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明确，企稳！

梅森投研 · 公众号 · 投资 · 2024-08-21 21:14

主要观点总结

文章主要分析了消费电子行业在大盘弱势下的企稳迹象，同时提到了消费电子行业的个股表现及行业发展趋势。文章还讨论了ETF作为投资消费电子行业的主要工具，以及当前市场环境下的应对策略。

关键观点总结

关键观点1: 消费电子行业企稳迹象

文章认为消费电子板块已有企稳逻辑，出现企稳迹象，但受大盘弱势影响，个股表现受限。

关键观点2: 消费电子行业的个股表现

文章分析了消费电子行业的个股如鹏鼎控股和东山精密的业绩及股价走势，指出虽然业绩存在压力，但股价表现相对抗跌，显示行业企稳迹象。

关键观点3: AI驱动和未来发展

文章强调了AI驱动对消费电子行业的影响，特别是在未来变量更大的散热方向上，领益智造成为领跑者。

关键观点4: 投资建议与风险管理

文章建议投资者考虑通过消费电子ETF或芯片ETF来投资消费电子行业的主要龙头，并强调在大势面前，个股和行业选择必须服从大势方向，同时提醒投资者了解当前市场困境并采取相应的应对策略。

正文

最近，在梅家圈，我一直在用一句话形容消费电子：

叫：树欲静、而风不止；

什么意思呢，那就是我认为消费电子板块已经有企稳之逻辑，已经能够看出有企稳之迹象，然而大盘实在过于弱势；

所谓大势＞行业＞个股；

胳膊肘再硬，也拎不过大腿；

今天跟大家聊聊我是从哪里看出消费电子企稳的？

..........

消费电子行业我在《帆未动，心在动》中跟大家聊过，它是弱势复苏+换机周期；

单纯的弱势复苏，那还真的没有什么意思；

但是加上了AI驱动换机周期，那就加分了；

然而，消费电子的部分个股的中报令人担忧：

其一是鹏鼎控股：

鹏鼎是苹果PCB主供，业绩从去年4季度开始好转，但今年中报营收高增，利润下滑；

数据来源： iFind

其二是东山精密：

东山是苹果FPC二供，今年2季度营收开始高增长，但是利润下滑：

数据来源：iFind

这两份中报，严格来说都不算好，营收增长，利润下滑。

当然利润下滑的原因系：汇兑影响以及二季度苹果要求一次性降价，造成毛利率下滑，这个问题也不大，但这个业绩也是相对低预期的：

然而我们再结合股价走势来看：

二者的中报披露后，股价明显强于预期；

这也说明苹果产业链已经非常抗跌，基本企稳；

因此前面有朋友问我果链，我也这么回复：

而在梅家圈我们基于对苹果AI手机的理解，更着重强调了未来变量可能更大的散热方向—领益智造，今天领跑消费电子。

..........

即便板块企稳，很多人也做不好，因为个股事太多；

最关键是AI时代来临，科技迭代会很复杂；

那么可以考虑消费电子ETF（159732）或者芯片ETF（159995），涵盖了消费电子的主要龙头，不管行业内的竞争格局如何变化，板块的成长价值都可以通过ETF来实现。

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