中资离岸债券丨2月12日：敬你满身伤痕还如此认真，山水迢迢奋不顾身

• 周三中资离岸投资级市场继续走强，信用利差整体收窄2-3bp，前一日新发的远东宏信FRESHK25持续受到追捧全天大幅收窄15-18bp，义乌国资YWSOAO25上涨约0.25pt。

• 周三中资离岸高收益市场走势强劲，旺盛买盘带动价格上行～0.25-1pt不等。较低评级及长端债券领涨，到收盘时绝大部分债券已经收复自病毒爆发以来的损失，一些前端债券已经重回或刷新了年度高位。恒大、佳兆业、融创等长端债券在做市商市场间向上交易，领涨市场。澳门博彩板块也上涨～0.25-0.5pt不等。紫光系校企债受再融资不确定性影响，昨日一度下跌～5pt但在今日小幅回升。

• 定价：华能国际定价双期限6亿美元债交易（2/12 周三）
结构：担保
评级：担保方评级A2/A-/A，预计债项评级A2/-/A
JGCs/JLMs/JBRs：




    
中国银行、工银国际、瑞信
JLMs/JBRs：星展银行、中信里昂
规模/年期/定价水平：
• 3亿美元，5年FIX，IPG  CT + 125bps，FPG  CT + 90 +/-2 bps (WPIR)，最终价格 CT + 88bps；
• 3亿美元，10年FIX，IPG  CT + 145bps，FPG  CT + 110 +/-2 bps (WPIR)，最终价格 CT + 108bps

• 定价：铜陵发展投资集团定价3年期2亿美元债交易（2/12 周三）

• 结构： 备用信用证

• 备证方： 徽商银行

• 评级： 无债项评级

• JGCs/JLMs/JBRs： 国元融资（香港）、东兴证券（香港）、恒利证券、中国银行、农银国际

• JLMs/JBRs： 中信建投、浦银国际、民银资本

• 规模/年期/定价水平： 2亿美元，5年FIX，IPG 4.2% area，FPG 3.98%（the Number），最终价格3.98%

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定价：合生创展定价5亿364天美元债交易（2/12 周三）
结构：担保
评级：担保人评级B2/B/B+，无债项评级
JGCs/JLMs/JBRs：中金、汇丰（B&D）、丝路国际、建银国际、海通国际、广发证券、香江金融、花旗、星展
JLMs/JBRs：交银国际、东亚银行、东方证券（香港）、中信里昂
规模/年期/定价水平：5亿美元，364天，IPG 6.5% area，FPG 6%（the Number），最终价格6%

• 定价：禹洲地产定价4亿5NC3美元债交易（2/12 周三）

• 结构： 直发

• 评级： 发行人评级Ba3/BB-/BB-/BB（联合国际），预计债项评级B1/-/BB-

• JGCs/JLMs/JBRs： 中银国际（B&D）、瑞信、巴克莱、海通国际、禹洲金控

• 规模/年期/定价水平： 4亿美元，5NC3，IPG 8.125%（area)  ，FPG 7.70%（the Number)，最终价格7.7%

中资离岸新宣布

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