蜜雪冰城2月21日披露的全球发售文件显示，其计划全球发售1705.99万股股份（视发售量调整权及超额配股权行使情况而定），其中国际发售股份约90%，香港公开发售股份（可予重新分配）约10%。
根据每股发售价202.50港元计算，蜜雪冰城估计此次IPO募资款项净额约为32.91亿港元。
引人注目的是，为此次IPO保驾护航，蜜雪冰城引入5名“豪华”基石投资者，分别为英国投资巨头M&G英卓投资管理、红杉中国、博裕资本、高瓴、美团龙珠，共认购2亿美元（约15.58亿港元）。
从郑州走向全球
蜜雪冰城创始于1997年，彼时创始人张红超在河南省郑州市创立寒流刨冰（蜜雪冰城前身），历经近30年的时间，终逆袭为全球最大的现制饮品企业。
蜜雪冰城聚焦为广大消费者提供单价约6元的高质平价现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品，旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”。
最新招股书数据显示，截至2024年12月31日，蜜雪冰城拥有46479家门店。2024年，蜜雪冰城共实现饮品出杯量约90亿杯，实现了约583亿元的终端零售额，分别同比增长21.9%及21.7%。按照截至2024年9月30日的门店数量计，蜜雪冰城现已成为全球最大的现制饮品企业。
在东南亚市场，蜜雪冰城也是排名第一的现制茶饮品牌。截至2024年9月30日，蜜雪冰城门店网络已覆盖印度尼西亚、越南、马来西亚、泰国等海外多个国家，门店数量约4800家门店。
业绩方面，2022年、2023年及2024年前三季度，蜜雪冰城营收分别为136亿元、203亿元及187亿元，分别同比增长31.2%、49.6%及21.2%。同期，净利润分别为20亿元、32亿元及35亿元，分别同比增长5.3%、58.3%及42.3%。
作为一家新茶饮企业，蜜雪冰城的主要利润并非来源于卖饮品，而是来源于向广大加盟商售卖食材、包材及设备等。目前，蜜雪冰城提供给加盟商的饮品食材超过60%为自产，是中国现制饮品行业中最高（根据灼识咨询的报告），其中核心饮品食材为100%自产。
近年来，现制饮品市场逐渐从蓝海过渡到红海，激烈竞争之下，蜜雪冰城凭借强大的规模优势和强悍的生产制造优势以及完善的供应链体系，有效地优化了成本结构、提升了运营效率。2024年前9个月，蜜雪冰城净利润率提升至18.7%，不降反升。
引入5名“豪华”基石投资者
在蜜雪冰城之前，已有奈雪的茶、茶百道、古茗3家新茶饮企业登陆港股市场。但由于市场对处于竞争红海的新茶饮行业投资价值存在疑虑，3家企业均在上市首日破发。
蜜雪冰城能否打破这种局面？答案值得期待。
根据公告，蜜雪冰城共引入5名“豪华”基石投资者为此次IPO保驾护航。分别是M&G Investments、红杉中国旗下HongShan Growth、博裕资本旗下Persistence Growth Limited、高瓴旗下HHLR Fund, L.P.以及美团龙珠旗下Long-Z Fund I, LP。
其中，M&G投资公司是一家总部设立于英国伦敦的欧洲综合性金融巨头，由投资管理巨头M&G和保险巨头保诚（Prudential）在2017年合并而成，管理资产规模超3461亿英镑。2024年9月，M&G推出了M&G中国基金，此次认购蜜雪冰城6000万美元股份，显示了对蜜雪冰城行业地位与竞争优势的认可，也彰显了对中国经济与消费市场的长期看好。
红杉中国是全球顶级私募股权投资机构，专注于投资科技、医疗健康、消费三大领域，在海内外投资了逾1500家企业，其中涌现出许多具有高成长性、高发展潜力的公司。此次IPO，红杉中国认购6000万美元股份。
博裕资本旗下Persistence Growth Limited认购4000万美元股份。其投资案例包括阿里巴巴、美团、滴滴、快手、网易云音乐等知名企业。
高瓴和美团龙珠参与了蜜雪冰城2020年12月、2024年的两轮融资。作为股东，此次高瓴继续认购3000万美元股份，美团龙珠认购1000万美元股份。
对于本次募得资金的用途，蜜雪冰城表示拟将其中约66%用于提升公司端到端供应链的广度和深度，例如，计划通过建设新设施并升级和扩建现有设施以扩大公司在中国的产能；约12%用于品牌和IP的建设和推广；约12%用于加强各个业务环节的数字化和智能化能力；约10%用于营运资金和其他一般企业用途。
