近期，美联储召开了新一期的议息会议，但这次会议对于利率来说，其实没啥悬念，所有人都知道，维持不变。而实际也确实如此，但全世界还是想听听美联储的会后表态。
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美联储表示，通货膨胀率虽在过去一年有所缓解，但仍处于高位。近几个月，美联储在实现
2%
通胀目标方面“缺乏进一步进展”。在对通胀率持续向
2%
的长期目标迈进抱有更大信心之前，美联储降低联邦基金利率目标区间“是不合适的”。鲍威尔也表示，眼下美国劳动力市场需求依然强劲，通胀超预期增长。在这种情况下，“推迟降息可能是合适的”。从这个表态来看，起码说明一个问题，现在就是什么时候降息的问题，而不存在加息的可能。
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此外，美联储还声明，自
6
月起，负责公开市场操作的联邦公开市场委员会将把每月美国国债减持上限从
600
亿美元降至
250
亿美元。也就是说，美联储缩表明显放缓。这也可以视为是联储政策即将转向的一个标志，开过车的朋友都知道，总是先减速，然后才能掉头。在公布了
ADP
小非农就业数据之后，美元美债是跌的，美国股市盘中有一波冲高，但尾盘也跌下来了，这就表明，虽然数据是超预期，但市场显然还是不太相信。
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在公布完数据之后，调整多年的港股市场，今年终于有所起色，从今年初的低点反弹以来，港股市场累计涨幅超过了20%，达到了技术性牛市的标准。截至本周收盘，恒生指数创出年内新高，并有效突破了年线位置。港股重新步入技术性牛市，特别是在五一期间，港股市场出现了加速上涨的走势，并罕见出现了九连涨走势，创出了2018年以来最长连涨纪录，港股市场已经变成了多头主导的市场。
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在此次上涨之前，港股市场的估值已经来到了全球主要市场最低水平，恒生指数的估值仅仅只有8倍出头，而美股市场的主要指数都在25倍以上，日本市场在20倍以上。恒指亦仅比1997年交接时的水平高出不到20%。可以说，情绪已经到了一个极端低位。有券商分析师表示，港股优质公司尤其是港股互联网企业具有更低的估值、更轻的资产、更快的盈利增长，这些特点不仅是对国内投资者，对海外投资者而言也是一个非常重要的收益来源的补充。
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只不过，虽然港股近期表现较好，但对于近三年的下行周期是否结束仍需慎重考虑，外资的再平衡交易不能等同于左侧交易。因为港股市场有其特殊性，一方面港交所上市公司中超过70%是内地企业，另一方面港股参与群体中外资占据主导地位。对于港股而言，分子、分母端定价因素的背离时有发生。另外，港股本身是一个缺乏流动性的市场，恒指成分股的日均成交额远小于A股市场。因此，投资港股一定要注意流动性风险。”指数化投资是较好的参与港股的方式，可以规避个股的流动性风险。此外，近期港股上行幅度较大，外资交易盘流入的持续性仍面临考验，跟随国内稳增长、促消费、房地产去库存等政策落地情况去参与右侧机会是较为稳妥的方式。
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