大智论道 Great minds discuss ideas
文/新浪财经意见领袖专栏作家 李德林
大姑娘谈恋爱，怕你不来，又怕你胡来。
A股经常上演王者归来。
927天的守候，15.54万人的期待，一个姓王的老板将在7月12日归来，只是他不是归来的王者，他旗下的上市公司将要变身超级亡者。
风一样的男子王靖曾经是位养生专家，曾就读江西中医药大学中医专业。
后来跑到香港学习了几招投资秘笈，把信威集团运作上市。
王老板可能喜欢木偶戏，信威的股东们是一群七老八十的老头儿老太太
。
例如有个叫做“杨全玉”的股东，曾在信威上套现41亿元。
她是谁呢？
就是一位年过七旬的上海老太太。
此外，还有位股东叫“蔡常富”，持有信威集团市值约2.9亿元。
他又是谁？
只不过是四川省资中县新桥镇山水坡村一位普通村民而已。
躲在幕后的王老板不甘寂寞，经常冒泡想搞个大新闻。
自2014年借壳中创信测上市后，信威集团市值不断飙升，在牛市的顶点一度达两千亿元
。
尺度APP排雷区曾揭露，
王靖的海外业务复杂得令人眼花缭乱，开发人造运河、发射卫星还有建设海港、收购境外上市公司，笔笔都是大生意。
他甚至还跟尼加拉瓜总统共同出席过商业活动
。
搞养生、修运河的，看似高端其实在玩玄乎。
王老板无论是修运河还是放卫星，最终都只是停留在新闻纸上。
倒是他的信威集团一步步走向令人瞠目结舌的地步，
整个上市公司90%以上业务都在海外
。
王老板在柬埔寨卖老人机，营收将近30亿，超过16亿的利润，其中个别年度贡献营收甚至超过90%。
令人难以置信的是，信威集团柬埔寨合作伙伴2012至2015年营收才1.02亿。
更令人不可思议的，
一家名为信威柬埔寨公司，玩儿命给信威集团贡献利润，这是什么精神？
信威集团曾吹牛皮说，它的海外合作伙伴信威柬埔寨旗下的CooTel是柬埔寨首张4G电信网络，由于采用了北京信威“McWill”技术，因此有“无法比拟的显著优势”。
打脸的是，CooTel定制手机其实并不是什么高科技产品，它在柬埔寨的知名度小且排名靠后。
信威集团曾声称柬埔寨信威为公司海外项目的客户，与公司不存在关联关系。
实际上，信威柬埔寨与信威集团关系密切。
柬埔寨信威采用了买方信贷操作手法，表面上是做业务，先找银行借钱，然后买信威的设备，最后卖了服务之后再还钱。
在2011年至2015年期间，信威柬埔寨贡献营收将近30亿，称得上是“业绩奶牛”。
此外，信威集团在柬埔寨、乌克兰、巴拿马等国开展的海外公网业务带来的销售总收入，一度占2015年总营收的90%以上。
不难发现王老板的生意秘密，
海外公司不断给信威集团贡献营收和利润，海外公司背负着高负债，为了保证游戏的的持续性，信威集团利用报表上的信用，为海外的合作伙伴进行负债担保。
王老板的游戏玩儿的有多大呢，
整个公司营收30几个亿，对外担保总额在停牌期超过142亿。
以至于会计师在审计财报的时候都无法表示意见。
翻译一下审计报告的黑话就是：
老子跟造假分子不是一伙儿的。
2016年，在市场质疑信威集团经营问题后，该公司索性以停牌方式回避。
在信威集团停牌期间，它的经营情况不断在恶化。
2016 年度营业收入30.88 亿元，同比下滑 13.6%。
2017年度营业收入6.47亿元，同比下降79%。
2018年营业收入4.99亿元，同比下降22.87%。
与此同时，信威集团资金链一直十分紧张。
2016至2018年，信威集团经营现金流皆为负。
到了今年1月，受“16信威01”违约风险发酵影响，中证公司将“16信威01”的估值从99.85元调整至73.28元，下调幅度约为26.61%。
债券投资者可谓心凉凉！
信威集团跌落神坛受伤的不仅是小股民，还拖累了众多机构。
王老板把包括证金公司、社保在内的国家队等投资者给闷杀在财务的雷爆之中。
养生没做成，卫星未上天，运河还在纸上，信威集团却沦为ST股。
更狠的是，
新华基金、汇添富等基金给出了5.76元/股的复牌价，按照信威集团停牌前14.59元/股的价格，该公司得经历18个跌停板。
值得一提的是，8日晚间，西部证券表示对质押股票“信威集团”计提资产减值准备6259.20万元。
曾经的千亿市值牛股信威集团，如今被多家公募基金频频下调估值，停牌钉子户伤的不只是15万股民的心，伤的是希望与未来。
监管部门应该对造假者严刑峻法，否则何以正纲纪卫律法？
