3月4日中国将对进口美国大豆加征10%关税的消息引爆市场!受此消息影响，CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低1%，最低跌至991美分/蒲式耳。连盘豆粕主力2505合约低开低走，收盘2881元/吨，跌102元/吨，跌幅3.42%；
3月5日油厂豆粕报价3490-3830元/吨，出现了明显的下行，最大跌幅达120元/吨。
为何豆粕市场并没有如2018年那般，在短期内出现大幅上涨，反而出现了大幅的下跌?
从2018年中国为反制特朗普政府在4月4日公布对进口美国大豆加征25%关税，但具体实施时间暂未公布，因当时恰逢清明节假期，在假期结束后的第一个工作日豆粕期价出现了大幅上涨，最高达3400元/吨，较上一个交易日低点上涨246元/吨，最终收盘上涨104元/吨，涨幅3.23%，不过之后出现了连续的回调。随着7月6日对进口美国大豆征收25%关税开始实施，豆粕期货真的偏弱运行后再次反弹，达3317元/吨后开始回调；而现货价格开启了持续上行的模式，最高报价接近3700元/吨，上涨近400元/吨，后持续偏弱运行。
目前美盘大豆出口高峰已过，近期阿根廷产区天气较好利于大豆生长，大豆生长优良率较最低时提升9%;巴西大豆收割进度开始加快，随着上市大豆数量增加后，供应压力将逐渐凸显;且巴西大豆丰产预期明朗，出口需求较强，削弱美国大豆的国际市场竞争力;加之中国是美国大豆最大出口国，中国对进口美国大豆增加关税后成本将会明显增加，需求将会出现明显的下降，继续令美盘大豆价格承压下滑。
美盘大豆跌破1000美分后带动进口大豆成本跟随下行，削弱成本端对豆粕市场的支撑，加之国内豆粕市场已经提前消化了中国对美国大豆关税反制的消息。近期在较高的压榨利润驱使下油厂生产的豆粕较多，而饲料养殖企业经过一轮备货后继续拿货需求有限，叠加养殖成本增加后生猪及家禽养殖风险加大，抑制了市场对豆粕的需求量。随着后期进口巴西大豆的陆续到达，预计豆粕市场供应将由紧张变为宽松，届时价格将出现明显的回调。
