2017年11月21日晚，《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》刷屏。
受此影响，
刚刚上市不久的诸多互金股票，应声下跌
，趣店美股盘前大跌超过30％，
拍拍贷、融360、宜人贷盘前均有10%左右跌幅。
一切才刚刚开始，这场现金贷整治风暴以停批网络小贷牌照的方式拉开帷幕。
据网络小额贷款清理整顿工作会议与会人士向新京报记者透露，监管层明确不会“一刀切”清理整顿现金贷平台。就着即将来临的监管政策组合拳，我们不妨对现金贷做个回顾，爆发式增长的背后，究竟有何风险？监管的来临，对行业究竟意味着什么？
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本文内容综合整理自风吹江南
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小密圈
江南愤青
20
17.10.10
现金贷看上去是金融业务本质是电商业务，因为流量成本高于风控成本。从而使得他更类似电商业务，获客成本足够低的企业，都可以介入现金贷。这个也是为啥我半年前说一堆流量公司都会开展现金贷的核心原因。
从技术层面看，现金贷也是中国一个独有的特色业务，全球未曾有过，因为国外虽然有paydayloan的业务，但是事实上由于支付技术的不够普及，还有互联网获客的可能性不大，都使得国外的现金贷业务规模化利润都很一般，而中国不是，支付技术，互联网用户的普及，都使得秒级放款几千块成为可能，而之前都是不可能实现的事情。所以，他本质是效率提升带来的机会。
这个角度上看是科技带来的金融机会。最终格局会如何？不用说了，所有的金融业务到最后都是崩盘重新开始，无非就是谁最后一棒的问题。
尤其现金贷典型的利息覆盖坏账的商业模式，也就是通过大数定律赌好人比坏人多，同时也赌人不到最后不会停下借钱步伐的商业模式，最后崩盘格局不用多谈，尤其效率提升本质是把可以做十年的业务，三年做完，所以，每个参与者自己去想想会不会最后一个的问题。
11.21
现金贷的本质是一帮怂人给坏人买单的商业模式，欺负老实人。首先国家明确规定超过36的利息这个利息包括各种因为贷款产生的各种费用，不受国家法律保护，现在动辄百分之六百的利息，明显都是违法的生意，也就是说很多人的贷款如果不还，债权人去法院起诉判决，到最后，估计不用还多少钱。弄不好，还能退回不少。但是为什么很多人还每天担惊受怕，提心吊胆，到处筹钱去还钱。
说白了就是怂，胆子小，遇到点事，不相信法律，不相信党，不相信政府。
非要把自己逼上绝路，在醒悟，那时候既定事实，来也来不及了。而很多坏人一开始就知道借这个钱是不用还的，所以想尽办法借钱，借了以后就不还钱，家家户户盖小洋房，你贷款公司，一点办法也没有，你去起诉吧，不划算，催收吧，人家比你懂法律。最终结果就是一堆怂人，好人，给一堆坏人买单。
这个世界其实每个人都在为认知买单。现金贷也一样，同样的事情，不同的认知，结果截然不同，一些人家破人亡，一些人身价暴富，区别在于对事物理解不同。
11.23
现金贷业务会不会一刀切，这本身就是一个伪命题。就我看来，我个人感觉现金贷业务不存在是否一刀切的问题，只有合规和不合规的问题。大概看来也就是说如果符合年化利息36%以下，且同时为持牌机构，然后不进行暴力催收，都是可以继续活下去的。但问题是一旦符合这三个规定以后，那么就意味着这个市场的容量大幅度下降，现在绝大部分的现金贷客户都是劣级群体，压根没还款能力的人群，这个群体一旦陷入危机，加上暴力催收，必然出现大量社会事件，影响稳定，也不符合伟大民族复兴的宏伟蓝图。目前大概有两百万人群陷入危机，集中爆发危机的概率大幅度增加。
也就是说如果符合规定的话，人群只能集中在具备较好还款能力的人群，差不多就是类银行信用卡群体，从而现金贷规模会大幅度下降，盈利能力也跟着迅速往下走，最高也就36的年化收益，目前千家现金贷公司，没有了暴利的引诱，自然失去兴趣，自己主动就离开这个市场了。未来只有少数机构，真正能把风控水平提升到符合36的利息也能活下去的机构，才可能生存，其他毫无机会。
11.23 互联网小贷牌照
关于互联网小贷牌照的事情，我昨天就说了互联网小贷牌照的两步走，第一步是先暂停新的牌照发放，第二步就是清理整顿老的牌照，而且我个人感觉大部分牌照都会被收回。昨天说了以后，很多人都表示不信，但现实今天的新闻出来以后就是这么做的。为什么会这样呢？
