来瞅瞅，大户半年前买的美元债赚了多少？

望京博格投基 · 公众号 · · 2024-05-17 14:35

正文

专家说要“交易美联储降息”已经说了好几年了。

大户昨天看了看账户问博格， 买了半年的美元债基金，怎么才赚了2.19%？

去年10年期美债收益率最高（10月）在5%左右，到12月底最低到了约3.8%左右，现在差不多4.37%。

大户是去年12月初买的，彼时10年期美债收益率和现在差不多。要是大户再晚一个月买在12月底，那说不定还能亏点。

因为 债券收益=票息（利息）+价差（到期前在流通市场出卖所得价差收入）

（1）票息

按照平均10年期美债收益5%左右来说，半年收益差不多有2%。（产品持有美债的平均久期不到10年）

（2）价差

价差和利率呈反比，大户去年12月初买的 10年期美债收益率和现在差不多，所以基本没赚到价差收益。

当时博格也买了一个美元债产品，不过比大户买的早一点，买在去年10年期美债收益率最高5%左右的阶段，后来降息（预期）一出来，博格就给卖了，短暂的持有了不到2个月，赚了4.14%。

其实理论上博格应该赚的更多，但因为博格手里没有美元，所以买的是含对冲汇率的美元债基金，而对冲的成本很高，基本上约2%左右，所以理论上博格应该赚至少6%以上。

之所以卖出，一来是博格觉得这个对冲成本太高了，二来感觉美联储一时半会不会降息了，赚一波降息预期的钱就走了。

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