作者：葫芦娃
来源：米宅米宅（ID：mizhaimizhai）
2018年开始，我们能很明显的看到一个趋势——
中国房地产市场的主体在下沉，在向三四线地级城市全面下沉！
市场交易主体全面下沉！
曾经，中国房产的主要交易市场是在一二线城市和省会城市。但是，从去年我们会发现交易主体在整体向三四线城市下沉。
2017年全年各分级市场成交变动趋势▼
通过上面这个成交量变动趋势图上我们会发现，整个一二线城市的房产销售面积在持续萎靡，而三四线城市的成交量却始终在波动中呈现上升的趋势。
一二线城市卖的不好是因为调控，基本上成交被锁死。
而三四线城市卖的好的原因却有很多——
有人说，一二线城市被锁死之后，热钱流向了三四线城市；
也有人说，一二线城市暴涨之后，三四线城市的群众热情被全面点燃；
还有人说，是碧桂园、恒大这一批想吃城镇化红利的人，全面涌入了三四线城市，把地价一路推高，房价自然也水涨船高……
说的都很好，但很遗憾：
以上全错！
天量货币在三四线棚改中定向放水！
我们先来看这几年集中发布的几个针对棚改的政策支持：
2013年，国务院出台《关于加快棚户区改造的意见》，鼓励棚改加速；
2014年，央行创设PSL，用货币工具为棚改提供低利率货币支撑，国开行成立专项棚改贷款业务；
2015年，住建部、国开行明确要求，各地棚改货币化安置比例不低于50%；
2016/2017年，棚改货币化安置比例分别为48.5%/60%；
2018年，明确棚改货币化安置比例不低于60%……
也就是说，从2014年开始，国家针对棚改给予了针对性的货币补贴，有相当体量的货币被集中地投放在了棚改中。
那么，问题来了，流入棚改的货币究竟有多少呢？
通过这张图上我们发现，这场针对棚改的货币放水集中在2016/2017/2018年爆发。
2016年，超2万亿；2017年，约1.6万亿；2018年，第一季度约3000亿，根据全年棚改目标，预计全年投放不会低于1万亿。
保守估计，三年投放于棚改的货币超4万亿！
在这样的天量的货币投放下，棚改的货币化安置比例从最早2013年的不足8%，一直提高到2017年的60%以上！
2013-2017年全国棚改货币化安置比例
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更为关键的来了——
这些货币化安置并不是均匀的投放在全国中的，而是极大的侧重和集中。
货币化安置的对象集中在三四线城市，一二线城市进行货币化安置的仅为20%，而剩余的80%集中在三四线城市。
也就是说，最终，数万亿天量货币的集中投放地在三四线城市、地级城市和县级城市！
那么具体到每一个的地市有多少呢？
我举个例子吧。
我上周刚从河南的某个地级城市考察回来。
2016-2018年，这个地级市要完成50000户的棚改拆迁，其中6成以上为货币化安置。按照当前的当地均价计算，3年内，这个地级市要有400亿的货币进入。
而这个地级市一年的房地产销售额有多少呢？
区区130亿而已！
一边是100亿规模的小市场，一边是400亿规模的天量货币，这个脆弱的地级市市场瞬间被强行点燃、引爆！
三四线城市房价的天花板，已经被货币逼到触顶。
刚才已经说过，超4万亿的货币被集中地投放到了地级城市。
4万亿是一个什么概念？要知道08年的那个大计划，也就是4万亿而已！
手握大红包的老百姓们被幸福冲昏头脑，举目四望，竟然没有一个靠谱的放钱通道：
炒股？不敢！
P2P、投资担保？隔壁村的老王头去年刚被坑了几十万，心脏病发作，现在还躺在医院里！
币圈、区块链？啥币，啥链儿，这都是啥啥啥，还想收割我！
还得是买房，这才靠谱！旧社会老地主把钱变成土地，新中国拆迁户把钱变成房子，这才是中华民族的优良传统。
所以，在那个400亿货币冲击的河南地级市里——
一个滞销5年，月均去化不足20套的准烂尾项目，2000套的存货，不足1年时间，瞬间出清。房价从6字头，一路跳涨到9字头。
所以，我们看到现在的全国房价上涨指数排名里——
正在唱主角的，几乎都是一水的三四线城市、地级市甚至是县级市！
所以，我们看到了这样的一个奇葩现象——
河南，许昌和焦作的房价最高点，碰到了省会郑州的底；
安徽，阜阳和安庆的房价最高点，碰到了省会合肥的底；
江苏，苏北的徐州和盐城的房价最高点，碰到了苏南准一线城市苏州的底；
浙江，海宁和柯桥的房价最高点，碰到了省会杭州的底……
究其原因，无非就是这些省会城市有限购的门槛，有限价的压制，价格被死死地控制在一个特定空间里，而三四线城市因为有天量的棚改货币托底，又没有政策限制，房价突飞猛进。
一个被压制，一个被鼓励，两者在这个时间节点默契的相交了。
