呷哺呷哺(00520)于3月21日午间公布2017年业绩后，股价直线跳水。截至3月21日收盘，呷哺呷哺报14.28港元，跌8.93%。
截至2017年底，呷哺呷哺于中国13个省份的79个城市以及三个直辖市(北京、天津及上海)拥有738间呷哺呷哺餐厅，亦于北京、上海、杭州及深圳拥有21家凑凑餐厅。
2017年财报显示，公司收入36.64亿元人民币(单位下同)，同比增长32.8%，经调整净利润4.32亿元，同比增长15.9%，每股盈利0.3933元，末期股息每股0.087元。此外，作为餐饮行业最重要的指标翻台率也由2016年的3.4降至3.3。
翻台率下跌，盈利增长不及预期，股价想不跌也难。
盈利不及预期，翻台率下降
智通财经APP了解到，据wind数据推测预计，2017年呷哺呷哺的净利润预计将同比增长22.82%至4.52亿元，实际上，呷哺呷哺的净利润只有4.32亿，且增速也只有15.9%，不及市场预期。
此外，公司净利增长落后于营收增长，2017年呷哺呷哺的净利及营收增长分别为15.9%、32.8%。相对而言，2016年盈利表现则优秀得多，在营收仅增加13.76%的基础上，净利润大增39.74%。
按理来说，2017年营收同比增加32.8%，店铺同比增加120间，同店销售强劲增长8.5%，餐厅经营层面的经营利润同比增长25.4%，由2016年的6.4亿增加至8.02亿，这一系列的指标都跟盈利增速不匹配。
此外，呷哺呷哺所有门店均为自营，在服务流程、店面设计、人员安排等方面全套运用自有标准，有利于人力和租金成本控制。
按照公告解释，期内因汇兑亏损及向董事及雇员授出受限制股份单位所致，这两项支比2016年共增加了约1.27亿元。若撇除两项因素，呷哺呷哺2017年盈利将有大幅改善。
虽说汇兑等因素是净利增速下滑的主要原因，但餐饮业最看重的指标之一：翻台率，在2017年度内也降低了，由2016年的3.4降至3.3，或许，这也是令投资者皱眉的一个因素。
按照餐饮行业的惯例，当一个品牌的客流量达到一定规模时，翻台率就是其盈利的关键因素，成为不少走大众餐饮路线公司的经营命门。
根据年报数据，呷哺呷哺翻台率下降的区域主要为天津及河北地区，比较而言，上海及东北地区店铺的翻台率反而有大幅提升。在业绩展望方面，呷哺呷哺计划开发新菜单以满足华东地区用餐的口味及喜好，以进一步提升该地区的销量。
