 4 )宇树: 宇树 H1 机器人亮相春晚表演舞蹈节目, 动作精准流畅,运控能力持续进化。 2025 年人形机器人正式进入量产元年,开年特斯拉、 Figure 、英伟达、宇树等好消息不断,软件端持续进化、各家产能规划愈发清晰 产业大趋势启动时刻,我们建议关注国内外头部人形机器人产业链: 1 T 链: 三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、兆威机电等; 2 )华为链: 埃夫特、禾川科技、柯力传感、兆威机电等。 3 )宇树链: 长盛轴承、奥比中光等; 4 Figure 链: 鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等。

重点跟踪行业

人形机器人: 产业趋势明确,目前产业进入从0到1的重要突破阶段,2024年将是突破量产的关键一年,看好Tier1及核心零部件供应商。
伏设备: N型渗透率加速提升,马太效应下头部企业竞争力进一步强化,看好平台型布局电池片、组件的龙头公司。
储能: 储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司。
半导体设备: 预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节。
自动化: 下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头。
氢能源: 绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司。
工程机械: 强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。


证券研究报告名称: 人形机器人:巨头竞逐,量产破晓

对外发布时间: 2025年2月10日







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