金融破段子 | 开门红落空，但真正的关键日另有乾坤

辞旧迎新之际，大家都期待能迎来开门红。然而，从2024年的最后一个交易日到2025年的前三个交易日，A股的几个主要指数都没红。

说没一点失落那是假的，因为如果完全不在意，根本就不会有人讨论开门红不红这事。

不过开门红不红，真的和这一年股指的最终走势没多大关系。

别的不说，就看这两年：2024年第一个交易日，沪指跌0.43%，深成指跌1.29%，创业板指跌1.87%。但全年跑完，这三个股指都是上涨的；可是2023年第一个交易日，虽然沪指、深成指和创业板指数全部上涨，全年却是收跌的。

如果把统计数据拉长，这种不相关性感会更强，从2005年到2024年，开年下跌的情况出现过8次（以上证综指来刻画股市的行情），而这8次开年下跌对应的全年行情中有4次下跌（分别为2010年、2011年、2016年和2022年）、4次上涨（分别为2012年、2014年、2019年以及2024年）。

既然开门红不红和后市关系不大，为啥大家又那么期待开门红呢？

它是一种愿景。宋代开始，逢年过节很多人喜欢在正对大门的影壁上粘贴写了福字或画了门神的红纸，这样大门一打开，满目红彤彤，仿佛接下来的日子充满希望。

它也是一类心理暗示。就好像历届奥运会的东道主为求开门红，也常常会结合自己的优势进行项目安排的调整，为了也是能在夺奖牌、金牌的路上收获开门红。

然而，无论新年首个交易日，还是春节后首个交易日，其本身并不具备什么意义，只是大家自己为时间节点加上了个人情感因素。

说实话，相比有没有开门红，最近看到的这组数据，才更让我感慨：

和新年后的首个交易日相比，2024年的9月24日、9月30日以及10月8日，才是对过去一年的投资收益起到重要作用的关键日。

类似关键日的存在，却非A股特色。查尔斯·艾里斯在《赢得输家的游戏》一书中有个统计，从1980到2000年标普500指数的复合收益率为11.1%，但如果错过了表现最好的10天，复合收益率将下降到8.6%；如果错过了表现最好的20天，复合收益率下降到6.9%；如果错过了表现最好的30天，复合收益率下降到5.5%。

和924行情那样，这些对投资标普500收益率影响巨大的关键日乍看之下并没有什么特征，它们藏在一个又一个平凡的交易日中，事先并不显山露水。可一旦因为不在场而与之擦肩而过，损失又是显见的。

关注这些关键日，并不是说要努力去预测下一个关键日什么时候会来，而是希望借此和自己重申，股票投资极其考验心性，得有足够的耐心，让自己别错过真正影响收益的关键日。