今天行情的火爆程度可能一点都不亚于牛市，钢铁、有色板块大涨4个点以上，流动性最好的有色资源类分级B——有色B（150197）大涨8.39%，另外一个传统周期板块煤炭也收获3.17%的涨幅。周期股已“疯”，虽然创业板还趴在那，没有整体牛，但至少近期结构牛的行情或是已经相对确定了，参考下图。
图表1：近2个月主流指数涨跌幅
数据来源：WIND 时间起始：2017/6/1-2017/7/31
图表2：今年以来主流指数涨跌幅
数据来源：WIND 时间起始：2016/12/30-2017/7/31
无论是近2个月，这波周期行情的开始，还是今年以来，有色、钢铁都有相当不错的绝对收益以及相对表现。近2个月，有色B标的指数（国证有色）涨幅约34%，带杠杆的有色B（150197）涨幅更是达到了71%。即使放眼年初至今来看，有色、钢铁也有20%的正收益，同样跑赢了上证50。
这期间，圈主也一直在安利大家周期板块，比如上周的《有色板块已集齐七龙珠，这是要上天了吗？》、《美元指数1个月跌3.41%，有色股真是锦上添花》两篇，比如这个月的《哪个周期行业是你的菜？》、《周期当令，有色迷人人自迷》等等，想知道有色为什么这么牛，以及有色、钢铁、煤炭这些周期板块的投资逻辑都可以在这些文章中找到答案。
之前圈主都是从细分子行业供给侧改革和相关品种需求端改善的微观角度出发，简单点概括就是，因为供给的减少叠加需求的强劲，驱动了钢铁、铝、稀土等大部分品种涨价，催生了这波周期行情。今天圈主整理了近期方正证券首席经济学家任泽平的观点，从宏观的角度再来说一说周期板块。
上半年消费金融周期商品大涨，经济多头大获全胜，新周期持续被验证，硬着陆和繁荣顶点观点全部宣告破产。7月出口、土地购置、发电、制造业投资延续改善，企业盈利向好，CPI仍低，三季度经济数据或继续超预期，延续对经济空头的逼空节奏。
新周期是理解未来宏观和市场的关键。新周期不是需求U型复苏，而是经济L型下的供给出清，必须重视供给侧。新周期的核心是从产能过剩到供给出清、行业集中度提升、剩者为王、强者恒强，行业龙头资产负债表持续修复为新产能周期蓄积力量，新5%比旧8%好。今年股市结构性牛市中的家电、钢铁、煤炭、有色、稀土、化工、造纸、银行、保险等大涨的板块均是供给出清行业集中度提升逻辑。
主要观点就是经济硬着陆的风险或暂时解除，并且三季度经济数据有望继续超预期，叠加供给侧改革，周期板块或迎来春天。
最后总结，目前没有仓位但又想拥抱周期行情的，或可根据自己的风险承受能力轻仓参与，等下一次回调，重新上车，相关标的有不带杠杆的有色指基（160221）和带杠杆的有色B（150197），其中有色B近1月日均成交额达2500万元。
今天就这样，白了个白~
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