✦《中国经营报》记者 路英
近日，保监会发布了《中国保监会办公厅关于征求对保险资产负债管理监管规则意见及开展行业测试的通知》(以下简称《通知》)，并向保险业征求意见，此举引发业界的高度关注。
业内人士分析称，成立时间久、管理完善的大中型寿险公司以及合资寿险公司在能力评估中较占优势，而中短存续期产品占比较高的新型公司则受定量评估规则影响较大，有可能影响公司的投资行为。
安永精算与风险管理咨询服务部合伙人付振平向《中国经营报》记者表示，中短存续期产品比较多的公司更会受到成本收益不匹配问题的影响，这类公司即使能力评估分数较高，也可能因成本收益不匹配而拉低总分数。
据了解，为此规则出台，保监会联合保险资产管理业协会和行业专家，共同组织了全行业、大规模的资产负债管理与资产配置调研。对保险业资产负债管理与资产配置情况进行了首次全景式摸底和扫描，合计204家公司参与其中。
5月已有平安人寿、太保寿险、信诚人寿、大都会人寿、前海人寿、生命人寿、恒大人寿等公司参与了项目组范围第一轮测试，今年年底资产负债管理监管制度将正式发布，预计2018年全行业试运行。
根据《通知》，资产负债监管规则分为能力评估和定量评估两部分。其中，产寿险能力评估内容相同，包括五部分：基础与环境所占权重为20%;控制与流程所占权重为40%;模型与 工具所占权重为20%;绩效考核所占权重为10%;资产负债管理报告所占权重为10%。提升能力评估标准作为加分项, 总分为10分。基础能力评估结果与提升能力评估结果之和为最终评估结果，总分不超过100 分。
值得注意的是，产寿险公司的定量评估规则除了综合压力测试评分所占权重均为10%，其他各项差异较大。人身险定量评估规则中，期限结构匹配评分所占权重为 10%,成本收益匹配评分所占权重为 50%,现金流匹配评分所占权重为30%;而财险公司期限结构匹配评分所占权重为 30%,成本收益匹配评分所占权重为 25%,现金流匹配评分所占权重为35%。
付振平告诉记者，定性与定量两部分是相互配合的关系，但定性(能力评估)、定量两部分的分数如何汇总起来形成一个百分制下的分数目前还没有确定。举例来讲，现在是百分制的考试，考两科，虽然两科满分都是100分，但你最终的成绩是要两科相加除以二，目前是要简单相加除以二还是用其他方法目前监管方面还在研究过程中。
“资产负债管理监管规则不会对中短存续期产品有直接影响，但里面定性的监管规则和定量的指标对此类产品是有影响的。从定性方面来看，比较成熟、成立时间比较长，各方面管理都比较完善的中资寿险公司，以及大部分合资寿险公司在这方面投入比较多，这方面能力、基础情况比较好，这部分的打分自然会高。
另一方面来讲，能力好不好是一回事，还要看定量指标好不好。中短存续期产品比较多的公司本身肯定有现金流不匹配的情况，因为它资产长负债短。其实更大的问题在于，中短存续期产品天生带来的成本收益不匹配的问题是比较严重的，所以这类公司反而会因为成本收益不匹配而拉低分数，定量的分数可能就更差了，定性的好可能也未必能拉的回来。”付振平表示。
付振平对记者表示，现在监管比较重视公司的能力建设，公司能力不足的时候，要想做事情会受到比较多的限制，像偿二代的11号文有风险管理能力方面的规定，对于风险能力弱的公司要追加最低资本，资产负债监管规则实施后对能力不足且匹配状况差的公司，在投资资格、投资比例等方面会有更加严格的要求或者限制。