有几个原因。第一个原因是小贷牌照本身就是个畸形产物。小贷牌照，顾名思义就是可以用来发放小额贷款的牌照，但是现实中可以用来进行小额放贷的方式有很多。并不必须需要小贷牌照，目前绝大部分的现金贷公司进行放贷的都采取超级放贷人的模式在做，绝大部分都没有小贷牌照，但是他们照样在从事贷款业务，即使有小贷牌照的公司，他们也不采用小贷牌照进行业务发放。因为根据小贷牌照作为持牌机构的规定要求的，必须符合36%的利率规定，而现实中没有一家符合，所以他们规避的办法是，拿了牌照做护身符，但是并不采用小贷牌照经营业务，而是个人放贷或者就是通过信托通道进行业务，信托表明利息符合，多余部分以服务费的形式进行。所以小贷牌照现实意义并不大。
事实上从我个人的感觉，贷款它更多是一种能力的体现，而不是用牌照的体现，什么意思呢？就是说，你能力牛逼，那你不需要牌照也可以放贷款的放很好，但是如果你能力不牛逼，那么给你一百张牌照其实也没有用。牌照在现实业务中的意义并没有那么大，他只是给了你一个可以从事贷款业务的许可而已。他不代表你有牌照业务就可以做的很好。事实上我们温州金改以后发放了大概七八千张牌照，目前为止，在开展小贷业务的公司极为有限。绝大部分公司都是一堆烂账，一堆鸡毛。本身银监会对小贷牌照就要有意向进行整顿，趁这次的机会一并收回的概率是很高的。
另外还有个很大的原因是小贷牌照的现实监管其实是有冲突的。中国的小贷牌照系由银监会制定贷款的规定细则，但是它的具体的监管及执行归属地方金融部门，而地方金融部门发放贷款小贷牌照的，冲动和意愿，远远大于银监会。所以带来的结果就是地方大量的发放牌照，而且我国的小贷牌照最早是有明确的区域限制的，不能跨区域经营，这个在美国的很多贷款机构里面都有类似的条例。但是现在通过互联网的形式，很多省份它可以发放所谓的互联网小贷牌照，是在传统小贷的基础之上加上了互联网业务这一块，通过互联网就可以遍及全国。
变相的成了全国性的放贷机构，这里本身就是一个很大的矛盾所在，地方的金融部门哪里来的权力可以，发放全国性的牌照呢？势必带来监管的压制。
所以我们只要仔细推想一下，就可以理解这个逻辑，一旦地方金融部门大量的发放牌照以后，对银监会来说其实是无法制约和约束的，但出了问题以后，很大程度上会，把责任推到银监会上，这个时候一定会很尴尬。所以银监会是不希望市场上有大量的牌照存在，而地方金融部门却不是这样的，为了招商引资也好，为了吸纳大公司也好，为了人情也好，他们总是不加约束的，发放小额贷款牌照，但现实的情况是并没有那么多公司实际上会用跑小额贷款牌照来做业务，这就形成了地方和中央的悖论。所以这次金融工作整顿一定是，强化中央的权力，而弱化地方的权力，这个角度上来看，中央他一定有收回牌照的意愿。所以我才能断定，中央收回牌照的概率非常的大，现实也是这么做的。
其实未来的监管，从政府的角度上来看，要从监管最低成本角度考虑问题，未来的他不再关心你做什么业务，怎么做业务，他更关心你是谁，你是谁你就可以做什么业务，你不是谁你就做不了什么业务，他会抬高准入的门槛，抬高你做业务违规的成本，按照政府的逻辑，他一定认为是，成本越高的企业，犯错的概率越小，因为代价很大，关键这样做，他监管的成本最低，因为现实中不可能允许政府提供无限人力和精力去做足够多的行为监管，所以未来你是谁决定了你能做什么？不能做什么。至少短期三五年应该如此。
小律（律启AI法律机器人）
10.26
最近朋友圈最热闹的事就是关于现金贷的“论战”了，但我觉得大部分撕逼的点都没对上。你说感情，他说道德。你说道德，他又扯法律了...
N年前，我就从“宗教”里去找这个答案了，然后奘师教了我八正道（修行的八种正确方法）。
所有的观点里，我是比较赞同校长的说法。之前裸贷热议的时候，我也是同样的观点：不能把责任完全归咎于借款人，更不能简单的说成年人应该完全为自己的行为负责。
现金贷的监管势在必行，我觉得监管的重点应该有两个方面：一个是放贷人资格，必须有相关资质；另一个是规定利率上限，超出即违法。
11.18
借款这个事特别有意思，要是自己借钱给人，人家没还，那我们得把这人往死里恨。但若是看到欠钱的人被逼死了，我们又对不还钱的人充满同情。这种差异的根源在哪？是利息高低，还是催收暴力？我觉得都不是，根源来自认知的差异。
